Fundos mútuos e como funcionam

Um fundo mútuo é uma coleção de ações, títulos ou outros títulos. Ao comprar um fundo mútuo, você possui a parte do fundo mútuo. O preço de cada cota de fundo mútuo é chamado de NAV ou valor patrimonial líquido. Esse é o valor total de todos os títulos que possui dividido pelo número de cotas do fundo mútuo. As cotas de fundos mútuos são negociadas continuamente, mas seus preços são ajustados no final de cada dia útil.

Fundos de Ações

Os fundos de ações concentram-se em empresas que são negociadas publicamente em uma das bolsas de valores. Alguns fundos mútuos investem de acordo com o tamanho da empresa. Esses são fundos de pequena, média ou grande capitalização.

Outros investem no tipo de empresa. Os fundos de crescimento concentram-se em empresas inovadoras que estão em rápida expansão. Os fundos de valor concentram-se em empresas que outros podem ter esquecido. Da mesma forma, os fundos de alta tecnologia também podem ter muitas empresas em crescimento. Os fundos blue-chip também têm muitas empresas de valor. Você pode querer um fundo focado em empresas que emitem dividendos. Muitas delas também são empresas blue chip ou de valor.

Muitos fundos concentram-se em áreas geográficas. Os fundos nacionais compram apenas empresas sediadas nos EUA. Os fundos internacionais podem escolher os países com melhor desempenho em qualquer parte do mundo. Os mercados fronteiriços têm como alvo países menores como Argentina, Marrocos e Vietnã. Os fundos de mercados emergentes concentram-se em boas empresas na Rússia, China e outros países do MSCI Emerging Markets Index.

Você deve investir em fundos mútuos em vez de ações se não quiser pesquisar as demonstrações financeiras de cada empresa. Os fundos mútuos também proporcionam diversificação instantânea. Por esse motivo, os fundos mútuos são menos arriscados do que as ações individuais. Se uma empresa falir, você não perderá todo o seu investimento. Por esse motivo, os fundos mútuos oferecem muitos dos benefícios do investimento em ações sem alguns dos riscos.

Fundos de obrigações

Os fundos de obrigações investem em títulos que geram um rendimento fixo. Eles se tornaram populares após a crise financeira de 2008. Os investidores que foram prejudicados durante a quebra do mercado de ações de 2008 rumaram para a segurança. Eles foram atraídos por títulos apesar das taxas de juros em níveis recordes. 

Os mais seguros são os fundos do mercado monetário. Eles compram certificados de depósito, títulos do Tesouro de curto prazo e outros instrumentos do mercado monetário. Por serem tão seguros, oferecem o menor retorno. Você pode obter um retorno um pouco maior sem muito mais risco com dívidas governamentais de longo prazo e títulos municipais.

Retornos e riscos mais elevados ocorrem com fundos de títulos corporativos. Os fundos de títulos mais arriscados possuem títulos de alto rendimento. À medida que a Reserva Federal continua a aumentar as taxas de juro, poderá provocar incumprimentos. 

Alguns fundos diferenciam entre títulos de curto, médio e longo prazo. Os fundos de curto prazo são mais seguros, mas têm retorno menor. Os títulos de longo prazo são mais arriscados porque você os mantém por mais tempo. Mas eles oferecem um retorno maior.

Muitos fundos de títulos possuem os mesmos títulos. Se um gestor começar a vender esse título, os outros farão o mesmo. Mas não haveria muitos compradores para esses títulos. A baixa liquidez forçaria os preços a cair ainda mais. Os títulos estariam sujeitos à mesma volatilidade que ações e commodities. Isso poderia desencadear uma liquidação que poderia destruir muitos fundos. Exemplos desse cenário ocorreram durante o “flash crash” dos títulos em outubro de 2014.

Fundos mútuos gerenciados ativamente versus fundos de índice

Todos os fundos mútuos são administrados ativamente ou passivos. Os fundos gerenciados ativamente têm um gestor que decide qual título comprar e vender. Eles têm um objetivo que orienta a decisão de investimento do gestor. O gestor procura superar o seu índice selecionando investimentos escolhidos a dedo por gestores de dinheiro profissionais. Como resultado, as suas taxas são mais elevadas devido às despesas adicionais a pagar por estes gestores de investimentos.

Os fundos de índice correspondem a um índice. Como não precisam de muita negociação, seus custos são mais baixos. Como resultado, estes fundos tornaram-se mais populares desde a Grande Recessão.

Prós e Contras 

Os fundos mútuos apresentam menos riscos do que comprar títulos individuais porque são investimentos diversificados. Você não depende tanto de uma ação ou título individual e de sua empresa subjacente. Se uma das empresas falir, você possui muito mais ações para proteger seu investimento.

Os fundos gerenciados ativamente oferecem os benefícios da seleção profissional de ações e do gerenciamento de portfólio. Você não precisa pesquisar milhares de empresas. Os gestores são especialistas em cada área. Seria quase impossível você se tornar um especialista em todas as áreas em que gostaria de investir.

Mas ainda leva muito tempo para pesquisar fundos mútuos. Para piorar, os gestores dos fundos mudam. Quando isso acontecer, poderá afetar o desempenho do seu fundo, mesmo que o setor esteja indo bem. Isso é importante porque os gestores mudam continuamente as ações que possuem. Mesmo se você olhar o prospecto, ele pode não refletir a atual propriedade acionária. Você não sabe o que está comprando especificamente, então confia na experiência do gerente.

O prospecto alerta que o desempenho passado não é garantia de retornos futuros. Mas o desempenho passado é tudo que você precisa para continuar. Há uma boa chance de que um fundo que teve desempenho superior ao do mercado no passado tenha desempenho inferior no futuro. Isso é especialmente verdadeiro se o gerente mudar.

Nota
Ao revisar um fundo no qual você está pensando em investir, preste atenção nas “vitrines” – mudanças cosméticas feitas para melhorar sua aparência.

A desvantagem mais significativa é que os fundos mútuos cobram taxas de administração anuais. Isso garante que custarão mais do que as ações subjacentes. Essas taxas geralmente ficam ocultas em vários locais do prospecto. 

Para escolher bons fundos mútuos, você precisa entender seus objetivos de investimento. Você está economizando para a aposentadoria ou reservando algum dinheiro extra para um dia chuvoso? Os fundos de ações seriam melhores para investimentos na aposentadoria de longo prazo, enquanto um fundo do mercado monetário seria melhor para poupanças de curto prazo. Trabalhe com um planejador financeiro certificado. Eles ajudarão você a determinar sua melhor alocação de ativos e estratégia de investimento.

Empresas de fundos mútuos

Os fundos mútuos são administrados por centenas de empresas que possuem centenas de fundos cada. A maioria das empresas se concentra em estratégias específicas para se destacar na multidão. Aqui estão as 10 maiores empresas de fundos mútuos por tamanho, com sua abordagem:

1. Vanguard: Baixas taxas de administração
2. Fidelidade: serviços financeiros completos
3. Americano: Estratégias de investimento conservadoras com prazo de investimento de longo prazo
4. Barclays: Visa investidores profissionais e não individuais
5. Franklin Templeton: títulos, mercados emergentes e empresas de valor
6. PIMCO: Fundos de obrigações
7. T. Rowe Price: fundos sem carga
8. State Street: tem como alvo investidores profissionais, não individuais
9. Oppenheimer: Fundos geridos ativamente
10. Dodge & Cox: fundos mútuos sem carga

Como os fundos mútuos afetam a economia

Os fundos mútuos são um componente essencial dos mercados financeiros dos EUA. Um bom fundo mútuo reflete o desempenho de uma indústria ou outro setor. Os valores dos fundos mútuos mudam diariamente. Isso demonstra o valor dos ativos da carteira do fundo. A economia evolui muito mais lentamente, pelo que as grandes variações num fundo nem sempre significam que o sector esteja a oscilar tanto. Mas se o preço de um fundo mútuo diminuir ao longo do tempo, então é uma boa aposta que a indústria que ele acompanha também esteja a crescer mais lentamente.

Por exemplo, um fundo mútuo centrado em acções de alta tecnologia teria tido um bom desempenho até Março de 2000, quando a bolha tecnológica rebentou. Quando os investidores perceberam que as empresas de alta tecnologia não estavam a gerar lucros, começaram a vender as ações. Como resultado, os fundos mútuos diminuíram. À medida que os preços dos fundos mútuos e das acções caíam, as empresas de alta tecnologia não conseguiam permanecer capitalizadas. Muitos fecharam as portas. Desta forma, os fundos mútuos de ações e a economia dos EUA estão inter-relacionados.