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Você pode construir riqueza de várias maneiras, mas a abordagem de investir em ações, títulos e outros ativos que produzem renda passiva é testada pelo tempo. Essa receita pode ser na forma de dividendos, juros ou aluguéis. A estratégia passiva baseia-se na premissa de que uma carteira bem diversificada e de baixo custo, mantida com baixo giro, tenderá a produzir um retorno médio de mercado sem muitos problemas ou reflexão.
Principais conclusões
- A estratégia de investimento passivo baseia-se na premissa de que uma carteira bem diversificada e de baixo custo produzirá um retorno médio de mercado.
- Uma maneira fácil de aproveitar as vantagens da estratégia passiva é comprar fundos de índice. Faça compras regulares. Deixe o tempo fazer o resto.
- É mais eficiente em termos fiscais para investidores ricos renunciarem aos fundos mútuos. Em vez disso, construa um portfólio de ações usando a mesma filosofia.
- O investimento passivo é melhor para quem não quer perder muito tempo gerenciando seus ativos. Eles podem deixar os investimentos parados e têm planos de longo prazo.
Estratégia de investimento passivo
A estratégia de investimento passivo exige a compra de participações de longo prazo equilibradas em muitas indústrias, setores, tamanhos de capitalização de mercado e até mesmo países. Nunca venda essas participações, não importa o quão angustiadas elas possam parecer. Compre mais regularmente depositando dinheiro novo em sua conta de corretagem. Reinvestir seus dividendos, mantendo seus custos baixos.
Essa estratégia protege você de agir com base na emoção. Quase não requer comprometimento de tempo e é barato. O gráfico abaixo compara fundos de ações passivos e ativos dos EUA em trilhões de 2008 a 2018.
A História do Conceito
Muitos investidores estão familiarizados com este conceito, graças a John Bogle, fundador da empresa de fundos mútuos Vanguard.
Bogle construiu sua carreira ajudando os investidores a manterem mais dinheiro, promovendo a estratégia passiva. Durante um projeto de pesquisa que realizou quando estava no último ano da Universidade de Princeton, ele descobriu a base matemática de por que funciona tão bem. Essa pesquisa levou à sua tese de graduação, na qual ele baseou o primeiro fundo do índice S&P 500 anos depois: o Índice Vanguard 500.
Este fundo era o maior do género no mundo em 2014. Detinha mais de 190 mil milhões de dólares em activos e tinha uma taxa de rotação de apenas 3%. Isso significa que o estoque médio é mantido por 33 anos. O índice de despesas com fundos mútuos foi de 0,17%. O Índice Vanguard 500 proporcionou uma aposentadoria segura para mais americanos do que quase qualquer outro produto.
A conexão com fundos de índice
A estratégia passiva parece atingir o pico de popularidade a cada poucas décadas. A maneira mais fácil de aproveitar isso é comprar fundos de índice. Faça compras regulares por meio de uma prática conhecida como “média do custo em dólar”. Deixe o tempo fazer o resto.
Embora o passado não seja uma garantia do futuro, os resultados têm sido muito bons, apesar de alguns períodos plurianuais de quedas severas. Isso pressupõe que você manteve os investimentos por 25 anos ou mais, mas os fundos de índice costumam ser uma escolha abaixo da média se você tiver recursos substanciais.
Como Bogle escreve em muitos dos seus livros, é muito mais eficiente em termos fiscais para as pessoas com alguns zeros extra no final do seu património líquido renunciarem aos fundos mútuos. Em vez disso, podem construir uma carteira direta de ações individuais, utilizando a mesma filosofia de indexação.
Observação
As despesas podem ser inferiores às dos fundos de índice mais baratos, e o titular da conta pode tirar vantagem de uma estratégia conhecida como “colheita de prejuízos fiscais” para minimizar a parcela recebida pelo IRS.
Estratégia sem fundos de índice
O ING Corporate Leaders Trust é um bom exemplo de como poderia ser tal acção. O gestor da carteira decidiu construir uma coleção de 30 ações blue-chip que pagavam dividendos em 1935. Elas seriam mantidas para sempre, sem gestor e quase sem taxas ou custos.
As ações só foram retiradas quando uma empresa foi adquirida, faliu ou sofreu algum outro evento importante, como eliminação de dividendos ou inadimplência. A carteira distribuiu seus dividendos para que os proprietários gastassem, economizassem, reinvestissem ou doassem para instituições de caridade. Foi isso.
Esta estratégia de “dinheiro burro” é ainda mais passiva do que um fundo de índice. Esmagou o fundo mútuo médio ao longo dos anos, proporcionando uma taxa composta quase o dobro da dos outros. A lista de empresas ainda é surpreendente, porque as antigas participações foram compradas pelos impérios modernos.
Observação
Você pode olhar a lista original de ações e concluir incorretamente que a Standard Oil of New Jersey e a Socony-Vacuum Oil estão extintas, mas foram compradas ao longo dos anos. Eles foram trocados por ações da Exxon Mobil, que os comprou.
Equívocos comuns
Uma das maiores objeções que você pode ouvir à estratégia de investimento passivo é a falência, mas isso representa um risco muito menor do que se diz. Raramente é um problema quando um portfólio está distribuído entre empresas sólidas e diversificadas.
O ING Corporate Leaders Trust detinha ações da Eastman Kodak. As ações chegaram a praticamente US$ 0 antes de Eastman buscar proteção no tribunal de falências. A Eastman Kodak ainda ganhou muito dinheiro ao longo das décadas para os proprietários do fundo, apesar de terminar com um valor terminal de cerca de US$ 0 por ação.
A cisão da divisão química e os créditos de prejuízos fiscais garantidos pelo pedido de falência protegeram os rendimentos de outras participações de investimento mais bem-sucedidas.
O investimento passivo é adequado para mim?
Você pode aproveitar melhor os benefícios do investimento passivo se não quiser gastar muito tempo gerenciando seus ativos. Seus investimentos podem permanecer sem interferência porque existe um plano de longo prazo.
É fácil verificar seu portfólio com frequência e entrar em pânico com quedas repentinas ou ficar excessivamente entusiasmado com aumentos. Mas estas verificações vão contra o propósito básico do investimento passivo. Sente-se e deixe o dinheiro e os retornos compostos trabalharem para você depois de comprar ações.
Existem inúmeras histórias de pessoas jogando fora portfólios ideais por medo de perder “a próxima grande novidade”. Esquecem-se de que a função da sua carteira é ganhar dinheiro da forma mais segura possível e não correr mais riscos ao tentar encontrar ouro. O conforto com as empresas incluídas num portfólio deve ser o principal impulsionador de qualquer estratégia, mesmo que os números divulgados sejam diferentes do que a mídia divulga diariamente.
Perguntas frequentes (FAQ)
Qual é o limite natural para o investimento passivo?
O investimento ativo oferece a oportunidade de superar os índices e outros investidores. Os investidores passivos têm a garantia de que o seu desempenho corresponderá à média do mercado para os seus objetivos de investimento.
Quando o investimento passivo se tornou popular?
O investimento passivo remonta pelo menos ao século XIX, quando novos índices como o Dow Jones Industrial Average deram aos investidores norte-americanos cabazes de ações que podiam acompanhar passivamente. A introdução de fundos mútuos também tornou mais fácil o investimento passivo, tal como aconteceu mais recentemente com os ETFs.
