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Os investidores norte-americanos negociam nos mercados de matérias-primas há mais de 150 anos e há evidências de que o comércio de matérias-primas começou no Japão do século XVIII. A indústria de commodities inclui bens simples e a fabricação de bens que constituem a base do nosso abastecimento alimentar. A maioria das commodities vem de produtores agrícolas, de energia ou de metais. Exemplos comuns de commodities dos EUA incluem milho, soja, ouro e gás natural.
Principais conclusões
- As bolsas de mercadorias são importantes porque desempenham um papel vital no fornecimento de mercadorias aos consumidores e fabricantes.
- Os mercados de matérias-primas são altamente voláteis por muitas razões, uma das quais pode ser (mas não necessariamente) os especuladores de matérias-primas.
- Os mercados de commodities proporcionam estabilidade de preços e fluxo contínuo de commodities de produtores que de outra forma não existiriam.
Bolsas de mercadorias
As bolsas de mercadorias desempenham um papel vital na economia e, sem elas, é improvável que os EUA tivessem experimentado tanto crescimento económico ao longo do século XX. O objectivo das bolsas é proporcionar um mercado centralizado onde os produtores de mercadorias – os comerciais – possam vender as suas mercadorias àqueles que queiram utilizá-las para produção ou consumo.
A beleza de uma bolsa de futuros de commodities é que ela facilita a conexão entre compradores e vendedores. Por exemplo, alguém como um agricultor de milho pode fixar um preço para as suas colheitas meses antes de serem colhidas. Esse processo aumenta a sobrevivência dos negócios entre os agricultores, e as bolsas sempre garantem que haja um comprador para cada vendedor (desde que seus preços sejam iguais).
Volatilidade do mercado
As bolsas de mercadorias certamente tornam a economia muito mais eficiente, mas será necessário ter um comércio tão activo nos mercados? E quanto à extrema volatilidade associada aos mercados de commodities?
Muitos atribuem a volatilidade nos mercados de commodities aos especuladores. Embora os especuladores sejam de facto responsáveis por uma grande parte da actividade comercial nas bolsas, é discutível se causam a volatilidade dos preços ou se os mercados estariam melhor sem eles.
Independentemente de causarem volatilidade ou não, os especuladores ajudam a tornar as bolsas de mercadorias mais eficientes. Eles fornecem liquidez, o que ajudou as bolsas a sobreviver por mais de 150 anos.
O papel dos especuladores: prós e contras
Embora os especuladores representem agora a maior parte da actividade comercial nas bolsas de mercadorias, as bolsas continuam a servir o mesmo objectivo de há cem anos. O comércio extra dos especuladores pode proporcionar mais oportunidades para produtores e utilizadores cobrirem as suas operações. A volatilidade nos mercados de commodities pode criar melhores preços e oportunidades de hedge para os comerciais.
Contudo, alguns comerciais poderão argumentar que os especuladores fazem com que os preços das matérias-primas subam a extremos desnecessários. Esses preços elevados podem impactar negativamente a rentabilidade das suas operações.
Se o impacto dos especuladores é um benefício líquido ou uma desvantagem para os mercados tem sido uma discussão constante entre as partes envolvidas. Estes conflitos provavelmente existirão sempre, mas permanece o facto de que as bolsas de mercadorias, no seu conjunto, beneficiam a todos.
Os pequenos especuladores não precisam de se preocupar com todo o funcionamento interno das bolsas de mercadorias. A principal coisa a perceber é que existe um mercado eficiente que oferece oportunidades tanto para hedgers comerciais quanto para especuladores. Cabe a cada indivíduo determinar como deseja utilizar a troca. Um especulador pode apostar na subida ou descida do preço de uma mercadoria. Um hedger pode fixar o preço de uma commodity para ajudar a garantir a lucratividade.
Onde estaríamos sem as bolsas de mercadorias?
Sem bolsas de mercadorias, seria difícil – se não impossível – estabelecer um preço padronizado para uma mercadoria. Os profissionais da indústria de commodities seriam pessoalmente responsáveis por encontrar compradores e vendedores individuais. Os preços seriam determinados por aqueles com quem eles conseguissem entrar em contato. Haveria uma maior possibilidade de os produtores de mercadorias irem à falência se não conseguissem cobrir as suas operações com a utilização de uma bolsa de mercadorias. Isso, por sua vez, provavelmente levaria a preços mais elevados das matérias-primas e a custos operacionais mais elevados em todo o mundo.
