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Encontrar o preço certo a pagar por uma ação ou o melhor preço para vender uma ação é a forma como os investidores tentam ganhar dinheiro no mercado de ações. Parece óbvio, mas como muitas coisas na vida, não é fácil de fazer.
Descubra alguns dos principais elementos que você deve observar ao comparar e comprar ações.
Principais conclusões
- O preço de compra e venda de uma ação são os fatores mais influentes quando se considera uma ação.
- Os ganhos e o fluxo de caixa livre do emissor de ações devem ser altos o suficiente para mantê-lo operando.
- O emissor de ações deve usar seus ativos e patrimônio existentes para gerar retornos.
Preços de compra e venda
A primeira tarefa é comprar pelo preço certo, mas qual é o preço certo? Investidores diferentes terão respostas diferentes, mas concordarão que você deve comprar abaixo do que acha que será o preço futuro.
É difícil descobrir qual preço o mercado pagará por uma ação no futuro. Há muitas maneiras de definir um preço futuro. No entanto, como não podemos saber o futuro com certeza, é melhor fazer um palpite fundamentado (um cálculo) sobre o preço futuro usando condições de mercado passadas.
Você pode ter uma chance melhor de usar o preço de mercado atual, que pode não ser o mesmo que a avaliação da ação. Você também pode usar o valor intrínseco para precificar uma ação. O preço de mercado e o valor intrínseco são avaliações diferentes do valor de uma empresa.
Observação
Muitos investidores usam o valor intrínseco para determinar o valor que uma ação tem para eles, não necessariamente para todos os investidores. Existem muitas maneiras diferentes de calcular o valor intrínseco.
O valor intrínseco considera a capacidade da empresa de gerar caixa livre (dinheiro restante após o pagamento de todas as contas e o cumprimento das obrigações de dívida atuais) ao longo do tempo. Pode valer a pena comprar uma ação se seu valor intrínseco for maior que seu valor de mercado.
Ganhos
Você deve procurar empresas que apresentem crescimento de lucros ano após ano (um soluço ocasional durante recessões é aceitável). Embora esta não seja uma métrica perfeita (lembre-se de que mudanças contábeis podem reduzir os lucros), é uma métrica que você deve observar.
Certifique-se de que a empresa-alvo reporta lucros superiores aos do seu setor (mas não demasiado elevados, caso contrário poderá estar a inflacionar os seus lucros). Além disso, compare-o com os principais concorrentes.
Fluxo de caixa livre
Empresas fortes geram muito caixa e possuem um grande fluxo de caixa livre. O dinheiro grátis é o que sobra depois que a empresa reinveste em si mesma para manter o negócio funcionando. É dinheiro que a empresa pode usar para financiar expansões, comprar outras empresas, pagar dividendos ou poupar para uso futuro.
Observação
O fluxo de caixa livre tem uma medida irmã conhecida como fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE). Embora seja mais complicado de calcular, o FCFE pode medir melhor o valor patrimonial real de uma empresa e, por sua vez, o seu valor económico para os investidores.
Um forte fluxo de caixa livre é um sinal importante de que a empresa tem uma vantagem competitiva sobre os concorrentes. O tamanho da vantagem (ou fosso econômico) da empresa tem fatores que determinam o quão forte será o futuro da empresa.
Outra maneira de pensar nisso é quanto dinheiro você poderia retirar do negócio sem forçar uma mudança nas operações (fechamento de fábricas, demissões e assim por diante).
Retorno sobre Ativos (ROA)
O retorno sobre os ativos (ROA) indica aos investidores que a empresa está usando os ativos com sabedoria e criando valor para os proprietários. Quão eficiente é a empresa na geração de lucros? Empresas fortes têm um retorno sobre os ativos superior ao seu setor.
Observação
Ao comparar empresas para investimento, é fundamental ter certeza de que pertencem ao mesmo setor e possuem a mesma estrutura financeira. Se não o fizerem, não é uma boa comparação.
Por exemplo, duas empresas possuem, cada uma, US$ 100 em ativos. Uma empresa usa esses ativos para gerar US$ 5 em lucros, enquanto a outra usa a mesma quantidade de ativos para gerar US$ 15 em lucros. Qual você escolheria possuir?
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
Outra forma de analisar os números da eficiência de geração de lucros de uma empresa é como a empresa utiliza a dívida além dos ativos. Como a maioria das empresas utiliza alguma dívida para administrar o negócio, é importante levar isso em consideração.
O retorno sobre o patrimônio considera quão bem a empresa utiliza o capital dos investidores e inclui a alavancagem (dívida). Se uma empresa tem um ROE muito superior ao do seu setor, fique atento para algo incomum que aumente o número (aquisições recentes, recompra de ações e assim por diante).
Margens Líquidas
A margem líquida de uma empresa é simplesmente o lucro líquido dividido pelas vendas. O que isso mostra é o quão eficiente a empresa é em extrair lucros das vendas. Por exemplo, algumas empresas em setores específicos (como supermercados) têm margens líquidas baixas e devem gerar muitas receitas para gerar lucros. Outros setores industriais apresentam margens líquidas mais elevadas graças à natureza do negócio (software, por exemplo). Grandes empresas superaram as médias do setor e fecharam concorrentes.
Encontrar empresas sólidas com futuros promissores exige algum trabalho, mas os investidores dispostos a investir tempo podem ser ricamente recompensados. Lembre-se de que você pode encontrar empresas em qualquer setor industrial no qual valha a pena investir, portanto, não restrinja sua pesquisa ao setor atualmente em alta.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quais fatores são mais importantes a serem considerados ao comprar uma ação de valor?
Alguns investidores gostam de diferenciar amplamente entre ações de “crescimento” e de “valor”. Embora as empresas confundam regularmente os limites entre as duas categorias, a diferença entre elas é que as ações de valor são empresas estabelecidas e lucrativas que muitas vezes emitem dividendos, enquanto se espera que as ações de crescimento continuem a crescer e a reinvestir o capital. Portanto, os compradores de ações de valor devem enfatizar fatores que forneçam informações sobre a saúde financeira da empresa naquele momento, bem como as taxas de dividendos.
Quais fatores impactam diretamente o preço de uma ação?
Tal como acontece com todos os preços, os preços das ações são determinados diretamente pela oferta e procura. Quando há mais compradores (demanda) do que vendedores (oferta), o preço aumenta porque os vendedores podem exigir preços mais altos. Quando há mais vendedores do que compradores, os vendedores estão dispostos a aceitar preços mais baixos para motivar os compradores a adquirir o estoque.
O que você deve considerar antes de comprar ações?
Antes de escolher ações para comprar, você deve avaliar sua situação financeira. Em particular, você deve considerar sua estabilidade financeira, quanto tempo planeja permanecer investido nas ações e quais são seus objetivos ao comprar as ações. Consultar um consultor financeiro pode ajudar a esclarecer como cada um desses fatores afetará sua escolha de ações.
