Análise Fundamental de Commodities

A análise fundamental é um meio de examinar as commodities na tentativa de prever o caminho futuro de menor resistência aos preços. A base para a análise fundamental é a oferta e a procura.

Ao observar os preços de uma mercadoria, o conceito de oferta e demanda equivale a uma equação simples. No entanto, as coisas ficam mais complicadas quando você tenta prever os preços para o futuro.

O comércio de commodities ocorre em ciclos. Às vezes, a oferta de uma determinada mercadoria, como o petróleo ou o ouro, será escassa e isso fará com que os preços subam. Outras vezes, há uma commodity em excesso e os preços caem. A análise fundamental e os traders gostam de observar as commodities que estão sendo negociadas em máximos ou mínimos de vários anos. Eventualmente, o quadro tende a mudar, levando a uma oportunidade comercial lucrativa.

Os movimentos de preços das matérias-primas através da análise fundamental podem ser divididos em fórmulas simples:

• Demanda> Oferta = Preços mais altos
• Oferta> Demanda = Preços mais baixos

Fornecimento de commodities

A oferta de uma mercadoria é a quantidade transportada do(s) ano(s) anterior(es) de produção (estoques) e a quantidade que está sendo produzida durante o ano atual. Por exemplo, a oferta atual de soja inclui as colheitas no solo e a quantidade que sobrou dos anos agrícolas anteriores. Normalmente, quanto mais sobra da temporada anterior, mais baixos os preços tendem a cair.

Muitos factores afectam o fornecimento de mercadorias, como o clima, a quantidade total de hectares plantados, greves de produção, doenças nas culturas e tecnologia. A principal coisa a lembrar ao usar a análise fundamental é que os preços elevados das commodities levarão a um aumento na produção. Todo mundo quer ter lucro, então é mais lucrativo produzir uma determinada mercadoria quando os preços estão mais altos. Como seria de esperar, a procura normalmente cairá à medida que os preços sobem. Se a demanda cair o suficiente, isso exercerá pressão descendente sobre o preço.

Demanda por commodities

A demanda por commodities é a quantidade consumida em um determinado nível de preço. A regra geral é que a demanda aumentará quando o preço de uma mercadoria cair. Por outro lado, a procura diminuirá à medida que o preço de uma mercadoria subir. Há um velho ditado entre os comerciantes de commodities que diz que “os preços baixos curam os preços baixos”. Significa que uma maior quantidade de uma mercadoria será consumida a preços mais baixos, o que diminui a oferta e, portanto, os preços acabarão por aumentar.

Pense em como você dirigiria mais e usaria mais gasolina a US$ 1,50 por galão do que a US$ 3 por galão. A análise fundamental das commodities é economia simples. Os padrões de consumo mudam à medida que os preços das mercadorias sobem e descem.

Usando análise fundamental para prever preços futuros

Os preços irão flutuar no curto prazo, por isso não é fácil fazer previsões fundamentais dos preços das matérias-primas para negociações de curto prazo. É ainda mais difícil para os novos comerciantes de mercadorias fazerem isto. Recomendamos que os novos traders, e mesmo os traders experientes, utilizem uma estratégia de longo prazo ao utilizarem a análise fundamental para prever os preços das matérias-primas. Você deve procurar tendências em desenvolvimento que causarão uma mudança nos fatores de oferta e demanda.

Para iniciar sua pesquisa fundamental sobre commodities, existem vários relatórios compilados por fontes governamentais – USDA, Departamento de Energia e Bolsas de Futuros. Muitos dos maiores corretores de commodities também publicam pesquisas fundamentais para seus clientes.

Pode parecer uma tarefa difícil encontrar todos os dados actuais e compará-los com anos anteriores para compreender como os preços reagiram nessas condições. O objetivo é prever o cenário de oferta e demanda para o futuro. É quase impossível fazer isso, pois você estaria competindo com especialistas que possuem muito mais dados e experiência, sem falar nos recursos.

Procurando tendências

O que você quer fazer é buscar tendências de produção e consumo e comercializar com esse viés. Por exemplo, se a oferta de milho estiver no nível mais alto dos últimos cinco anos e acabámos de plantar uma quantidade recorde de hectares de milho para esta época, é provável que os futuros do milho sejam negociados com uma tendência descendente. Você provavelmente desejaria negociar no lado vendido.

A dada altura, o preço do milho passará para um nível demasiado baixo e a procura aumentará. Alternativamente, pode haver problemas climáticos durante a estação de cultivo que irão diminuir a produção de milho. Nestes casos, é preciso ser flexível e perceber que os preços não cairão para sempre.

As tendências de longo prazo nas matérias-primas são mais fáceis de detectar com a análise fundamental, mas preferimos utilizar a análise técnica para captar movimentos de curto prazo nos preços das matérias-primas. A maioria dos traders profissionais de commodities gosta de saber qual é o panorama geral das commodities usando a análise fundamental e, em seguida, usa a análise técnica para cronometrar suas entradas e saídas. Essa é a essência de uma abordagem tecnofundamental aos mercados de commodities.

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