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Como novo investidor, você pode estar ansioso para começar a construir um portfólio. A análise regular do portfólio é vital para o seu sucesso.
É mais difícil economizar e investir lucrativamente se você não controlar seu dinheiro. Analisar seu portfólio aumenta as chances de crescimento suficiente para colher as recompensas financeiras necessárias no futuro. Isso pode parecer assustador até você aprender a alocação de capital. Esta introdução básica irá prepará-lo melhor para a tarefa de avaliar a saúde do seu portfólio. Se você terceirizar esse trabalho para um profissional, aprenderá as perguntas a fazer.
Principais conclusões
- O primeiro passo na análise de portfólio é aprender como os ativos tendem a funcionar, para saber como adicionar ou reduzir um determinado ativo afetará o desempenho total do portfólio.
- Ajuda a revisar vários níveis. Faça uma revisão geral, uma comparação entre ativos e uma revisão individual de cada ativo.
- Certifique-se de revisar regularmente para garantir que as participações ainda se ajustem aos seus objetivos e estilo de investimento.
- Você também pode querer observar o desempenho de seus ativos em uma crise para testar o estresse do portfólio em busca de desacelerações inesperadas.
O que é análise de portfólio?
A análise de portfólio é o processo de estudar uma carteira de investimentos para verificar se ela atende às necessidades, preferências e recursos de um determinado investidor. Também mede a probabilidade de cumprimento das metas e objetivos de um determinado mandato de investimento. Isto é feito com base no ajuste do risco, observando fatores como o desempenho da classe de ativos no passado, bem como a inflação.
Como funciona a análise de portfólio
Para analisar uma carteira é necessário conhecer os tipos de ativos e suas características. Por exemplo, você pode pedir a um consultor de investimentos registrado ou a uma empresa de gestão de ativos que analise seu portfólio, sabendo que você precisa preservar capital por cinco anos. Para esse mandato, em primeiro lugar, a empresa analisaria as suas participações para avaliar se é provável que mantenham o seu preço e se são suficientemente líquidas para lucrar conforme necessário.
A consultoria, neste caso, gostaria de evitar qualquer participação importante em ações, devido à probabilidade de alterações de preços. Em vez disso, concentrar-se-iam em opções líquidas e menos voláteis, como dinheiro, fundos do mercado monetário, certificados de depósito (CD), títulos e notas do Tesouro dos EUA e outros investimentos deste tipo.
Observação
Para este portfólio, o objetivo principal é garantir que o diretor estará presente quando você precisar acessá-lo. Você quer que o capital mantenha seu valor. Ganhar rendimentos na forma de dividendos ou juros é menos importante aqui.
O objetivo do seu portfólio é exclusivo para a sua situação, portanto, a análise mudará de acordo. Para analisar um portfólio, é útil dividir o processo em três etapas.
Como funciona o seu portfólio como um todo
Primeiro, estude o portfólio como um todo. O objetivo é saber como o portfólio está situado em relação a outros portfólios ou a um benchmark relevante. No caso de uma carteira composta exclusivamente por ações, isso pode significar observar o número total de componentes da carteira. Esse é o rácio preço/lucro da carteira como um todo, o seu rendimento de dividendos como um todo e a taxa de crescimento esperada nos lucros transparentes por ação. Em seguida, compare-os com um índice do mercado de ações como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average.
Como seus ativos se relacionam entre si
A segunda etapa é examinar os componentes do portfólio em relação uns aos outros. O objetivo desta etapa é aprender como cada participação em uma carteira é influenciada, direta ou indiretamente, pelas demais. Você também verá como outros fatores influenciam cada ativo separadamente.
Por exemplo, veja a segunda maior operadora de franquia Dairy Queen nos Estados Unidos, a Vasari LLC. Em outubro de 2017, anunciou que buscava proteção contra falência. A queda nos preços do petróleo levou a perdas de rendimento nas comunidades onde estavam localizados muitos dos seus restaurantes, o que resultou no encerramento de dezenas de locais pela empresa, principalmente no Texas.
Qualquer investidor que detivesse uma participação acionária nesse operador franqueado teria riscos muito aumentados se também detivesse ações das maiores empresas petrolíferas (as chamadas grandes empresas petrolíferas). Podem ser ações estacionadas na ExxonMobil ou Chevron em uma conta de corretagem tributável ou em um Roth IRA.
Observação
Embora gasolina, querosene de aviação, petróleo bruto e gás natural não pareçam ter muito em comum com casquinhas de sorvete e cachorros-quentes, eles estavam ligados neste caso por causa da região da franquia Dairy Queens.
Essas franquias dependiam de clientes locais que recebiam seus contracheques das companhias petrolíferas. Assim, quando o petróleo ia mal, as Dairy Queens também iam.
Como seus ativos funcionam sozinhos
A sua terceira tarefa é rever os componentes da carteira como investimentos autónomos. Ao analisar cada um, pergunte-se:
- Por que eu possuo isso?
- Qual espero que sejam os fluxos de caixa após impostos, em relação ao preço que paguei?
- Em que termos continuo mantendo a participação?
Esta etapa pode evitar que muita loucura chegue ao seu balanço e é muito importante para o gerenciamento de riscos. De vez em quando, Wall Street e os investidores são apanhados por uma onda irracional. Eles começam a acreditar que devem possuir uma determinada empresa, setor ou indústria que está em alta no momento.
Um consultor financeiro pode revisar uma carteira e descobrir que a alocação de ativos predeterminada do investidor inclui um fundo negociado em bolsa (ETF) de títulos de baixo custo. O problema é que, depois de investigar os registos do ETF, o consultor descobre que algumas das obrigações detidas pelo fundo são junk bonds de alto risco para empréstimos a países do terceiro mundo.
Nesse caso, seria menos arriscado ganhar um pouco menos dinheiro detendo obrigações empresariais com classificação de investimento. É mais seguro do que enviar o seu precioso capital para outro lado do mundo, em títulos de dívida de uma nação que tem uma probabilidade real de não conseguir pagar as suas contas.
A análise do portfólio institucional é mais complexa
Os investidores institucionais podem realizar vários outros processos de análise de carteira ao avaliar os ativos sob gestão.
Por exemplo, muitos gestores de carteiras preferem realizar testes de esforço retroativos para ver como seria provável o desempenho de uma determinada carteira em diversas condições económicas ou de mercado. Podem simular a recorrência da Grande Depressão, a quebra do mercado de ações de 1987, a crise financeira asiática de 1997 ou a Grande Recessão que começou em dezembro de 2007.
No nível institucional, prestadores de serviços profissionais como a Bloomberg e FactSet oferecem produtos que permitem que essas simulações sejam executadas quase em tempo real. Outra opção é automatizá-los de acordo com um cronograma definido pelo gestor de portfólio ou comitê de investimentos de uma empresa de gestão de ativos.
Uma empresa de consultoria de investimentos contratada para investir capital detido em um fundo de pensão desejará garantir que as participações da carteira sejam adequadas e adequadas. As pensões estão sujeitas a inúmeras leis e regulamentos, como a Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Emprego de 1974 (ERISA).
O mesmo se aplica ao administrador de um fundo fiduciário, que deve garantir regularmente que os ativos e transações de um fundo fiduciário, incluindo quaisquer distribuições ou pagamentos, estejam em conformidade com o instrumento fiduciário.
