O que é um fundo mútuo?

Como funciona um fundo mútuo

Um fundo mútuo pega dinheiro de um grupo de pessoas e o investe em uma cesta de ações, títulos e outros títulos. Essa cesta é conhecida como portfólio e representa uma gama de empresas e setores.

Os fundos mútuos remontam a 1774, quando o comerciante holandês Adriaan van Ketwich propôs um acordo financeiro que envolvia reunir dinheiro de vários investidores para tornar o investimento disponível para as massas, em vez de apenas um jogo de homem rico. Outros datam as suas origens em 1822, quando se pensava que o rei Guilherme I dos Países Baixos tinha criado a primeira empresa de investimento fechada.No entanto, o primeiro fundo mútuo moderno só foi introduzido em 1924.

Hoje, os fundos mútuos estão entre as formas mais populares para investidores iniciantes ou passivos aumentarem seu dinheiro, porque são fáceis de entender. Em termos mais simples, um fundo mútuo é semelhante a uma cesta de investimentos contendo ações, títulos, dívida de curto prazo ou uma combinação deles, normalmente escolhida e administrada por um ou mais profissionais de investimento.

Cada fundo mútuo tem um objetivo único que o gestor do fundo tenta cumprir seguindo uma estratégia de gestão específica. Pode investir em ações de todo o mundo, de uma determinada região ou país, ou em ações de empresas que pagam dividendos elevados ou têm receitas em rápido crescimento. Os seus gestores também poderão selecionar ações que considerem subvalorizadas ou obrigações que considerem menos propensas ao risco de crédito.

Não importa o objetivo do fundo, comprar ações de um fundo mútuo é semelhante a comprar ações de uma empresa de capital aberto, pois cada ação que você compra de um fundo mútuo representa sua propriedade parcial no fundo e o dinheiro que ele ganha. A principal distinção é que, com um fundo mútuo, você compra ações de uma carteira de ações de uma empresa ou outros títulos, em vez de ações de uma única empresa.

Um fundo mútuo é um investimento aberto – isto é, que pode emitir e resgatar ações sempre que desejar. Depois de comprar ações de um fundo mútuo, você pode vendê-las de volta ao fundo – diretamente ou por meio de um corretor – por aproximadamente o valor patrimonial líquido (NAV) das ações.

O NAV do fundo é simplesmente o valor dos ativos do fundo menos os seus passivos e é calculado uma vez em cada dia de negociação, geralmente após o encerramento das bolsas. O NAV de uma única ação é calculado dividindo o NAV do fundo pelo número de ações em circulação.

Tipos de fundos mútuos

Existem inúmeros fundos mútuos no universo de investimentos, mas podem ser divididos em quatro categorias básicas:

• Fundos de ações: Como o nome sugere, esses fundos investem em ações de empresas.
• Fundos de títulos: Estes fundos são investidos em obrigações e outros títulos de dívida.
• Fundos do mercado monetário: Investem em títulos governamentais de curto prazo de qualidade.
• Fundos na data-alvo: Esses fundos são apropriados para investidores que têm em mente uma data específica de aposentadoria, que normalmente aparece no nome do fundo.

A partir daí, as categorias de fundos ficam mais especializadas. Por exemplo, os fundos de ações podem ser ainda categorizados como fundos de crescimento, que enfatizam ações com retornos acima da média; fundos de renda, que se referem a fundos produtores de dividendos; fundos de índice, que procuram produzir retornos semelhantes aos de um índice como o S&P 500; ou fundos sectoriais, que se concentram num determinado sector do mercado, como os cuidados de saúde.

Prós e contras dos fundos mútuos

Prós explicados

Os principais benefícios dos fundos mútuos são:

• Simplicidade: A maioria dos investidores não tem conhecimento, tempo ou recursos para construir seu próprio portfólio de ações e títulos individuais do zero. No entanto, a compra de ações de fundos mútuos permite que os investidores se beneficiem de um portfólio diversificado e gerenciado profissionalmente, mesmo que tenham pouco ou nenhum conhecimento sobre conceitos e estratégias de investimento.
• Diversificação: Todos os investidores, iniciantes e profissionais, devem saber que, proverbialmente, colocar todos os ovos na mesma cesta – manter todo o dinheiro em um único tipo de investimento – não é aconselhável. Esse velho ditado defende a diversificação de investimentos com fundos mútuos. Para diversificar com ações individuais, um investidor pode precisar comprar muitos títulos. No entanto, alguns ou mesmo um fundo mútuo com tema amplo podem oferecer uma grande diversificação. Por exemplo, um fundo de índice pode fornecer exposição a todas as ações de um importante benchmark de mercado.
• Versatilidade: Os vários tipos de fundos mútuos permitem que os investidores tenham acesso a quase todos os segmentos de mercado imagináveis. Por exemplo, os fundos setoriais permitem que os investidores comprem em áreas específicas do mercado de ações. Os investidores também podem obter exposição a mercadorias como ouro e outros metais preciosos ou petróleo e gás natural, investindo num fundo que compra ações de empresas que produzem essas mercadorias. Esta versatilidade pode ser usada para produzir maior diversificação à medida que cresce a carteira de fundos mútuos de um investidor.
• Acessibilidade: Os fundos mútuos são facilmente adquiridos indiretamente por meio de uma conta de corretora on-line ou diretamente da empresa de investimento que oferece o fundo. Embora muitas empresas de fundos mútuos exijam um investimento mínimo, você pode começar a comprar cotas de fundos mútuos com um mínimo baixo ou mesmo nenhum mínimo em determinadas circunstâncias. Por exemplo, a Fidelity não tem investimento inicial mínimo em seus fundos mútuos de índice, e a TIAA renuncia ao seu investimento mínimo habitual de US$ 2.500 se você configurar um plano automático de compra de ações, com dinheiro retirado de sua conta bancária uma ou duas vezes por mês.

Contras explicados

As desvantagens dos fundos mútuos incluem:

• Risco de investimento: Ações, títulos e os fundos mútuos que investem neles envolvem algum nível de risco, que é a possibilidade de um declínio no valor ou, na pior das hipóteses, a perda total do principal – seu investimento inicial. Diferentes fundos mútuos apresentam diferentes tipos de risco. Por exemplo, os fundos de ações são mais arriscados em geral do que os fundos de obrigações e apresentam um elevado grau de risco de mercado em particular, referindo-se ao potencial de subidas e descidas violentas nos preços das ações. Os fundos de obrigações são considerados mais arriscados do que os fundos do mercado monetário e muitas vezes apresentam risco de crédito, que é o risco de as empresas que compõem o seu fundo deixarem de pagar as suas dívidas. Antes de investir, determine sua tolerância ao risco e invista de acordo.
• Tarifas: De encargos de vendas a taxas de administração, um fundo mútuo pode se tornar uma proposta cara se você não tomar cuidado com qual deles comprar. Essas taxas podem prejudicar o retorno do seu investimento, portanto, procure fundos sem encargos de vendas ou taxas de transação e com um índice de despesas (despesas operacionais divididas pelos ativos líquidos médios) igual ou inferior à média (0,45%) para maximizar seus retornos.
• Menos controle: Um fundo mútuo não concede aos investidores tanto controle sobre os títulos subjacentes que possuem como fariam se comprassem títulos individualmente.
• Ineficiência tributária: Se você mantiver fundos mútuos em uma conta de investimento tributável, como uma conta de corretagem, poderá estar sujeito a pagar impostos sobre rendimentos de investimento (por exemplo, dividendos de um fundo de renda). Uma maneira simples de superar isso é manter fundos mútuos em contas com vantagens fiscais, como contas IRA.

Fundo Mútuo vs. ETF

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são por vezes confundidos com fundos mútuos porque também permitem aos investidores reunir dinheiro para comprar vários títulos e são normalmente geridos profissionalmente.

A principal diferença é que os investidores de varejo ou comuns não podem comprar ações de ETF diretamente de um ETF, como podem comprar de um fundo mútuo; apenas participantes autorizados, como instituições financeiras, podem comprar ETFs diretamente, o que é feito através de bolsas de valores nacionais, e não necessariamente ao preço NAV do ETF. Geralmente compram grandes blocos de ações e, posteriormente, vendem ações de ETF a investidores no mercado secundário. Aqui, as negociações podem ser executadas ao longo do dia para ETFs, em comparação com apenas uma vez por dia para fundos mútuos. Isto os torna mais adequados para indivíduos que desejam negociar com mais frequência. Quando os fundos são mantidos em contas tributáveis, os ETFs tendem a resultar em impostos mais baixos do que os fundos mútuos porque alguns ETFs podem ser resgatados em espécie.