Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e como ela protege você

A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos EUA (SEC) é uma agência federal que regula o mercado de ações dos EUA. Graças às ações da SEC, o governo reduziu drasticamente a chance de os EUA enfrentarem outra Grande Depressão.

História da Formação

O Congresso criou a SEC em 1934 para restaurar a confiança do público nos mercados financeiros após a quebra do mercado de ações de 1929. O primeiro presidente foi Joseph Kennedy, pai do presidente John F. Kennedy.

O Securities Exchange Act de 1934 criou a própria SEC.Para terem sucesso, as empresas públicas tiveram de registar as suas vendas de ações. Isso significava que eles tinham que identificar seus principais acionistas.

Antes da lei, um pequeno grupo detinha a maioria das ações. Eles poderiam manipular os mercados sem que ninguém soubesse. A Lei das Holdings de Utilidade Pública de 1935 impediu que as holdings fossem removidas mais de duas vezes das concessionárias cujas ações detinham. 

Isso significava que as holdings não podiam mais ocultar a propriedade interligada das empresas de serviços públicos. A lei permitiu que a SEC dividisse grandes combinações de serviços públicos em empresas menores com base geográfica. Também criou as comissões federais locais para regular as tarifas dos serviços públicos. 

O papel atual da SEC

A SEC dá aos investidores confiança no mercado de ações dos EUA. Isso é fundamental para o forte funcionamento da economia dos EUA. Fá-lo proporcionando transparência ao funcionamento financeiro das empresas norte-americanas. Isso garante que os investidores possam obter informações precisas e consistentes sobre a lucratividade corporativa.

Isso permite que os investidores tenham uma base para determinar um preço justo das ações da empresa. Sem esta transparência, o mercado de ações ficaria vulnerável a mudanças repentinas à medida que surgissem informações ocultas. Esta falta de transparência foi a razão do fracasso da gigante energética Enron em 2001. Isso não foi um fracasso por parte da SEC; isso aconteceu porque a Enron mentiu nas suas informações submetidas à SEC e a empresa de contabilidade Arthur Andersen LLP não conseguiu ver o engano na sua auditoria.

A Comissão processa infratores como a Enron. Também pune o uso de informações privilegiadas, a manipulação deliberada dos mercados e a venda de ações e títulos sem o devido registro.

Organização

A SEC tem cinco comissários, nomeados pelo presidente dos EUA. Eles contam com o apoio de aproximadamente 4.500 funcionários localizados na sede em Washington, DC e em 11 escritórios regionais em todo o país.  

A SEC é composta por cinco divisões diferentes: 

1. A Divisão de Finanças Corporativasanalisa os requisitos de arquivamento corporativo. Garante que as empresas enviem documentos completos e precisos. Isso permite que os investidores entendam a saúde de uma empresa.
2. A Divisão de Negociação e Mercadosmantém os padrões que regulam os mercados de ações. Supervisiona as bolsas de valores e as firmas de valores mobiliários. Também mantém vigilância sobre as organizações autorreguladoras do setor. Estes incluem a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA), o Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários e agências de compensação que facilitam a liquidação comercial. Um subconjunto supervisiona a Securities Investor Protection Corporation (SIPC).Esta empresa privada sem fins lucrativos garante as contas de investimento dos clientes no caso de uma corretora falir.
3. A Divisão de Gestão de Investimentosregulamenta empresas de gestão de investimentos, incluindo fundos mútuos e anuidades variáveis. Ele analisa documentos apresentados de acordo com a Lei Sarbanes-Oxley de 2002.
4. A Divisão de Execução investiga e processa violações de leis e regulamentos de valores mobiliários. Ele conduz suas investigações de forma privada. Pode usar uma ordem formal de investigação para intimar testemunhas a testemunhar e produzir documentos relevantes. A divisão apresenta suas conclusões à Comissão da SEC, o que lhe permite abrir um caso no tribunal federal. Muitas vezes, a Comissão resolve o caso fora dos tribunais.
5. A Divisão de Análise Econômica e de Riscofornece análises econômicas e de risco para as outras divisões. Prevê como as regras propostas pela SEC afetariam os mercados e a economia. Ele analisa o risco geral nos mercados. Ele fornece identificação precoce de atividades potencialmente fraudulentas. 

Impacto na economia dos EUA

A SEC aumenta a transparência, a consistência e a confiança no mercado de ações dos EUA. Esse é um grande motivo pelo qual a Bolsa de Valores de Nova York é a bolsa mais sofisticada e popular do mundo. Essa transparência atrai muitos negócios para instituições financeiras dos EUA, incluindo bancos e escritórios de advocacia.

Também torna mais fácil para as empresas orquestrarem suas ofertas públicas iniciais de ações. Muitas empresas levam suas ações aos mercados públicos quando cresceram o suficiente para precisar de financiamento de capital para sua próxima fase de desenvolvimento. A facilidade de abrir o capital ajuda as empresas dos EUA a crescerem maiores e mais rapidamente do que as de outros países com mercados menos desenvolvidos.

O presidente da SEC faz parte do Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira. A Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street estabeleceu o conselho após a crise financeira de 2008. Procura fraquezas nos mercados financeiros que possam criar outra crise.

Como a SEC afeta você

A SEC afeta você, tornando mais seguro a compra de ações, títulos e fundos mútuos. Não regula fundos de hedge ou derivativos. A SEC fornece muitas informações detalhadas para ajudá-lo a investir. 

Dodd-Frank exigiu que a SEC estudasse a alfabetização financeira do investidor americano médio. Constatou-se que a maioria dos investidores não compreende os princípios básicos de como funcionam os mercados ou a economia. Sugeriu formas de melhorar o conhecimento dos investidores.

Um recurso útil da SEC é Investor.gov. Ele atua como defensor dos investidores, oferecendo educação básica sobre temas como como funcionam os mercados, alocação de ativos e revisão de diferentes planos de aposentadoria.