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O resgate governamental de 2008 afetou a economia de três maneiras. Primeiro, evitou futuras corridas no mercado monetário como aquela que quase causou um colapso económico. Isso aconteceu poucos dias depois da falência do Lehman Brothers. Os investidores transferiram os fundos para títulos do Tesouro dos EUA, fazendo com que os rendimentos caíssem para zero. Para conter o pânico inicial, o Tesouro concordou em segurar os fundos do mercado monetário por um ano. O resgate sinalizou aos bancos que o governo faria tudo o que fosse necessário para restaurar a confiança.
Em segundo lugar, o resgate permitiu que os bancos começassem a emprestar uns aos outros novamente, uma vez que os bancos tinham cortado os empréstimos em Abril de 2008. Isso tornou as taxas Libor anormalmente mais altas do que a taxa dos fundos federais.
Os bancos que não podiam emprestar uns aos outros corriam o risco de falir. Foi o que aconteceu com o Lehman Brothers. Isso teria acontecido com AIG, Bear Stearns e as três grandes fabricantes de automóveis sem intervenção federal. Ao restaurar o funcionamento mais normal dos mercados de crédito, a lei de resgate deu aos bancos a liberdade de começarem a conceder empréstimos novamente.
Terceiro, tornou mais fácil obter hipotecas e empréstimos para carros, móveis e produtos eletrônicos de consumo. A taxa Libor retorna ao seu nível normal. Isso tornou os empréstimos mais baratos para que mais pessoas pudessem se qualificar para eles. As compras dos consumidores começaram novamente a aumentar, o que impulsionou o crescimento económico. As pessoas começaram a comprar casas novamente, o que permitiu a estabilização dos preços das moradias.
O Programa Tornando a Casa Acessível
O resgate também criou o Programa Making Home Affordable. Entre 2010 e 2016, ajudou sete milhões de americanos a evitar a execução hipotecária. Tinha dois programas; um ajudou no refinanciamento e o outro modificou o empréstimo.
O Homeowner Affordable Refinance Program (HARP) refinanciou empréstimos. Ajudou proprietários de casas que tinham hipotecas de propriedade ou garantidas pela Fannie Mae ou Freddie Mac, duas empresas patrocinadas pelo governo que compram empréstimos. Permitiu que os proprietários que tinham hipotecas superiores a 80% do valor da casa refinanciassem para obter taxas de juros mais baixas.
Para se qualificar, os proprietários tiveram que cumprir três requisitos. Eles tiveram que:
- Possuir uma casa unifamiliar
- Fechar o empréstimo até 31 de maio de 2009
- Esteja em dia com seus pagamentos
O HARP ajudou quase 3,5 milhões de proprietários de casas (em 2019), o que é menos do que os 4 milhões ou mais que se esperava que o programa ajudasse. Poderia ter ajudado mais pessoas, mas os bancos escolheram os candidatos a dedo. Eles se recusaram a considerar aqueles com patrimônio inferior, embora fossem garantidos pela Fannie Mae ou Freddie Mac. Eles queriam evitar a papelada envolvida no seguro hipotecário.
O Homeowner Affordable Modification Program (HAMP) é outro programa que recebeu US$ 30 bilhões em financiamento. Ajudou os proprietários a evitar a execução hipotecária, modificando as suas hipotecas para que os seus pagamentos mensais não ultrapassassem 31% do seu rendimento mensal. Os credores poderiam reduzir as taxas de juros e tomar outras medidas para reduzir o pagamento mensal. Tanto o HARP quanto o HAMP terminaram.
Como funcionou o resgate
O projeto de resgate criou o Programa de Recuperação de Ativos Problemáticos. O Tesouro dos EUA gastou US$ 442 bilhões para financiar os programas Making Home Affordable, resgatar a AIG, as três grandes empresas automobilísticas, o Citigroup, o Bank of America e centenas de bancos comunitários.
O congressista Barney Frank, ex-presidente do Comitê de Serviços Financeiros de Habitação, acrescentou estes descuidos para proteger os contribuintes:
- Um comitê de supervisão analisou a compra e venda de hipotecas pelo Tesouro. O presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, e os líderes da Administração de Valores Mobiliários, da Agência Federal de Finanças Domésticas e do HUD fizeram parte do Comitê.
- O Tesouro poderia comprar uma participação acionária em empresas em troca de fundos de resgate. Foi isso que aconteceu. Como resultado, os contribuintes ganharam dinheiro com o resgate a longo prazo.
- Houve alguns limites menores impostos à remuneração dos executivos das empresas resgatadas.
- O presidente foi obrigado a propor legislação para recuperar perdas do setor financeiro, caso ainda existissem após cinco anos. Isso não foi necessário, pois o governo recuperou o seu dinheiro com lucro.
Em 18 de fevereiro de 2009, o Tesouro lançou o Plano de Acessibilidade e Estabilidade para Proprietários de Casas, que reservou US$ 75 bilhões em fundos TARP para ajudar os proprietários a refinanciar ou reestruturar suas hipotecas. Criou os programas HARP e HAMP.
Observação
Após cinco anos, os bancos pagaram o resgate com juros. No total, foram pagos 634 mil milhões de dólares em todos os programas e reembolsados 744 mil milhões de dólares, o que significa que o governo obteve um lucro de 110 mil milhões de dólares.
