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Encontrar a margem de lucro líquido de uma empresa revela quanto lucro após os impostos ela retém para cada dólar que ganha em receitas ou vendas. Ao calcular a margem de lucro líquido, você encontrará a porcentagem de lucro que uma empresa obtém em relação ao valor total que gera.
As margens de lucro podem variar por setor e indústria, mas o resultado é o mesmo. Quanto maior for a margem de lucro líquido de uma empresa em comparação com a de seus concorrentes, melhor para o negócio.
Principais conclusões
- A margem de lucro líquido de uma empresa informa quanto lucro após os impostos a empresa obtém para cada dólar que ganha em vendas.
- Para encontrar a margem de lucro líquido, pegue o lucro líquido após impostos e divida-o pelas vendas.
- Alguns preferem adicionar os interesses minoritários de volta à equação.
- Qualquer que seja a fórmula que você usar, certifique-se de usá-la ao analisar as empresas.
Exceções à regra
Existem algumas exceções à regra da margem de lucro líquido. Para aprofundar o porquê, isso exigiria uma análise complexa da fórmula de Retorno sobre o Patrimônio Líquido da DuPont. Segue a versão curta e doce.
Uma empresa que depende de vendas pode obter um lucro líquido absoluto adicional reduzindo a sua margem de lucro líquido e aumentando as vendas à medida que as pessoas compram produtos nas suas lojas. A Dillard’s, uma conhecida loja de departamentos, já usou essa abordagem no passado. Teve margem de lucro líquido menor, de 1,77% em 31 de janeiro de 2020. Na época, era inferior a outros varejistas como o Walmart, que faturou 2,84% na mesma data.
Há um perigo constante nessa abordagem ao lidar com marcas sofisticadas. Forçar a redução dos preços para impulsionar as vendas é muitas vezes chamado de “ir downstream”. Os negócios podem começar a sofrer quando um varejista perde status na mente do público.
Observação
O perigo de seguir adiante é o motivo pelo qual você nunca viu, nem provavelmente verá, uma única venda ou desconto em empresas de marcas de luxo como a Louis Vuitton.
Como Encontrar a Margem de Lucro Líquido
A sabedoria convencional diz aos investidores para dividirem o lucro líquido após impostos pelas vendas para encontrar a margem de lucro líquido da demonstração de resultados de uma empresa.
Embora isso seja padrão e aceito, algumas pessoas preferem adicionar os interesses minoritários de volta à equação. Isso lhe dará uma ideia de quanto dinheiro a empresa ganhou antes de pagar aos proprietários minoritários.
Observação
Os proprietários minoritários são muitas vezes pessoas que detêm uma participação de 20% ou menos. Por exemplo, uma família que vendesse 80% do seu negócio à Berkshire Hathaway, mas mantivesse algumas ações como holding privada, seria um proprietário minoritário.
Fazendo a matemática
Qualquer um dos métodos de cálculo da margem de lucro líquido é aceitável, mas você deve usar a mesma matemática entre as empresas para fazer uma comparação igual. Todas as empresas devem ser comparadas na mesma base.
Cada cálculo funcionaria assim:
- Opção 1: Lucro líquido após impostos ÷ receita = margem de lucro líquido.
- Opção 2: Lucro líquido + participação minoritária + juros ajustados por impostos ÷ receita = margem de lucro líquido.
Mais uma vez, margens de lucro líquido mais baixas podem equivaler a uma estratégia de preços. Nem sempre significam que houve uma falha por parte da administração. Algumas empresas, especialmente varejistas, hotéis com desconto e redes de restaurantes, são conhecidas por sua abordagem de baixo custo e alto volume.
Noutros casos, uma margem de lucro líquido baixa pode reflectir uma guerra de preços que está a reduzir os lucros. Este foi o caso do setor de informática no ano 2000. Mais pessoas estavam aderindo ao movimento dos computadores pessoais, mas nem todos estavam dispostos ou eram capazes de pagar os preços elevados. Os vendedores reduziram os preços para atrair compradores. Eles até entregavam seus produtos de graça em troca de publicidade.
Um exemplo de matemática de margem de lucro líquido
Em 2009, a Donna Manufacturing vendeu 100.000 widgets por US$ 5 cada, com um custo dos produtos vendidos de US$ 2 por unidade. A empresa teve US$ 150.000 em despesas operacionais e pagou US$ 52.500 em imposto de renda. Qual é a margem de lucro líquido?
Observação
Lembre-se de que você já terá todas as variáveis calculadas para você ao realizar essa matemática em uma demonstração de resultados reais. Seu único trabalho é colocá-los na fórmula.
Comece encontrando a receita ou o total de vendas para obter a resposta. A Donna’s teria uma receita total de US$ 500.000 se vendesse 100.000 widgets a US$ 5 cada. O custo dos produtos vendidos da empresa foi de US$ 2 por widget, e 100.000 widgets a US$ 2 cada equivalem a US$ 200.000 em custos.
- Isso deixa um lucro bruto de $ 300.000 ($ 500.000 de receita – $ 200.000 de custo dos produtos vendidos = $ 300.000 de lucro bruto).
- Subtrair $ 150.000 em custos operacionais do lucro bruto de $ 300.000 deixa você com uma renda de $ 150.000 antes dos impostos.
- Subtraindo a conta fiscal de $ 52.500, você terá um lucro líquido de $ 97.500.
Inserir esses números na fórmula da margem de lucro líquido fornece:
- Lucro líquido de $ 97.500 ÷ receita de $ 500.000 = margem de lucro líquido de 0,195, ou 19,5%.
Portanto, a resposta é 0,195. Mova a casa decimal e 19,5% é a margem de lucro líquido.
