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Você pode dar a algumas equipes de gerenciamento alguns quadros, um pouco de cola e um novelo de barbante, e elas construirão um negócio lucrativo e crescente. Outras equipes não conseguem chegar perto, mesmo quando têm bilhões de dólares em ativos à sua disposição. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é uma medida da eficiência com que uma empresa usa seus ativos para produzir lucros, e compreender esse valor pode ajudá-lo a avaliar as ações.
Principais conclusões
- O retorno sobre o patrimônio líquido, ou ROE, é o lucro líquido dividido pelo valor contábil.
- A dívida pode distorcer o valor contábil, por isso é útil usar dados de vários anos para calcular a média de quaisquer valores anormais de dívida em um determinado ano.
- O ROE pode ser usado junto com outros cálculos de análise, como o índice preço/lucro, o crescimento projetado dos lucros e o índice de distribuição de dividendos para ter uma noção da saúde financeira geral de uma empresa.
Como calcular o ROE
Você pode calcular o ROE dividindo o lucro líquido pelo valor contábil. Uma empresa saudável pode produzir um ROE na faixa de 13 a 15% e, como acontece com todas as métricas, comparar empresas do mesmo setor lhe dará uma imagem melhor.
Algumas falhas potenciais
Embora o ROE seja uma medida útil, ele apresenta algumas falhas que podem dar uma imagem falsa. Você nunca deve confiar apenas no ROE.
Por exemplo, uma empresa pode ter uma dívida elevada, levantar fundos através de empréstimos em vez de emitir ações, e isso reduzirá o seu valor contabilístico. Um valor contábil mais baixo significa que você está dividindo por um número menor e o ROE será artificialmente mais alto. Outras situações também podem reduzir o valor contábil, como depreciações, recompras de ações ou qualquer outro truque contábil. Todas essas coisas produzirão um ROE mais alto sem realmente melhorar os lucros.
Observar o ROE dos últimos cinco anos, em vez de apenas um ano, ajudará você a calcular a média de quaisquer números anormais. Dado que é necessário olhar para o quadro geral, o ROE é uma ferramenta útil quando se trata de identificar empresas com vantagem competitiva. Quando todas as outras coisas são praticamente iguais, uma empresa que consegue extrair consistentemente mais lucros com os seus activos será um melhor investimento a longo prazo.
Outros termos para entender
Reserve algum tempo e leia mais para compreender também os conceitos a seguir para obter o sucesso ideal.
- Lucro por ação (EPS): o lucro de uma empresa dividido pela quantidade de ações ordinárias em circulação.
- Relação preço/lucro (Relação P/E): mede o preço atual das ações de uma empresa em relação ao lucro por ação.
- Crescimento de ganhos projetados (PEG): esta métrica pondera o preço de uma ação em relação aos lucros gerados por ação e ao crescimento previsto da empresa.
- Preço sobre Vendas (P/S): Este índice serve como uma métrica para avaliar os estoques. Divida o valor de mercado da empresa pela receita anual do ano completo mais recente. Você também pode chegar ao preço de vendas dividindo o preço por ação de uma ação pela receita por ação da empresa.
- Preço/valor contábil (P/B): às vezes chamado de relação preço/patrimônio líquido, o índice P/B compara o valor contábil de uma ação com seu valor de mercado. Você pode encontrá-lo dividindo o preço de fechamento atual pelo valor contábil por ação do último trimestre.
- Índice de pagamento de dividendos: O valor dos dividendos que os acionistas recebem em comparação com o lucro líquido total da empresa.
- Dividend Yield: Encontrado dividindo o dividendo por ação pelo preço da ação.
- Valor contábil : o valor total dos ativos da empresa menos os passivos. Não inclui ativos intangíveis, como patentes.
