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Embora os fundos de obrigações sejam frequentemente agrupados como um grupo monolítico na literatura de investimento, existe, de facto, uma grande variedade de fundos que podem ajudar os investidores a atingir uma vasta gama de objectivos. Um dos objetivos mais importantes de muitos acionistas de fundos de obrigações é a segurança do seu principal.
Se você se considera um daqueles que precisam priorizar a preservação de capital, os fundos de títulos de curto prazo podem ser adequados para você. Tenha em mente, entretanto, que é improvável que esses fundos ofereçam muito em termos de rendimento.
Principais conclusões
- Um fundo de obrigações de curto prazo investe em obrigações com vencimentos inferiores a cinco anos.
- Os títulos de curto prazo tendem a apresentar menor risco de taxa de juros do que os títulos de médio ou longo prazo, mas ainda é possível perder o principal.
- O risco e o rendimento normalmente andam de mãos dadas no mercado obrigacionista, pelo que estes fundos obrigacionistas de menor risco oferecem rendimentos baixos.
- Os fundos de obrigações de curto prazo oferecem rendimentos mais elevados do que os fundos do mercado monetário, o que os torna uma boa escolha para aqueles com um horizonte de investimento um pouco mais longo.
Definição de um fundo de títulos de curto prazo
Um fundo de obrigações de curto prazo é um fundo que investe em obrigações com maturidade inferior a cinco anos. Qualquer entidade pode emitir dívida de curto prazo, incluindo governos, corporações e empresas com classificação inferior ao grau de investimento.
Risco e rendimento
As obrigações de curto prazo nesta categoria tendem a ter um risco de taxa de juro mais baixo do que as obrigações de médio ou longo prazo, pelo que tendem a resistir melhor quando as condições de mercado são desfavoráveis. Independentemente do risco baixo, é possível perder o principal em um fundo de títulos de curto prazo.
Por exemplo, no segundo trimestre de 2013, o mercado obrigacionista teve um desempenho muito fraco. Durante esse período, o fundo negociado em bolsa (ETF) Vanguard Short-Term Bond (BSV) caiu -0,78%. Mesmo com esta queda, superou amplamente o retorno de -4,02% do Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV) e o retorno de -6,07% do Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV).
Portanto, embora as obrigações de curto prazo tenham caído, as suas perdas foram moderadas em comparação com outros segmentos de maturidade. Contudo, os fundos de obrigações de curto prazo não participam na vantagem do mercado obrigacionista (crescimento em valor) na mesma medida que os fundos de longo prazo.
Observe que nem todos os fundos de títulos de curto prazo são criados iguais. Alguns fundos investem em títulos com maior risco de crédito, tais como obrigações de elevado rendimento, enquanto outros podem procurar compensar o ambiente de baixo rendimento aventurando-se em títulos de maior risco. Antes de comprar um fundo, certifique-se de verificar suas flutuações diárias recentes em relação aos seus pares. Se apresentar volatilidade acima da média, é uma indicação de que pode não oferecer a segurança normalmente associada aos fundos de obrigações de curto prazo.
Observação
Os fundos de obrigações de curto prazo podem ser misturados com vários títulos e obrigações de risco. Isso faz com que todos tenham um desempenho diferente, portanto, avalie minuciosamente todos os títulos de curto prazo que você está considerando.
Outra consideração é que estes fundos, em virtude da sua localização no extremo de menor risco do espectro de risco-retorno, oferecem rendimentos baixos. Observe que risco e rendimento normalmente andam de mãos dadas no mercado de títulos. Em muitos casos, os rendimentos podem não ser suficientes para superar o impacto da inflação. No entanto, os rendimentos baixos são o preço que os investidores pagam para alcançar um maior grau de segurança.
Fundos de títulos de curto prazo versus fundos do mercado monetário
Os títulos de curto prazo são normalmente considerados o próximo degrau na escada de risco dos fundos do mercado monetário. Enquanto os fundos de obrigações de curto prazo apresentam flutuações modestas no preço das acções, os fundos do mercado monetário podem manter um preço de acção estável de $1.
Em troca do risco ligeiramente superior, os fundos de obrigações de curto prazo oferecem rendimentos mais elevados do que os fundos do mercado monetário. Por esta razão, os fundos de curto prazo podem ser uma opção para aqueles com um horizonte de investimento ligeiramente mais longo (o período de tempo que se espera que um investimento seja detido), como dois a três anos, que lhes permita assumir um grau modesto de risco em troca de um rendimento mais elevado.
Razões para considerar fundos de títulos de curto prazo
Os fundos de obrigações de curto prazo não vão enriquecer ninguém. No entanto, eles podem servir a vários propósitos:
- Os fundos de obrigações podem funcionar como uma alternativa às diversas opções que actualmente oferecem baixos rendimentos.
- Eles podem ser usados como um local para guardar dinheiro que não será necessário por mais dois ou três anos.
- Os fundos de obrigações de curto prazo permitem que os investidores preocupados com um possível mercado baixista de obrigações permaneçam investidos no mercado obrigacionista com um grau de risco mais baixo.
- Têm um forte historial de fornecimento de um melhor rácio de retorno em troca dos riscos inerentes às obrigações de longo prazo.
- São menos sensíveis ao aumento da inflação do que as obrigações de médio e longo prazo.
- Os fundos de obrigações são altamente líquidos, o que significa que oferecem aos investidores um acesso mais fácil ao seu capital.
Como investir em fundos de títulos de curto prazo
Os investidores têm inúmeras opções na categoria de fundos de títulos de curto prazo. Além dos fundos de obrigações, os investidores também podem adquirir ETFs de obrigações de curto prazo. Os corretores de investimento geralmente são os locais onde os investidores vão para comprar fundos de títulos de curto prazo.
