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O debate sobre fundos de índice versus fundos geridos ativamente deve ser envolvente para todos os investidores. Cada tipo de fundo mútuo tem suas vantagens e desvantagens. No entanto, os melhores fundos para comprar dependerão das circunstâncias e dos objetivos de investimento de cada investidor. Aqui está o que você deve saber sobre fundos de índice versus fundos gerenciados ativamente.
O que é um fundo de índice?
Os fundos de índice são considerados geridos passivamente. O gestor de um fundo de índice tenta imitar os retornos do índice que segue, comprando todas (ou quase todas) as participações no índice. Centenas de índices de mercado podem ser investidos através de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa.
O que é um fundo gerido ativamente?
O gestor de carteira de um fundo gerido ativamente tenta vencer o mercado selecionando e escolhendo investimentos. O gestor realiza uma análise aprofundada de muitos investimentos para superar o índice de mercado, como o S&P 500.
Você deve possuir fundos de índice ou fundos gerenciados ativamente?
O potencial de desempenho superior ao do mercado é uma vantagem que os fundos geridos ativamente têm sobre os fundos de índice, e esta noção de desempenho superior é atraente para os investidores. Afinal, por que se contentar com um fundo de índice quando você sabe que receberá apenas o retorno do mercado, menos uma taxa nominal para o gestor do fundo?
Infelizmente, é difícil encontrar provas de que os fundos geridos ativamente podem superar consistentemente o seu índice relevante. É ainda mais desafiador para um investidor individual identificar qual fundo gerido ativamente terá um desempenho superior ao do índice num determinado ano.
De acordo com a Vanguard, num estudo de fundos de índice versus fundos ativos, durante os 10 anos encerrados em 30 de junho de 2020, um total de 180 dos 205 fundos da Vanguard superaram as médias dos seus pares.
- 9 de 9 fundos do mercado monetário Vanguard
- 57 de 66 fundos de títulos Vanguard
- 22 de 23 fundos equilibrados Vanguard
- 92 de 107 fundos de ações Vanguard
Tenha em mente, entretanto, que a maioria, não todos, dos fundos Vanguard são fundos de índice. Ainda assim, estes resultados mostram a vantagem a longo prazo do investimento passivo versus o investimento ativo.
Gestão Ativa: Sorte ou Habilidade?
Você pode apontar que alguns fundos realmente superaram seus índices, então por que não comprá-los? Como sabemos se o gestor ativo foi habilidoso na seleção de investimentos ou apenas teve sorte? As evidências de um estudo do Barclays mostram que a probabilidade de um desempenho superior contínuo é pequena para um gestor ativo continuar a superar o índice.
Fundos de Índice vs. Fundos Ativos: Custo
Os fundos geridos ativamente começam em desvantagem quando comparados aos fundos de índice. A despesa média de gestão contínua de um fundo gerido ativamente custa 1% mais do que o seu primo gerido passivamente. A questão das despesas é uma das razões pelas quais os fundos geridos ativamente apresentam um desempenho inferior ao do seu índice.
Fundos de Índice vs. Fundos Ativos: Eficiência Fiscal
Outra questão, que não se reflete nos números de retorno dos fundos, é que o gestor da carteira de um fundo gerido ativamente – em busca de retornos mais elevados – compra e vende investimentos com mais frequência do que um fundo de índice. Esta compra e venda de ações pelo gestor ativo – conhecida como “rotatividade” – resulta em ganhos de capital tributáveis para os acionistas do fundo, desde que o fundo seja detido numa conta que não seja de reforma.
Conclusão
Tal como acontece com qualquer decisão de investimento, o melhor tipo de fundo a comprar depende das circunstâncias e dos objetivos financeiros do indivíduo. Embora a história mostre que existem bons gestores activos, é difícil encontrar tais gestores antes do seu desempenho superior. Uma vez que os fundos de índice têm historicamente superado a maioria dos fundos geridos ativamente por períodos de 10 anos ou mais, os investidores de longo prazo devem considerar seriamente o investimento passivo.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que são fundos mútuos?
Um fundo mútuo é um veículo de investimento que reúne fundos de investidores e compra uma variedade de títulos. Os fundos mútuos podem comprar ações, títulos e outros ativos. Podem ajudar os investidores a diversificar as suas carteiras e a simplificar as suas decisões de investimento.
Como você investe em fundos mútuos?
Primeiro, decida em quais fundos mútuos você gostaria de investir. Considere o investimento mínimo necessário, se o fundo é gerenciado ativa ou passivamente, o índice de despesas e em que o fundo investe.
