Table of Contents
Os avanços na tecnologia tornaram possível comprar ações em Londres ou Tóquio quase tão facilmente quanto comprar um investimento na Bolsa de Valores de Nova York.
Isso é bastante complicado ao construir um portfólio por meio de uma conta de corretagem regular, mas a complexidade é agravada quando você investe em planos de aposentadoria com impostos diferidos, como Roth IRAs, devido às suas restrições fiscais e regulatórias exclusivas. Para navegar com sucesso nas águas internacionais, existem algumas armadilhas que você deve conhecer antes de investir em ações de dividendos estrangeiros por meio de um Roth IRA.
Principais conclusões
- Os países retêm taxas diferentes sobre impostos sobre dividendos para investidores estrangeiros e, se esta taxa for superior a zero, reduzirá o pagamento de dividendos.
- Os dividendos de diferentes classes de ações podem ser tributados a taxas diferentes, pelo que deverá selecionar a classe que melhor se adapta à sua situação fiscal global.
- As flutuações na moeda podem aumentar ou diminuir drasticamente quaisquer perdas que você possa experimentar, e as mudanças geopolíticas podem impactar seus investimentos.
- Se você possui investimentos globais, trabalhe com um consultor financeiro que entenda as regras contábeis onde você investe.
Impostos podem diminuir os rendimentos de dividendos de Roth IRA
Os governos estrangeiros geralmente exigem que as corretoras dos EUA retenham impostos sobre os dividendos que os cidadãos dos EUA ganham com ações de empresas sediadas nos seus países. Alguns países retêm 0% em impostos sobre dividendos a investidores estrangeiros (por exemplo, o Reino Unido) e alguns retêm significativamente mais (30% em França, por exemplo).Enquanto a taxa de retenção do imposto sobre dividendos estiver acima de zero, os impostos retidos pelo governo estrangeiro reduzirão o pagamento de dividendos.
Mas a sua responsabilidade fiscal não termina aí, pois o IRS também exige que você pague impostos sobre a receita de dividendos.Para evitar a dupla tributação, os tratados fiscais permitem que os investidores dos EUA recuperem alguns ou todos os impostos que pagam sobre activos detidos em contas tributáveis, como contas regulares de corretagem (seja como uma dedução detalhada ou um crédito fiscal), mas não em contas não tributáveis como IRAs.Isso ocorre porque os IRAs são contas com impostos diferidos que não exigem que você pague nenhum imposto sobre a renda dessas contas até o momento da retirada (o dinheiro em um Roth IRA geralmente é isento de impostos, mesmo no momento da retirada).
Embora isso não signifique que você não deva manter ações de dividendos estrangeiros em um Roth IRA, é importante considerar as taxas de retenção na fonte de imposto sobre dividendos e os rendimentos de dividendos que se aplicam aos investimentos estrangeiros escolhidos ao decidir se a estratégia é certa para você.
As classes de ações podem ser tributadas de forma diferente
Muitas grandes empresas internacionais mantêm cotações duplas em vários países e estas diferentes classes de ações podem tributar os dividendos a taxas diferentes. Os investidores globais devem selecionar a classe de ações mais benéfica para a sua situação fiscal específica.
Um exemplo perfeito é a Royal Dutch Shell, uma gigante anglo-holandesa do petróleo e do gás natural. A empresa possui duas classes de ações: ações Classe A e Classe B. Os dividendos sobre ações Classe A estão sujeitos a impostos retidos na fonte holandeses (geralmente a uma taxa de 15% para cidadãos americanos). Os cidadãos americanos sair-se-ão muitas vezes melhor comprando ações de classe B porque não serão retidos impostos sobre dividendos no Reino Unido ou na Holanda, resultando em rendimentos de dividendos mais elevados.
Com base no rendimento de dividendos atual de 8,4% das ações Classe A da Royal Dutch em abril de 2020, US$ 100.000 investidos em ações Classe A da Royal Dutch Shell em um Roth IRA receberiam cerca de US$ 7.140 em dividendos em dinheiro por ano após 15% serem descontados em impostos.Os mesmos $ 100.000 Roth IRA investidos em ações Classe B da Royal Dutch Shell receberiam $ 10.230 em dividendos em dinheiro por ano com um rendimento de dividendos de 10,23%.
Isso representa um retorno em dinheiro extra de 43% por possuir o que efetivamente equivale exatamente aos mesmos ativos. Ao longo de algumas décadas, à medida que os dividendos eram reinvestidos, a diferença líquida de riqueza entre os accionistas da Classe A e da Classe B que detinham as suas acções de dividendos estrangeiros através de um Roth IRA cresceria em múltiplos até que o accionista da Classe B tivesse muitas, muitas vezes o investimento total como o accionista da Classe A.
Se, pelo contrário, comprasse ações da Total, SA, a gigante petrolífera francesa, os mesmos 100.000 dólares gerariam 6.077 dólares em rendimentos de dividendos a preços de abril de 2020, mas o governo francês pegaria 2.031 dólares e enviaria ao seu Roth IRA os restantes 4.739 dólares.A taxa de imposto sobre dividendos mais alta, de 30%, torna as ações muito menos atraentes do que as ações Classe B da Royal Dutch Shell.
Observação
O seu cálculo do valor intrínseco de uma ação estrangeira deve incluir alguma forma de ajustamento fiscal porque cada país permite-lhe manter um montante diferente do lucro, dependendo do tipo de conta (tributável ou não tributável) e da classe de ações em que detém a sua participação acionária.
Flutuações cambiais aumentam a volatilidade das ações estrangeiras
Digamos que você tenha dinheiro em um Roth IRA e converta tudo em moeda estrangeira para investi-lo em ações estrangeiras com dividendos. As flutuações nas taxas de câmbio são tais que, mesmo que você perca dinheiro na moeda local, poderá acabar com uma perda menor em dólares americanos. Por exemplo, entre meados de 2009 e 2012, os EUA registaram enormes défices e viram o seu dólar perder valor em comparação com o iene, o que significa que seria possível comprar mais dólares por cada iene em 2012 do que em 2009.Isso poderia ter ajudado você a recuperar algumas das perdas decorrentes do investimento em uma empresa japonesa que teve um desempenho ruim naquele período, como a Nintendo.
No entanto, o maior perigo é quando a situação funciona no sentido inverso. Nas circunstâncias erradas, você poderia ter um investimento estrangeiro em um Roth IRA que se valoriza na moeda local, mas resulta em uma perda quando você o converte em dólares americanos devido à desvalorização da moeda do outro país.
Para se proteger contra isso, você pode pagar uma taxa para proteger sua exposição cambial ou pode manter o dinheiro na moeda local e viajar para esse país para gastar o dinheiro lá.Por exemplo, se você tivesse uma casa de férias em Tóquio, as taxas de câmbio não seriam tão importantes para você porque você poderia viver, comer e fazer compras usando o iene.
Riscos geopolíticos podem prejudicar os investimentos de Roth IRA
Muito tempo se passou desde que uma guerra mundial eclodiu e consumiu a economia global. Se e quando isso acontecesse, todas as apostas seriam canceladas porque o governo de um determinado país poderia muito bem nacionalizar alguns activos detidos por estrangeiros por uma questão de segurança.
Imagine que o seu Roth IRA tivesse uma quantia significativa investida em uma empresa automobilística na China. Se os Estados Unidos entrassem em guerra com a China, o governo chinês poderia confiscar as ações dos acionistas afiliados ao inimigo e emitir novas ações para investidores locais. Agora você não tem propriedade e pode achar difícil buscar compensação por suas antigas participações.
Isto aconteceu no passado e pode acontecer novamente no futuro, apesar das pequenas probabilidades de conflitos geopolíticos a essa escala. A prática de nacionalizar activos estrangeiros era comum em toda a Europa durante a Primeira e a Segunda Guerra Mundial, quando os investidores viram as suas participações em carteiras transnacionais evaporarem-se da noite para o dia, à medida que várias facções se alinhavam entre si. Isso significa que se você prosseguir com o investimento internacional em um Roth IRA, precisará prestar atenção aos assuntos mundiais e aceitar que seu portfólio estará exposto a riscos globais adicionais.
Diferentes regras contábeis podem ser aplicadas no exterior
A visualização e interpretação das demonstrações financeiras é um componente essencial do investimento porque permite aos investidores ter uma ideia da saúde financeira de uma empresa. No entanto, esta tarefa representa um desafio para os americanos que investem em ações de dividendos internacionais através do seu Roth IRA porque as regras contabilísticas para o México e outros países não são as mesmas que são nos EUA.
No México, por exemplo, a planilha Saúde Teu, a demonstração de resultados e a demonstração de fluxo de caixa são ajustadas pelas taxas de inflação passadas como resultado da alta inflação que a economia sofreu. Isso permite que os investidores tenham uma ideia do que está acontecendo com uma empresa depois de eliminar os efeitos da moeda. Este princípio é significativamente diferente daquele utilizado nos EUA, onde uma empresa pode apresentar um “aumento” de 4% nos lucros nos seus balanços se a inflação se situar em 4% num determinado ano.
Se você estiver fazendo investimentos globais por meio de seu Roth IRA, você precisa saber como analisar os números ou consultar um consultor financeiro que o faça para que você não seja forçado a adivinhar a viabilidade de um determinado investimento e evite cometer erros caros.
