Table of Contents
A política fiscal discricionária é uma mudança nos gastos ou impostos do governo. Seu objetivo é expandir ou encolher a economia conforme necessário.
Ferramentas
A política fiscal discricionária utiliza duas ferramentas. Eles são o processo orçamentário e o código tributário. A primeira ferramenta é a parte discricionária do orçamento dos EUA. O Congresso determina esse tipo de gasto com projetos de lei de dotações todos os anos. O maior é o orçamento militar. Todos os outros departamentos federais também fazem parte dos gastos discricionários.
O orçamento também contém gastos obrigatórios. Isso inclui pagamentos da Segurança Social, Medicare, Medicaid, Obamacare e pagamentos de juros sobre a dívida nacional. O Congresso ordena esses programas. Eles são a lei do país. O Congresso deve votar para alterar ou revogar a lei relevante para alterar estes programas. Portanto, as alterações no orçamento obrigatório são muito difíceis. Por essa razão, não é uma ferramenta de política fiscal discricionária.
A segunda ferramenta é o código tributário. Inclui impostos sobre a renda dos trabalhadores, lucros corporativos, importações e outras taxas de consumo. Somente o Congresso tem o poder de alterar o código tributário. As alterações do Congresso ao código fiscal têm de ser feitas através da promulgação de novas leis. Essas leis devem ser aprovadas pelo Senado e pela Câmara dos Representantes. Mas o presidente tem o poder de mudar a forma como as leis fiscais são implementadas. Ele pode enviar diretrizes à Receita Federal para ajustar a aplicação de regras e regulamentos.
Tipos
Existem dois tipos de política fiscal discricionária. A primeira é a política fiscal expansionista. É quando o governo federal aumenta os gastos ou diminui os impostos. Quando os gastos aumentam, criam empregos. Isso acontece diretamente através de programas de obras públicas ou indiretamente através de empreiteiros. Gastar na construção de obras públicas é uma das quatro melhores maneiras de criar empregos.
A criação de empregos dá às pessoas mais dinheiro para gastar, aumentando a demanda. De acordo com a teoria económica keynesiana, isso aumenta o crescimento económico.
Quando o governo corta impostos, coloca dinheiro diretamente nos bolsos das empresas e das famílias. Eles têm mais dinheiro para gastar. Isso também aumenta a demanda e impulsiona o crescimento. Quando os gastos e os cortes de impostos são feitos ao mesmo tempo, isso pisa no acelerador. É por isso que a Lei Americana de Recuperação e Reinvestimento encerrou a Grande Recessão em apenas alguns meses. Utilizou uma combinação de obras públicas, cortes de impostos e benefícios de desemprego para salvar ou criar 640 mil empregos entre março e outubro de 2009. Estudos mostram que os benefícios de desemprego são o melhor estímulo.
A economia do lado da oferta diz que um corte de impostos é a melhor forma de estimular a economia. Um crescimento econômico mais forte compensará a perda de receitas do governo. Isso porque gera uma base tributária maior. Mas os cortes de impostos só funcionam se os impostos forem elevados. De acordo com a teoria económica subjacente, a Curva de Laffer, a taxa de imposto mais elevada deve ser superior a 50% para que a economia do lado da oferta funcione. Os cortes de impostos não são a melhor forma de criar empregos.
A política fiscal expansionista cria um défice orçamental. Esta é uma das suas desvantagens. É porque o governo gasta mais do que recebe em impostos. Muitas vezes não há penalidade até que a relação dívida/PIB se aproxime de 100%. Nesse ponto, os investidores começam a temer que o governo não pague a sua dívida soberana. Eles não estarão tão ansiosos para comprar títulos do Tesouro dos EUA ou outras dívidas soberanas. Eles exigirão taxas de juros mais altas. Isso torna o pagamento da dívida ainda mais caro. Pode criar uma espiral descendente. Por exemplo, vejamos a crise da dívida grega.
A política fiscal contracionista ocorre quando o governo corta gastos ou aumenta impostos. Isso retarda o crescimento econômico. Um corte de gastos significa que menos dinheiro vai para prestadores de serviços e funcionários do governo. Isso então reduz o crescimento do emprego.
Quando o Congresso aumenta os impostos, isso também desacelera o crescimento. Impostos mais elevados reduzem a quantidade de rendimento disponível disponível para famílias ou empresas gastarem. Diminui a demanda e retarda o crescimento econômico.
A política fiscal discricionária deve funcionar como um contrapeso ao ciclo económico. Durante a fase de expansão, o Congresso e o presidente deveriam cortar gastos e programas para esfriar a economia. Se bem feito, a recompensa é uma taxa ideal de crescimento econômico de cerca de 2% a 3% ao ano.
Em vez disso, os políticos continuam a gastar e a cortar impostos, independentemente de onde nos encontremos no ciclo de expansão e recessão. Se fizerem isso durante um boom, isso estimulará excessivamente a economia e criará bolhas de ativos, levando a uma crise mais devastadora. É uma das razões da crise financeira de 2008.
Infelizmente, a própria democracia garante uma política fiscal discricionária e expansionista. Por que? Porque os legisladores são eleitos e reeleitos gastando dinheiro e reduzindo impostos. É assim que recompensam os eleitores, grupos de interesses especiais e aqueles que doam para campanhas. Todos dizem que querem ver o corte no orçamento, mas não a sua parte do orçamento.
Política Fiscal Discricionária versus Política Monetária
Na melhor das hipóteses, a política fiscal discricionária deve funcionar em alinhamento com a política monetária promulgada pelo Federal Reserve. Se a economia estiver a crescer demasiado rapidamente, a política fiscal pode travar, aumentando os impostos ou cortando a despesa. Ao mesmo tempo, o Fed deveria promulgar uma política monetária contracionista. Fá-lo aumentando a taxa dos fundos federais ou através das suas operações de mercado aberto.
Se a economia estiver em recessão, a política fiscal discricionária pode reduzir os impostos e aumentar os gastos enquanto o Fed promulga uma política monetária expansionista. Isso será feito reduzindo a taxa dos fundos federais ou por meio de flexibilização quantitativa. O Federal Reserve criou muitas outras ferramentas para combater a Grande Recessão. Ao trabalharem em conjunto, as políticas fiscal e monetária controlam o ciclo económico.
Desde a década de 1990, os políticos têm promulgado políticas fiscais expansivas, aconteça o que acontecer. Isso significa que cabe apenas ao Fed gerir o ciclo económico. Uma política fiscal expansionista implacável força o Fed a usar uma política monetária contracionista como freio quando a economia está em expansão. Taxas de juros mais altas reduzem o capital e a liquidez, especialmente para as pequenas empresas e o mercado imobiliário. Isso amarra as mãos da Fed, reduzindo a sua flexibilidade.
