A economia da Índia e seus desafios, oportunidades e impacto

A Índia é a quarta maior economia do mundo. Produziu US$ 9,4 trilhões em bens e serviços em 2017.Mas ainda há um longo caminho a percorrer para vencer os três primeiros: a China, com uma produção no valor de US$ 23,2 trilhões, a União Europeia com US$ 20,9 trilhões e os Estados Unidos com US$ 19,4 trilhões.

A Índia teve um rápido crescimento apesar da Grande Recessão de 2008. Cresceu 6,8% em 2018, 7,2% em 2017 e 8,2% em 2016.De 2008 a 2014, sua taxa de crescimento foi de 3% a 8,5%. Como resultado, a pobreza foi reduzida em quase 10% na década de 2010.

Em 23 de maio de 2019, o primeiro-ministro Nahrendra Modi foi reeleito.Ele foi inicialmente eleito em 16 de maio de 2014, encerrando 30 anos de liderança de um governo de coalizão que incluía o partido outrora liderado por Mahatma Gandhi.Modi, um empresário de sucesso, prometeu reduzir a burocracia e a regulamentação, dar luz verde a projectos de infra-estruturas e simplificar o código fiscal do país. 

Os opositores dizem que Modi não cumpriu as suas promessas de campanha. Embora as taxas de crescimento tenham sido superiores a 6% entre 2014 e 2017, o desemprego é superior a 7%.Os bancos estatais tinham dívidas incobráveis ​​que reduziam a sua capacidade de emprestar.A rupia caiu em 2016, permitindo uma inflação de 3,6%.Um imposto sobre bens e serviços era impopular.

Que tipo de economia é a Índia?

A Índia tem uma economia mista. Metade dos trabalhadores da Índia depende da agricultura, a assinatura de uma economia tradicional.Um terço dos seus trabalhadores são empregados na indústria de serviços, que contribui com dois terços da produção económica da Índia. A produtividade deste setor é possível graças à mudança da Índia em direção a uma economia de mercado. Desde a década de 1990, a Índia desregulamentou vários setores. Privatizou muitas empresas estatais e abriu portas ao investimento direto estrangeiro.

Os pontos fortes da Índia

A Índia é um país atraente para a terceirização e uma fonte barata de importações. Sua economia tem estas cinco vantagens comparativas:

1. O custo de vida é mais baixo do que nos Estados Unidos. Seu produto interno bruto per capita é de US$ 7.200, metade do da China ou do Brasil.Isto é uma vantagem, porque os trabalhadores indianos não precisam de tantos rendimentos, uma vez que a maioria das coisas custa menos.
2. A Índia tem muitos trabalhadores de tecnologia bem qualificados. 
3. O inglês é uma das línguas subsidiárias oficiais da Índia.Muitos indianos falam isso.Isto, combinado com o alto nível de educação e a diferença salarial, atrai tecnologia e call centers dos EUA para a Índia.É difícil quantificar quantos empregos foram perdidos devido à terceirização e as estimativas variam de 104 mil a 700 mil.
4. Os 1,3 mil milhões de habitantes da Índia provêm de uma vasta gama de contextos económicos e culturais.Essa diversidade pode ser um ponto forte ou um desafio. O status socioeconômico é amplamente determinado pela geografia. Cada uma das três principais regiões da Índia tem divisões de classe e educação distintas. Muitas pessoas deixam as áreas rurais para viver nas cidades.A maioria deles é jovem e instruída. Eles buscam uma maior qualidade de vida. O nível de população urbanizada atingiu 34% em 2018.
5. A lucrativa indústria cinematográfica indiana é chamada de “Bollywood”. O nome é uma mala de viagem de “Bombay” (agora chamada Mumbai) e “Hollywood”. Bollywood produz mais que o dobro de filmes que Hollywood produz.O ator mais popular do mundo é Shah Rukh Khan da Índia.Em 2016, Bollywood contribuiu com US$ 4,5 bilhões para o PIB da Índia. Gera menos receitas do que os 51 mil milhões de dólares de Hollywood apenas porque os preços dos seus bilhetes são muito mais baixos. Do lado positivo, os filmes de Bollywood custam menos para serem produzidos: US$ 1,5 milhão em média contra US$ 47,7 milhões em Hollywood. 

Estas vantagens comparativas significam grandes oportunidades para as empresas americanas. O investimento direto estrangeiro (IDE) em empresas indianas pode ser muito lucrativo. A classe média indiana consiste em quase 250 milhões de pessoas, um número maior que a classe média dos EUA. Continuará a impulsionar os gastos do consumidor e o crescimento econômico da Índia. 

Além do IDE, a Índia viu mais de 100 ofertas públicas iniciais nos últimos 18 meses. O financiamento de capital privado cresceu em 2012 e 2013, uma tendência que deverá continuar. Energia, saúde, indústria e materiais têm sido os quatro principais setores. Embora os acordos de fusões e aquisições de entrada tenham diminuído no último ano, os negócios de saída aumentaram substancialmente nos mercados emergentes do Oriente Médio, da Ásia, da África e da América do Sul. Estas negociações são impulsionadas por avaliações deprimidas devido à recente recessão. 

Os desafios da Índia

O primeiro-ministro Modi é um líder nacionalista hindu. Muitos o culpam pela violência contra os muçulmanos enquanto era governador da região ocidental de Gujarat, na Índia.

Modi enfrenta a inchada burocracia governamental da Índia.Isso dificulta a execução de qualquer política fiscal ou monetária. Em agosto de 2015, ele foi impedido de aprovar um projeto de lei para aquisição de terrenos para promoção de infraestrutura.

A política monetária dos EUA prejudicou a economia da Índia. Por exemplo, quando o Federal Reserve iniciou seu programa de flexibilização quantitativa, o valor da rupia indiana caiu. A inflação resultante forçou o banco central da Índia a aumentar as suas taxas de juro.Esta ação desacelerou o crescimento económico da Índia, resultando eventualmente no que alguns chamaram de estagflação ligeira em 2013. A Índia teve uma inflação de 10,9% no ano e uma taxa de crescimento de 6,4%.O crescimento lento veio da política monetária contracionista para conter a inflação.Em 2017, a inflação desacelerou para 3,6%. 

Os investidores recuaram da Índia e de outros mercados emergentes quando o Federal Reserve dos EUA começou a reduzir seu programa de flexibilização quantitativa.Quando o dólar subiu em 2014, forçou a descida do valor da rupia e de outras moedas dos mercados emergentes. 

As alterações climáticas ameaçam as tentativas da Índia de melhorar o nível de vida dos seus cidadãos.Mais de 600 milhões de indianos enfrentam grave escassez de água. Bangalore e Nova Deli são duas das 21 cidades que poderão esgotar as suas águas subterrâneas em 2020. Em Julho de 2019, a cidade de Chennai ficou sem águas subterrâneas.Mais de 200.000 pessoas morrem por causa de água contaminada.Até 2030, 40% da população não terá acesso a água potável.

A maior parte da água da chuva na Índia cai durante a temporada de monções de quatro meses. Não é capturado de forma eficiente. As mudanças climáticas aumentarão as inundações causadas por essas monções.

O rio Indo depende da água das geleiras Hindu Kush-Himalaia. Se nada for feito para reduzir os gases com efeito de estufa, estudos estimam que entre 35% e 94% irão derreter até 2100.

A subida do nível do mar ameaça os 7.500 quilómetros de costa da Índia.Ameaça megalópoles como Mumbai, Chennai e Calcutá, onde vivem mais de 48 milhões de pessoas.Muitas dessas cidades são construídas em aterros sanitários. Em Mumbai, a água do mar transborda para o calçadão principal à beira-mar durante a maré alta.

Relações Exteriores da Índia

Os Estados Unidos são um dos maiores aliados militares da Índia e a China é um dos seus maiores parceiros económicos. Em 2006, os Estados Unidos concordaram em desafiar o Tratado de Não Proliferação Nuclear, permitindo a plena cooperação nuclear civil com a Índia.Isto apesar das violações do tratado por parte da Índia, como a explosão de dispositivos nucleares.

A Índia quer ser tratada como as cinco potências nucleares oficiais: Estados Unidos, Rússia, Grã-Bretanha, França e China. Os Estados Unidos queriam que a Índia limitasse a sua produção de material físsil, que consiste em urânio altamente enriquecido e plutónio.Mas a Índia recusou e continua a construir o seu arsenal nuclear.Embora não tenha divulgado números oficiais, os especialistas estimam que o país possua atualmente entre 130 e 140 armas nucleares.

Alguns temiam que a violação das regras para a Índia parecesse ruim para os aliados dos EUA que concordaram em abster-se de construir capacidade nuclear: Coreia do Sul, Taiwan, Brasil, Argentina, África do Sul, Ucrânia, Cazaquistão e Japão.O acordo fez parte de um aumento geral nas relações comerciais entre empresas americanas e a Índia. ​Os dois países continuaram a aprofundar a sua parceria, com ênfase na cooperação militar, incluindo exercícios conjuntos de defesa e esforços de contraterrorismo. 

Modi promoveu laços mais estreitos entre a China e a Índia, duas das maiores e mais rápidas economias do mundo.Devido à sua estreita parceria económica, os países são frequentemente chamados de “Chindia”.China e Índia têm economias complementares. A Índia possui matérias-primas, enquanto a China possui a manufatura. A China possui alta tecnologia, enquanto a Índia tem empresas e consumidores para utilizá-la.

Eles também têm disputas comerciais de longa data decorrentes das suas fronteiras comuns e da amizade da China com o inimigo da Índia, o Paquistão.Existem poucas rotas aéreas e questões de vistos, embora possam estar melhorando.Estas disputas não serão resolvidas por um acordo amigável de comércio livre. Ambos percebem as vantagens potenciais de uma parceria. Um acordo comercial é um bom primeiro passo em direção a algum tipo de “Chindia”.

Com um terço da população mundial, Chindia poderia ser uma tremenda potência económica na economia global.Também poderia ser uma ameaça ao poder da Saúde Teu naquela região. Pode ser do interesse dos Estados Unidos manter a sua aliança com a Índia. Isso compensará o crescente poder da China na região.

Raghuram Rajan

Raghuram Govind Rajan foi governador do Reserve Bank India de 5 de setembro de 2013 a setembro de 2016.Ele aumentou as taxas de juros e prometeu desregulamentar a moeda da Índia, a rupia, facilitando as regulamentações bancárias.Ele forçou os bancos a realizar análises da qualidade dos activos e a reduzir os empréstimos inadimplentes com o objectivo de libertar o seu capital para investir em novos empreendimentos saudáveis.

Rajan é mais conhecido por alertar os banqueiros centrais sobre a crise financeira de 2008. Em 2005, apontou como as falhas estruturais da economia levariam a uma crise financeira. Ele apresentou um artigo intitulado “O desenvolvimento financeiro tornou o mundo mais arriscado?” no Simpósio Anual de Política Económica dos banqueiros centrais.

Rajan descobriu que os bancos estavam a reter derivados para aumentar as suas próprias margens de lucro. Ele alertou que, se ocorresse um evento inesperado de “cisne negro”, a exposição dos bancos a esses derivativos poderia causar uma crise semelhante à crise dos fundos de hedge de gestão de capital de longo prazo, e por razões semelhantes. Rajan destacou: “O mercado interbancário poderia congelar e poderíamos muito bem ter uma crise financeira total”.

O público zombou de suas advertências, e o então presidente da Universidade de Harvard e economista Lawrence Summers chamou Rajan de ludita.Mas a previsão de Rajan foi exatamente o que aconteceu dois anos depois.

Perguntas frequentes (FAQ)