Ações e títulos desempenham funções diferentes em seu portfólio

Ações e títulos são instrumentos de investimento comuns. Cada um vem com suas próprias nuances. Quanto você deve investir em qualquer uma dessas classes de ativos depende de muitos fatores: sua idade, seus objetivos e sua tolerância ao risco. E, claro, depende da quantidade de capital com que você tem que trabalhar.

Ao começar a investir, você deve aprender sobre as diferentes funções que ações e títulos desempenham em seu portfólio. É mais do que apenas gerar renda ou crescimento. É importante conhecer cada tipo e algumas estratégias diferentes que você pode utilizar. Dessa forma, você pode tomar decisões mais informadas. Isso pode ajudá-lo a atingir seus objetivos financeiros.

Saiba mais sobre as diferenças entre ações e títulos e as funções que eles podem desempenhar.

Como as ações e os títulos são diferentes?

Uma ação representa a propriedade de uma empresa. Por exemplo, digamos que você possui um carrinho de sanduíches e o divide em 10 pedaços. Nesse caso, cada uma dessas peças (ações) tem direito a uma redução de 1/10 dos lucros ou prejuízos. Se a empresa for pública, essas 10 ações são compradas e vendidas na bolsa de valores. Se você possui todas as 10 ações, possui 100% da empresa.

O mercado de ações é semelhante a um leilão em tempo real. Proprietários existentes e potenciais fazem ofertas para comprar ações (propriedade) em empresas de capital aberto, como o carrinho de sanduíches.

Um título representa um empréstimo feito pelo comprador do título ao emissor do título. Os títulos soberanos são emitidos pelas nações; títulos municipais são emitidos por municípios, e títulos corporativos são emitidos por empresas. 

Voltemos ao carrinho de sanduíches. Agora, digamos que você emitiu um título de renda fixa de US$ 10.000 para um investidor com uma taxa de cupom de 4%. Você receberia o dinheiro deles; então, você deveria a eles 4% do valor de face do título por ano. Você define uma data para o vencimento do título. Neste ponto, você devolve o principal ao investidor.

Os títulos podem então ser negociados por investidores no mercado secundário. Os preços que estão dispostos a pagar variam de acordo com as taxas de juros vigentes. Em termos simples, se as taxas sobem, os preços das obrigações existentes geralmente caem. O oposto é verdadeiro se as taxas caírem. Os preços dos títulos existentes aumentam porque haverá mais procura pelos títulos de taxas mais elevadas.

Quão voláteis são as ações?

As ações são conhecidas por serem voláteis. Os investidores fazem ofertas por eles; o lucro não está garantido. Por estas razões, a ganância e o medo podem por vezes dominar o mercado. Empresas fortes foram basicamente doadas durante uma recessão económica e de mercado. Eles foram vendidos por muito menos do que deveriam valer.

Por outro lado, houve períodos em que empresas não lucrativas negociaram com avaliações elevadas. Às vezes, eles estão completamente desapegados de seu valor real. Um exemplo disso foi em 1999: a bolha pontocom estava totalmente inflada. Os investidores eram irracionalmente exuberantes nas suas expectativas quanto aos retornos futuros das empresas baseadas na Internet. Quando se percebeu que estas empresas estavam sobrevalorizadas, a bolha rebentou. Isso fez com que o mercado quebrasse.

Aqui está outra razão pela qual as ações podem ser complicadas. Uma empresa que enriqueceu gerações de pessoas, como a The Hershey Company, pode sofrer um período de perdas. Por exemplo, de 2005 a 2009, suas ações perderam lentamente 55% do seu valor de mercado. Isto ocorreu apesar de um aumento nos lucros e dividendos. 

Quão voláteis são os títulos?

Os títulos são normalmente menos voláteis do que as ações. Mas os títulos também podem sofrer flutuações extremas de preço. Isto foi verdade durante a crise do mercado de 2007-2009. Os bancos de investimento estavam declarando falência. Eles estavam tentando levantar dinheiro de todas as maneiras possíveis após o estouro da bolha imobiliária. Esses bancos despejaram enormes quantidades de títulos de renda fixa no mercado. E isso baixou os preços.

A capacidade de uma empresa de pagar suas obrigações de juros é geralmente medida pelo seu índice de cobertura de juros. Trata-se do lucro antes dos impostos e dos juros dividido pelas despesas com juros. E se o emissor do título tiver um bom índice de cobertura de juros e puder pagar o principal do título no vencimento? Nesse caso, o maior risco de investir em obrigações é o facto de representarem uma promessa de reembolso futuro em moeda nominal fixa. Por outras palavras, quando compra uma obrigação de longo prazo, o risco que corre é que o poder de compra caia drasticamente no longo prazo.

Por exemplo, um título de longo prazo de US$ 10.000 poderia devolver seus US$ 10.000 no vencimento. Mas pode não ter o mesmo valor de quando você o comprou. Isso porque o dinheiro perde valor com o tempo devido à inflação. Você pode nem mesmo recuperar a perda inflacionária por meio de pagamentos de cupons. Além disso, seus retornos poderiam ser menores do que seriam se você tivesse investido em ações. Isso significa que também pode haver um custo de oportunidade.

Como você pode estabilizar seu portfólio?

Usados ​​em conjunto, ações e títulos podem equilibrar a volatilidade de uma carteira. Ao combinar os dois de maneira calculada, é provável que você consiga reduzir os riscos de cada um. Também pode fornecer uma defesa reforçada contra a chegada de uma recessão ou depressão.

Uma estratégia comum para mitigar o risco é o investidor subtrair a sua idade de 100 anos. Em seguida, utilizar esse resultado para a percentagem de ações na sua carteira com o restante investido em obrigações. À medida que envelhece, você transfere ações para títulos com base na estratégia de 100 menos sua idade. As ações oferecem oportunidade de crescimento quando você é mais jovem. Também dá tempo para que os ganhos aumentem. Então, quando você for mais velho, os títulos mais estáveis ​​poderão lhe proporcionar uma renda.

Existem muitas outras estratégias que você pode usar para alocar ativos em seu portfólio. A Vanguard, por exemplo, tem uma lista das estratégias de alocação que utiliza dependendo dos objetivos do investidor. Você pode escolher entre alocações de portfólio baseadas em renda, balanceadas e baseadas em crescimento.

Por que a colocação de ativos é importante?

Além da alocação, é importante, ao selecionar seu mix de ações e títulos, dividir seu portfólio com base em uma estratégia de gestão tributária. Os impostos podem tirar uma grande parte do seu capital se você não tiver seus ativos colocados em contas que tenham vantagens fiscais para diferentes tipos de ativos.

Contas de corretagem tributáveis ​​podem ser um bom local para guardar ativos que não geram muita renda. Contas com impostos diferidos, como uma conta de aposentadoria, podem ser uma escolha sábia para ações e títulos que pagam dividendos com rendimentos de juros tributáveis.

Por exemplo, digamos que você tenha títulos com alto rendimento de juros tributáveis ​​e ações sem pagamento de dividendos em seu portfólio. Você seria tributado quase o dobro da taxa dos dividendos em dinheiro. Você poderia colocar seus títulos de alto rendimento em uma conta com vantagens fiscais, como um SIMPLES IRA, e manter ações que não pagam dividendos em uma conta de corretagem tributável. Isso permite diferir impostos sobre dividendos de alto rendimento. E você poderia pagar o imposto mais baixo sobre ganhos de capital sobre suas ações se as vendesse.