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arbitragem(är b -träzh ) n. – A compra e venda quase simultânea de títulos ou divisas em diferentes mercados, a fim de lucrar com as discrepâncias de preços.
No caso dos ETFs, existem oportunidades de arbitragem, mas, a menos que você seja um investidor institucional, provavelmente não terá a oportunidade de aproveitá-las. No entanto, é importante compreender como a arbitragem ajuda a manter os preços do ETF alinhados com os seus índices correlacionados e com as ações do fundo. Os ativos de ETF e os índices relacionados são indicadores do desempenho de um ETF e devem evoluir em uníssono. Se não, há caos.
Um exemplo
Como exemplo simples, vamos usar um ETF composto por quatro ações. Cada ação é negociada a US$ 25, e o ETF real é negociado a US$ 100. O ETF rastreia um índice que consiste nas mesmas quatro ações, mas duas ações de cada ação estão no índice. Portanto, o índice está sendo negociado a US$ 200. Tudo está em equilíbrio e até agora tudo bem.
Se as ações subjacentes subirem, o ETF e o índice também deverão subir, em correlação direta. E vice-versa se as ações caírem. Mas o que acontece quando as ações se movem mais rapidamente do que o ETF e o índice?
Digamos que as ações caiam US$ 5 cada e agora sejam negociadas a US$ 20. Portanto, o índice deveria ser negociado a US$ 160, e o ETF deveria ser negociado a US$ 80, certo? No entanto, pode haver o caso em que o ETF ou índice esteja atrasado e possa ser negociado a US$ 81 ou US$ 161. Nem tudo se move em uníssono. Ah, ah.
O papel dos árbitros
É aí que os arbitradores intervêm. Antes que você possa piscar, eles estão vendendo o índice e o ETF superfaturados e comprando as ações subjacentes para capturar aquele dólar extra sem risco. Eventualmente (e bastante rapidamente), as negociações de arbitragem empurram as ações, os índices e os ETFs de volta à linha, para que todos os três investimentos estejam novamente em equilíbrio. E a oportunidade de arbitragem desapareceu (e durou pouco).
Embora este seja um exemplo extremo, as estatísticas mostram que a maioria das situações de arbitragem estão mais próximas de centavos do que de dólares, o volume de negociação faz com que valha a pena o arbitrador. Mas o mais importante é que as negociações de arbitragem desempenham um papel importante no mundo dos ETFs. Eles mantêm seus investimentos precificados corretamente, pelo menos de acordo com o mercado.
Então é assim que a arbitragem funciona, mas como mencionei acima, a menos que você seja um trader institucional (ou esteja realmente no seu jogo), a maioria desses casos raros desaparecerá rápido demais para que você possa capitalizar. E custam centavos por dólar, então você precisaria fazer isso em grande escala. Mas é importante entender o conceito.
Uma palavra de cautela
E embora os ETFs possam ser atraentes, certifique-se de realizar uma pesquisa completa antes de fazer qualquer negociação. Confira o histórico do ETF, entenda os riscos, observe o fundo em ação e veja como ele reage às diferentes condições de mercado. Além disso, dê uma olhada no que é em os fundos, como muitos ETFs, podem conter derivativos, como futuros e opções. E se você tiver alguma dúvida ou preocupação, consulte um profissional financeiro, como um corretor ou consultor.
No entanto, quando você estiver confortável com os ETFs, basta ligar para o seu corretor (a menos que você negocie online). E depois de fazer sua escolha, boa sorte com todas as suas negociações.
