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Uma ação preferencial é uma forma de propriedade em uma empresa pública. Possui algumas qualidades de uma ação ordinária e algumas de um título. O preço de uma ação preferencial e ordinária varia de acordo com o lucro da empresa. Ambos negociam por meio de corretoras. Os preços dos títulos, por outro lado, variam de acordo com a capacidade de pagamento da empresa, avaliada pela Standard & Poor’s.
As ações preferenciais pagam dividendos como as ações ordinárias. A diferença é que as ações preferenciais pagam dividendos acordados em intervalos regulares. Essa qualidade é semelhante à dos títulos. As ações ordinárias podem pagar dividendos, dependendo da lucratividade. Os dividendos das ações preferenciais são frequentemente superiores aos dividendos das ações ordinárias. Os dividendos podem ser ajustáveis e variar de acordo com a LIBOR ou podem ser valores fixos que nunca variam.
Principais conclusões
- As ações preferenciais retornam o seu investimento se você as mantiver até o vencimento, como acontece com os títulos, enquanto os valores das ações ordinárias podem ser eliminados.
- As ações preferenciais pagam um fluxo constante de renda que é menor, porém mais estável, do que os dividendos das ações ordinárias.
- As ações preferenciais custam mais às empresas, por isso é mais provável que sejam retiradas se o mercado fizer subir os preços das ações.
As ações preferenciais também são como títulos, pois você receberá de volta seus investimentos iniciais se os mantiver até o vencimento. Isso significa 30 a 40 anos na maioria dos casos. Os valores das ações ordinárias podem cair a zero. Se isso acontecer, você não receberá nada.
As empresas que emitem ações preferenciais podem recuperá-las antes do vencimento, pagando o preço de emissão. Tal como as obrigações e ao contrário das ações, as ações preferenciais não conferem quaisquer direitos de voto.
Quando você deve comprar ações preferenciais
Você deve considerar as ações preferenciais quando precisar de um fluxo constante de renda, especialmente quando as taxas de juros estão baixas, porque os dividendos das ações preferenciais pagam um fluxo de renda mais alto do que os títulos. Embora inferior, o rendimento é mais estável do que o dos dividendos das ações ordinárias.
Observação
Pode ser sensato pensar em vender ações preferenciais quando as taxas de juros subirem.
Taxas de juros mais altas fazem com que as ações preferenciais percam valor. Isso também é verdade com títulos. O fluxo de rendimento fixo torna-se menos valioso à medida que as taxas de juro aumentam os retornos de outros investimentos.
As ações preferenciais também podem perder valor quando os preços das ações sobem, porque as empresas podem resgatá-las. Elas compram de você as ações preferenciais antes que os preços subam ainda mais.
Ações preferenciais versus ações ordinárias
Esta tabela ilustra as diferenças entre ações preferenciais, ações ordinárias e títulos.
| Recurso | Preferido | Comum | Ligação |
|---|---|---|---|
| Propriedade da Empresa | Sim | Sim | Não |
| Direitos de voto | Não | Sim | Não |
| O preço do título é baseado em: | Ganhos | Ganhos | Classificação S&P |
| Dividendos | Fixo | Varia | Fixo |
| Valor se mantido até o vencimento | Completo | N / D | Completo |
| Pedido pago em caso de inadimplência da empresa | Segundo | Terceiro | Primeiro |
Os diferentes tipos
Ações preferenciais conversíveis têm a opção de serem convertidos em ações ordinárias em algum momento no futuro. O que determina quando isso acontece? Três coisas:
- O conselho de administração da corporação poderá votar por uma conversão.
- Você pode decidir converter. Você só exerceria essa opção se o preço das ações ordinárias fosse superior ao valor presente líquido de suas ações preferenciais. O valor presente líquido inclui os pagamentos de dividendos esperados e o preço que você receberia quando a vida da ação preferencial terminasse.
- O estoque pode ter sido convertido automaticamente em uma data predeterminada.
Ações preferenciais acumuladas permitem que as empresas suspendam o pagamento de dividendos quando os tempos estiverem ruins, mas elas deverão pagar todos os pagamentos de dividendos perdidos quando os tempos melhorarem novamente. Eles devem fazer isso antes de poderem efetuar qualquer pagamento de dividendos aos acionistas ordinários. As ações preferenciais sem essa vantagem são chamadas de “ações não cumulativas”.
Ações preferenciais resgatáveis dá à empresa o direito de resgatar as ações a qualquer momento após uma determinada data. A opção descreve o preço que a empresa pagará pelas ações. A data de resgate geralmente demora alguns anos. Essas ações pagam um dividendo mais alto para compensar o risco adicional de resgate. Por que? A empresa poderá pedir resgate se as taxas de juros caírem. Eles emitiriam novas ações preferenciais com taxas mais baixas e, em vez disso, pagariam dividendos menores. Isso significa menos lucro para o investidor.
Por que as empresas os emitem
As empresas usam ações preferenciais para levantar capital para crescer. A capacidade da corporação de suspender os dividendos é a sua maior vantagem sobre os títulos. Requer apenas uma votação do conselho. Eles não correm risco de serem processados por inadimplência. Se a empresa não pagar os juros de seus títulos, ela entrará em default.
As empresas também usam ações preferenciais para transferir a propriedade corporativa para outra empresa. Por um lado, as empresas obtêm uma redução de impostos sobre o rendimento de dividendos das ações preferenciais. For example, if a company owns 20% or more of another distributing company’s stock, they don’t have to pay taxes on the first 65% of income received from dividends.Os investidores individuais não recebem a mesma vantagem fiscal. Em segundo lugar, as empresas podem vender ações preferenciais mais rapidamente do que ações ordinárias. É porque os proprietários sabem que serão reembolsados antes dos proprietários de ações ordinárias.
Essa vantagem foi a razão pela qual o Tesouro dos EUA comprou ações preferenciais nos bancos como parte do Troubled Asset Relief Program (TARP). Capitalizou os bancos para que não falissem. Ao mesmo tempo, o Tesouro queria proteger o governo. Os contribuintes seriam reembolsados antes dos acionistas ordinários se os bancos entrassem em inadimplência.
As ações preferenciais são frequentemente emitidas como último recurso. As empresas os vendem depois de obterem tudo o que podem com a emissão de ações e títulos ordinários. As ações preferenciais são mais caras que os títulos. Os dividendos pagos pelas ações preferenciais provêm dos lucros após impostos da empresa. Estas despesas não são dedutíveis. Os juros pagos sobre os títulos são dedutíveis dos impostos e são mais baratos para a empresa.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como você compra ações preferenciais?
Você pode comprar ações preferenciais da mesma forma que compra ações ordinárias. Você precisará de acesso ao mercado por meio de uma conta de corretora. Você pode então pesquisar na corretora por ações preferenciais. Lembre-se de que esses títulos preferenciais podem ser listados separadamente das ações ordinárias, portanto, talvez seja necessário usar um filtro diferente ou acessar uma seção diferente do site da corretora. Nem todas as empresas oferecem acesso aos mesmos títulos, por isso verifique as ofertas da corretora antes de abrir uma conta.
Onde você encontra ações preferenciais nas demonstrações financeiras de uma empresa?
As ações preferenciais são listadas no balanço patrimonial de uma empresa junto com outras formas de patrimônio líquido. As ações preferenciais normalmente são separadas das ações ordinárias na planilha Saude Teu, mas ambas aparecerão uma ao lado da outra na seção de passivos e patrimônio líquido.
