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Quando chegar à reforma, uma das formas mais populares de gerar rendimento passivo para aumentar as suas outras fontes de dinheiro, como a Segurança Social ou um cheque de pensão, é investir as suas poupanças em obrigações municipais isentas de impostos. Pode haver várias vantagens importantes nesta estratégia de portfólio.
A receita de títulos municipais está isenta de impostos de renda federais e estaduais
Imagine que você tem 65 anos. Você não tem dívidas, é dono de sua casa e acumulou US$ 500.000 em economias ao longo de uma longa carreira profissional. Você pode escolher entre investir em títulos corporativos gerais ou títulos municipais isentos de impostos. Os títulos corporativos rendem 7% e os títulos municipais isentos de impostos rendem 5%.
Isso significa que os títulos corporativos gerariam US$ 35 mil em juros a cada ano para você, com os quais viveria, pagaria suas contas, manteria comida na despensa e remédios no armário. Você teria que pagar imposto de renda normal sobre esse dinheiro. Os títulos municipais isentos de impostos, por outro lado, gerariam 25.000 dólares por ano em receitas de juros. Você não deveria um único centavo em impostos federais ou estaduais sobre esses títulos se estivesse comprando títulos emitidos em seu estado de origem.
Qual das duas é a melhor opção de investimento para o seu portfólio? Para descobrir a resposta a essa pergunta, você deve calcular algo conhecido como rendimento equivalente tributável.De modo geral, quanto mais baixa for a sua faixa de impostos, mais favoráveis serão os títulos corporativos como investimento, ao passo que quanto mais alta for a sua faixa de impostos, mais favoráveis serão os títulos municipais.
Uma armadilha que deve evitar é o hábito que os novos investidores parecem adquirir e que os leva a colocar obrigações municipais isentas de impostos em planos de reforma que estão protegidos de impostos devido à sua estrutura inerente.
Mesmo que você esteja na faixa de impostos mais alta cobrada nos Estados Unidos, a renda do seu plano 401(k) ou de outras contas de aposentadoria já está protegida do IRS, tornando os rendimentos de títulos corporativos uma escolha melhor do ponto de vista tributário na maioria das situações.
Uma regra útil a ter em mente é que os opostos se atraem: as obrigações tributáveis vão para contas isentas de impostos e as obrigações isentas de impostos vão para contas tributáveis.
Títulos municipais podem flutuar menos que ações
Dependendo da duração dos títulos municipais que você mantém em sua carteira de investimentos, seus ativos podem flutuar mais ou menos que as ações. Normalmente, um título com duração mais curta (que vence mais cedo) flutuará distantemenos do que um título de duração mais longa (que vence muitos anos no futuro).
Todas as coisas têm um preço – daí a máxima económica “Não existe almoço grátis”. Os títulos de duração mais curta quase sempre pagam rendimentos mais baixos do que os títulos de duração mais longa. Essa é a compensação que você deve fazer.
Observação
Situações raras ocorrem a cada poucas décadas quando isso não é verdade. Este fenômeno é conhecido como “curva de rendimento invertida”.
Títulos podem atrair emocionalmente
Quando você compra um título municipal no mercado primário, seu dinheiro é emprestado a um governo local ou estadual para projetos que melhorem a vida da pessoa média. Se você comprar títulos emitidos por um distrito escolar, seu dinheiro provavelmente será usado para construir uma nova escola ou ginásio. Se você comprar um título municipal emitido por sua cidade natal, o dinheiro poderá ser usado para construir estradas, pontes, hospitais, estações de tratamento de esgoto e outras obras públicas.
Em todos esses casos, o emissor do título promete pagar juros sobre o seu dinheiro. Em algum momento no futuro, na data de vencimento, será prometido o retorno do valor nominal do próprio título. Na maioria dos casos, certamente no caso de um título municipal tradicional isento de impostos, isso é igual à quantia de dinheiro que você emprestou originalmente ao emissor.
Para muitos investidores, saber deste simples facto – que irá receber o seu dinheiro de volta num momento específico no futuro, desde que o emitente da obrigação não entre em incumprimento – torna mais fácil, psicológica e emocionalmente, manter obrigações municipais isentas de impostos.
Existem alguns investidores aposentados com carteiras de sete dígitos cheias de títulos municipais, que não se importam com as flutuações de preço, mas não suportam a ideia de manter qualquerações, não importa quão de alta qualidade, quão lucrativas ou quão diversificadas sejam, mesmo sabendo que, no longo prazo, as ações derrotam absolutamente os títulos no departamento de retorno.
Simplificando, por mais irracional que seja, muitos novos investidores pensam que as obrigações são, de alguma forma, inerentemente mais seguras do que as ações, ignorando coisas como o risco da taxa de inflação. No entanto, você não precisa investir em ações para acumular riqueza e talvez concentrar suas economias em investimentos de renda fixa, como títulos municipais isentos de impostos, permitirá que você durma melhor à noite.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como você compra títulos municipais?
Existem algumas maneiras de comprar títulos municipais, mas todos os métodos mais fáceis exigem uma conta de corretagem. Algumas corretoras oferecem acesso a títulos municipais recém-emitidos que são comprados diretamente da entidade emissora. Você poderá comprar títulos individuais de outros traders no mercado secundário. Existem também fundos mútuos de títulos municipais e ETFs que são automaticamente diversificados em muitos títulos municipais diferentes. Alguns destes fundos de obrigações concentram-se em estados específicos para que os investidores possam combinar os seus investimentos com o local onde vivem.
Quais são as taxas de juros atuais para títulos municipais?
Uma forma de avaliar o mercado global de títulos é usar um índice como o S&P Municipal Bond Index. O rendimento médio até o vencimento desses tipos de índices dá uma ideia da média do mercado. A partir daí, você sabe se deve esperar mais ou menos rendimento, dependendo de fatores como risco de crédito e se os títulos são de curto ou longo prazo.
