O papel de um consultor de investimentos registrado

Um consultor de investimentos registrado (RIA) é uma pessoa ou empresa que presta consultoria na compra ou venda de títulos. Os RIAs são diferenciados de outros profissionais e empresas de investimento, porque estão vinculados ao dever fiduciário de sempre colocar os interesses de seus clientes acima dos seus. O dever fiduciário é o mais alto padrão de cuidado no sistema jurídico americano. É uma regra muito mais rigorosa do que o padrão de “adequação” ao qual os corretores da bolsa são mantidos em contas tributáveis. Esse padrão exige que os corretores façam recomendações de compra e venda com base apenas nas necessidades de seus clientes.

Como funciona um RIA

Cada RIA é representada por pessoas que cumpriram as regras de licenciamento ou exame aplicadas pelo órgão regulador que supervisiona a empresa, como passar na Série 65 ou os exames da Série 66 e da Série 7. Às vezes, esses requisitos podem ser dispensados ​​quando a pessoa possui uma certificação profissional avançada, como Chartered Financial Analyst ou CFA.

Se for uma empresa, um RIA é geralmente uma sociedade de responsabilidade limitada, sociedade limitada ou outra entidade comercial registrada na Securities and Exchange Commission se tiver US$ 25 milhões ou mais em ativos sob gestão ou fornecer consultoria a clientes de empresas de investimento. Pode ser registrado no estado em que está localizado.

O representante é muitas vezes o proprietário ou sócio da própria empresa, no caso de RIAs menores e independentes. A RIA costuma ser uma subsidiária da holding controladora de instituições financeiras maiores.

Gestão de Ativos vs. Alocação de Ativos

Um consultor de investimentos registrado seria composto por um gestor de ativos altamente qualificado que poderia investir o dinheiro do cliente em ações, títulos e outros títulos individuais. O gerente seria alguém com conhecimento e experiência para analisar balanços patrimoniais, demonstrações de resultados, relatórios anuais e formulários 10-K, declarações de procuração e outras divulgações para decidir quais investimentos oferecem as melhores opções de longo prazo e ajustadas ao risco para fornecer bons retornos aos clientes.

Muitos RIAs recomendam planos de alocação de ativos aos clientes. Eles deixam as decisões de gestão de ativos para terceiros. Os dirigentes e funcionários destas empresas procuram ser porta-vozes centrais nas necessidades de planeamento patrimonial dos seus clientes. Eles se concentram em coisas como gerenciar distribuições obrigatórias de contas de aposentadoria, encontrar o plano de poupança universitária 529 certo ou tranquilizar os clientes durante quebras do mercado de ações.

Nota
Alguns consultores de investimentos nesse molde podem ter relacionamentos com outros especialistas, como advogados tributários e contadores fiscais, que podem ajudar os clientes a estruturar fundos familiares ou reduzir a carga tributária imobiliária por meio de um planejamento cuidadoso.

Esses tipos de consultores de investimentos geralmente terceirizam o trabalho de tomada de decisões de investimento para empresas de gestão de ativos. Eles podem fazer com que os clientes comprem fundos mútuos e fundos negociados em bolsa da empresa de gestão de ativos. Vários consultores de investimentos envolvidos neste tipo de negócio começaram a pensar na terceirização de gestão de ativos como uma “melhor prática” para que possam se concentrar em outras necessidades dos clientes, e não na gestão de dinheiro.

Alguns RIAs ainda investem o dinheiro dos seus clientes. Eles gerenciam carteiras diretamente para clientes em contas privadas em troca de taxas. 

Nota
Algumas empresas maiores, como UBS e Vanguard, possuem divisões que desempenham ambas as funções. Eles trabalham em estreita colaboração com os clientes para atender a todos os tipos de necessidades, ao mesmo tempo que os orientam nos produtos de gestão de ativos das próprias empresas.

O que procurar ao contratar um RIA

Há muitos fatores a serem levados em consideração ao decidir qual RIA contratar. Algumas coisas importantes a considerar incluem que a AIR deve funcionar apenas com base em taxas. Eles devem receber taxas diretamente por você pelo seu trabalho, e não em taxas ou comissões por empresas pela venda de produtos de investimento dessas empresas para você. Os consultores que cobram apenas honorários podem cobrar uma taxa que representa uma porcentagem da quantidade de ativos sob gestão ou uma taxa por hora. Eles podem usar algum outro sistema baseado em taxas.

Você deve procurar um RIA que não terceirize seu gerenciamento de ativos para outra empresa se preferir evitar taxas de duas empresas. As taxas anuais da sua própria RIA não devem ser superiores a 1,5% dos ativos sob gestão e devem ser muito mais baixas, talvez não mais que 0,25%, para contas de índice geridas passivamente.

Nota
Os proprietários e funcionários da RIA devem ter uma boa quantia de seu próprio dinheiro investido em títulos e estratégias semelhantes ou iguais que usariam para seu capital.

Seu RIA deve fornecer atualizações trimestrais sobre o pensamento atual dos gestores de ativos.

Seu RIA deve manter seus ativos com um custodiante terceirizado, como um departamento fiduciário de um banco, que cobra taxas de custódia razoáveis ​​e tem um balanço patrimonial sólido.

Você também vai querer dar uma olhada no Formulário ADV da RIA, que divulga todos os tipos de informações sobre as práticas comerciais da empresa e a experiência educacional e profissional de seus tomadores de decisão. Ele informará se algum dos representantes faliu ou cometeu fraude.

O Formulário ADV também detalhará as disposições de taxas e os termos de cobrança. Uma RIA pode faturar os clientes trimestralmente, antecipadamente, com base no valor líquido de liquidação da sua conta no primeiro dia do trimestre. Outro poderá faturar em atraso por serviços já prestados.