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Principais conclusões
- Uma corretora é um indivíduo ou empresa que atua no ramo de compra e venda de títulos. Eles podem atuar como agentes ou revendedores.
- Como agente, um corretor ajuda um cliente a comprar ou vender títulos.
- Como revendedor, o corretor é uma das partes que compra ou vende.
- Para se tornar um corretor, você deve ser licenciado e passar em vários exames de qualificação.
- As corretoras devem se registrar em vários órgãos reguladores e, para operar legalmente, incluindo a FINRA e os órgãos reguladores estaduais.
O que é uma corretora?
Uma corretora conduz o negócio de compra e venda de títulos preenchendo uma das duas funções em uma transação, como agente ou revendedor.
Como agente, um corretor ajuda um cliente a comprar ou vender títulos. Como revendedor, o corretor é uma das partes que compra ou vende.
Em qualquer uma das funções, os corretores estão sujeitos a ampla regulamentação. Às vezes, eles são chamados de “corretores registrados” porque devem se registrar junto às autoridades federais e estaduais apropriadas.
Observação
A exigência de registo surgiu da Secção 15 do Securities Exchange Act de 1934, na sequência das reformas que surgiram na sequência do colapso de 1929-1933, tanto da economia como dos mercados de capitais.
As corretoras não podem cobrar comissões e margem de lucro na mesma transação. Eles podem atuar na qualidade de corretor/agência ou de revendedor/principal, mas não podem atuar simultaneamente como ambos.
As corretoras podem ser empresas de qualquer porte, desde agentes independentes até grandes corporações. As grandes corretoras costumam fazer parte de um conglomerado financeiro. Isso inclui as divisões de corretagem de potências financeiras, como:
- Charles Schwab e Companhia
- TD Ameritrade
- Investimentos de Fidelidade
- Scottrade
- Corretores interativos
Observação
Empresas como a Charles Schwab também possuem bancos e outras subsidiárias, o que lhes permite prestar serviços abrangentes aos investidores do tipo “faça você mesmo”.
- Acrônimo:BD
Como funciona uma corretora?
O que um corretor faz depende se ele está atuando como revendedor ou agente em uma determinada transação.
Um corretor como agente
A corretora ajuda um cliente a comprar ou vender um valor mobiliário ou valores mobiliários quando atua na qualidade de agência. Eles realizam as ações necessárias para facilitar o comércio.
A corretora não tem seu próprio dinheiro em risco. Eles estão simplesmente tentando combinar um comprador e um vendedor com outras corretoras ou por outros meios. O corretor recebe uma comissão em troca deste serviço.
Observação
A relação corretor-revendedor/comprador ou vendedor funciona da mesma forma que um corretor/agente imobiliário pode ajudar um cliente a comprar ou vender uma casa.
Um corretor-negociante como revendedor
A corretora atua como revendedora quando é um dos principais envolvidos em uma transação. A corretora está do outro lado de uma transação e compra ou vende um título de um cliente.
Observação
Um corretor deve divulgar por escrito que está agindo como revendedor nesta situação. Eles devem explicar todas as acusações e compensações.
Uma corretora pode ter um estoque de títulos municipais adquiridos de clientes que desejaram vender em algum momento no passado. A corretora marcará o título e ganhará um spread entre o que pagou por ele e o que cobra do cliente que o compra.
Corretores-Revendedores vs. Consultores de Investimento
A outra classificação importante de registro para um indivíduo ou empresa que opera no setor de valores mobiliários é o consultor de investimentos registrado (RIA). Corretores e consultores de investimentos registrados podem parecer fazer o mesmo trabalho, embora existam algumas diferenças.
| Corretora | Consultor de Investimentos |
|---|---|
| Regulamentado pelo Securities Exchange Act de 1934 | Estabelecido pela Lei de Consultores de Investimento de 1940 |
| Padrão de adequação | Padrão fiduciário |
| Pode atuar como revendedor ou agente | Aconselha clientes na gestão de portfólio de ativos |
| Pago por comissão ou obtendo lucro na venda de títulos a clientes | Pago por taxas como porcentagem dos ativos sob gestão |
Durante muitos anos, os corretores estiveram sujeitos a um padrão de conduta inferior para com os seus clientes. Eles precisavam justificar as recomendações com base apenas na adequação às necessidades e objetivos do cliente. Isso permitiu que os corretores fizessem recomendações que atendessem aos seus interesses financeiros, mas ainda assim adequadas aos clientes.
Os consultores de investimentos registrados, por outro lado, sempre estiveram vinculados ao padrão fiduciário. Os RIAs e os conselhos que oferecem são regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Alguém que atua como fiduciário deve agir no melhor interesse da pessoa que está representando ou servindo.
De acordo com esta norma, os consultores de investimentos registrados devem:
- Divulgue conflitos de interesse
- Tenha padrões de conduta impecáveis
- Dê conselhos de investimento que sejam os melhores conselhos possíveis para o cliente, em vez de apenas “adequados”
Observação
As taxas de uma RIA são frequentemente cobradas como uma percentagem dos activos sob gestão para algo como uma conta gerida individualmente. Eles são pagos à empresa diretamente pelo cliente.
No entanto, novas regras aprovadas pela Securities and Exchange Commission em 2019 tentam mudar isto. As regras estabelecem que, quer os clientes trabalhem com uma corretora ou consultor de investimentos, eles têm direito a conselhos ou recomendações que sejam do melhor interesse do cliente, e não do melhor interesse da empresa ou do profissional financeiro.
Observação
Uma corretora com registro duplo é um indivíduo ou empresa registrada como corretora e como RIA. As empresas que se enquadram nesta categoria de duplo registo são por vezes referidas como consultores “híbridos”.
Preciso de uma corretora?
Antes de decidir trabalhar com uma corretora, considere:
- Comunicação: O representante da corretora ouve você? Eles entendem suas circunstâncias, necessidades, preferências e valores?
- Beneficiar: Os documentos de divulgação são claros? Você entende o que receberá e quanto pagará por isso?
- Experiência: A corretora possui as credenciais regulatórias e outras credenciais adequadas? O que você sabe sobre sua experiência e resultados de investimento?
- Integridade: A corretora ou o representante da corretora possui histórico criminal, histórico de alegações de má conduta ou outros fatos relevantes sobre os quais você deva estar ciente? Você pode usar o sistema FINRA BrokerCheck para investigar reclamações apresentadas contra qualquer pessoa a quem você esteja pensando em confiar seu dinheiro.
Muitos investidores privados gerem as suas próprias contas. Para alguns, entretanto, as taxas advindas do trabalho com uma corretora valem o benefício da experiência e atenção desse agente.
Como se tornar um corretor
Os corretores podem trabalhar como empresas independentes ou como parte de grandes empresas financeiras. Para se tornar um corretor, você precisará seguir vários passos.
Licenciamento e Teste
Para se tornar um representante registrado de uma corretora, você deve passar em um ou mais exames regulatórios, como o exame Securities Industry Essentials (SIE) da FINRA e o exame Série 7.
Cada exame dura várias horas e cobre uma ampla gama de questões sobre negociação de valores mobiliários, regulamentação e outros tópicos relacionados. Esses exames têm como objetivo garantir que os corretores tenham um nível mínimo de compreensão e experiência antes de começarem a praticar e trabalhar com clientes.
Observação
FINRA, ou Autoridade Reguladora da Indústria Financeira, supervisiona corretoras nos EUA, protegendo os investidores e garantindo práticas seguras e justas. É uma organização sem fins lucrativos autorizada pelo governo dos EUA.
Configurar uma empresa
Você deve abrir a própria empresa se não quiser operar como empresa unipessoal, o que lhe deixaria com responsabilidade ilimitada. Isso envolve uma série de etapas:
- Organize o negócio como uma sociedade de responsabilidade limitada.
- Obtenha todas as licenças comerciais necessárias em seu estado e localidade.
- Abra contas bancárias e financie essas contas com seu capital inicial.
- Escreva e assine um acordo operacional.
- Configure seu sistema de contabilidade.
- Tenha um sistema anti-lavagem de dinheiro em vigor.
- Ter acordos com despachantes.
- Registre uma solicitação de novo membro e outros formulários necessários na FINRA.
Certifique-se de atender aos requisitos legais de capital de uma corretora. Eles podem variar dependendo da natureza precisa da sua empresa.
Enviar aos Órgãos Reguladores
As corretoras devem se registrar em vários órgãos reguladores para operar legalmente.
- Envie o Formulário BD, o Pedido Uniforme para Registro de Corretora-Revendedora à Comissão de Valores Mobiliários (SEC), organizações autorreguladoras (SROs) e ao Depositário Central de Registro (CRD) da FINRA.
- Torne-se membro de um SRO.
- Torne-se membro da Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Esta corporação sem fins lucrativos oferece seguro para clientes que mantêm contas de corretagem em sua empresa, caso você fala ou enfrente outras dificuldades financeiras.
- Registre sua empresa no Investment Advisor Registration Depository (IARD) da FINRA, um sistema eletrônico que facilita o registro, arquivamento, revisão e divulgação para empresas.
Os estados também têm requisitos específicos de registro, taxas e licenciamento que você precisará configurar antes que sua empresa possa operar.
