Visão geral dos títulos ao portador

Os títulos ao portador já prometiam anonimato completo aos investidores em todo o mundo, mas as medidas repressivas do governo os tornaram praticamente inexistentes nos EUA.

Ainda assim, os títulos ao portador desempenham um papel significativo nas finanças globais e na cultura popular. Saiba mais sobre títulos ao portador e como eles funcionam.

Investimentos Anônimos

Títulos ao portador são títulos que não estão registrados em nome de nenhum proprietário. Em vez disso, quem “porta” (ou possui) um título é o proprietário. Também conhecidos como títulos de cupom, os títulos ao portador apresentam cupons que os detentores de títulos removem e enviam para pagamento de juros.

Os títulos ao portador datam de pelo menos 1648, embora sem dúvida já estivessem em uso antes disso.Nos EUA, ganharam popularidade na época da Guerra Civil, à medida que os custos de reconstrução sobrecarregavam os recursos governamentais. A partir de agora, os títulos ao portador são praticamente inexistentes nos EUA, embora haja exceções limitadas.

Em contraste, a maioria das novas obrigações são “registadas” e as instituições financeiras reportam a propriedade e os pagamentos de juros aos funcionários do governo. Por exemplo, quando você ganha juros de uma conta poupança ou de um título registrado, sua instituição notifica o Internal Revenue Service (IRS) sobre seus ganhos.

As tentações do anonimato

O anonimato dos títulos ao portador historicamente os tornou atraentes de várias maneiras.

Escondendo renda

Ocultar bens e rendimentos era relativamente fácil com títulos ao portador. Sem registro de compras e vendas, era fácil movimentar dinheiro e armazenar riquezas. Os certificados de obrigações físicas tinham denominações elevadas em dólares (de 5.000 dólares a mais de mil milhões de dólares), tornando mais fácil levar somas substanciais para o estrangeiro e obter um rendimento significativo.A evasão fiscal também foi relativamente fácil, uma vez que os indivíduos podiam armazenar dinheiro em obrigações em vez de contas financeiras convencionais – e ganhar juros.

Lavagem de dinheiro

A lavagem de dinheiro tem sido um problema com títulos ao portador. Para reduzir a criminalidade, os reguladores baseiam-se em registos em papel (ou registos eletrónicos). Mas as obrigações ao portador tornam possível entregar milhares de milhões de dólares num pacote relativamente pequeno. O dinheiro pode mais tarde ser reinserido no sistema financeiro a partir de uma fonte aparentemente legítima.

Roubo

Roubo e falsificação são tentadores porque os títulos ao portador estão essencialmente a um passo do dinheiro. Os ladrões que roubassem títulos ao portador poderiam resgatá-los e gastar o produto com pouco risco de serem pegos.

Além do mais, títulos ao portador falsos proporcionaram uma oportunidade para impressores qualificados converterem papel sem valor em dinheiro real.

Para os investidores que não precisam de esconder activos e rendimentos, as obrigações ao portador apresentam agora poucas vantagens. Se eles forem roubados, não há como recuperar seu dinheiro. Desastres naturais e incêndios também podem causar perdas significativas. Como resultado, é aconselhável armazenar títulos ao portador em cofres e outros locais seguros e protegidos.

Mas provavelmente é mais seguro ter uma instituição financeira com backups de dados redundantes rastreando sua propriedade eletronicamente.

Regulamentações dos EUA limitam títulos ao portador

A Lei de Equidade Fiscal e Responsabilidade Fiscal de 1982 (TEFRA) pôs efetivamente fim aos títulos ao portador para os cidadãos dos EUA. A TEFRA eliminou benefícios fiscais significativos e introduziu penalidades para o uso de títulos ao portador.Durante algum tempo, os emitentes dos EUA ainda puderam fornecer obrigações ao portador a investidores estrangeiros, mas a legislação mais recente limitou a sua capacidade de o fazer.

Você ainda pode comprar títulos ao portador?

Nos EUA, títulos ao portador são impraticáveis. O IRS e outras agências podem exigir que você informe o governo dos EUA sobre seus ativos.

Existem também riscos significativos na compra de obrigações, incluindo o risco de não ser pago (risco de incumprimento) e o risco de roubo. Instrumentos que facilitam a lavagem de dinheiro e a evasão fiscal podem trazer problemas que você não deseja. Além disso, as obrigações ao portador modernas emitidas por países desenvolvidos podem ter condições menos favoráveis ​​do que as obrigações registadas.

Como funcionam os títulos ao portador

Os títulos ao portador, como outros títulos, são instrumentos de dívida. Governos, empresas e outras organizações emitem obrigações para angariar dinheiro, que utilizam para financiar operações e crescimento.

Quando alguém compra um título, “empresta” dinheiro ao emissor. Tal como o seu banco ou credor hipotecário, eles são reembolsados ​​de duas maneiras (assumindo que o emitente do título não incumpra as obrigações): o retorno do capital e o pagamento de juros.

Retorno do Principal

Os títulos têm uma data de vencimento quando o comprador recebe o investimento original. Com títulos ao portador, o detentor do título resgata o título enviando o papel em que o título está impresso. Em alguns casos, os títulos são “resgatáveis” antes da data de vencimento, momento em que o pagamento de juros é interrompido e o detentor do título resgata antecipadamente. No entanto, como os títulos ao portador não são registrados, os compradores podem não saber quando os títulos ao portador serão resgatados.

Pagamentos de juros

Os emitentes pagam juros periodicamente (anualmente, por exemplo). Os títulos ao portador possuem cupons anexados para cada pagamento de juros. Para receber os pagamentos, os detentores de títulos removem um cupom e o enviam ao emissor do título (ou “cupons de clipe”).