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Ao procurar um consultor de investimentos, é essencial saber como os diferentes consultores de investimentos cobram taxas. Os consultores de investimentos registrados apenas com taxas ganham dinheiro 1) cobrando uma porcentagem do valor geral do seu portfólio, 2) cobrando taxas por hora, 3) cobrando uma retenção anual fixa ou 4) uma combinação do modelo de valor do portfólio e um dos outros dois. Outros consultores ganham dinheiro vendendo produtos como anuidades, ganhando comissões na forma de cargas de vendas de fundos mútuos ou gerando lucro a partir de cada negociação de compra ou venda de ações que você fizer.
Saiba mais sobre como funcionam os diferentes cronogramas de taxas de investimento e como as taxas de gestão de patrimônio são calculadas.
Principais conclusões
- Existem muitas estruturas de taxas que um consultor de investimentos pode usar, incluindo taxas fixas ou por hora, taxas baseadas no valor total de seus ativos, taxas baseadas nos tipos de ativos que você possui ou alguma combinação destes.
- Cada estrutura de taxas tem as suas próprias vantagens, juntamente com certos potenciais conflitos de interesses que precisam de ser resolvidos. Algumas estruturas de taxas podem se alinhar melhor aos valores de uma pessoa do que outras.
- Além das taxas cobradas por um consultor (ou gestora de recursos), você também deve ficar atento às taxas de administração dos ativos mantidos na carteira, como taxas de ETF.
Taxas fixas de gestão de investimentos
Sob uma tabela de taxas fixas, o cálculo das taxas é simples. Na data de medição, qualquer faixa de ativos em que o relacionamento da sua conta se enquadre é o que você paga. Todos os ativos do fundo pagam uma taxa única a pagar ao consultor. Aqui está um exemplo de tabela de taxa fixa com base em seus ativos:
- Menos de US$ 2 milhões = 1,50%
- US$ 2.000.001 a US$ 5 milhões = 1,25%
- US$ 5.000.001 a US$ 10 milhões = 1,125%
- US$ 10.000.001 a US$ 25 milhões = 1,00%
- Mais de US$ 25 milhões = negociável
Observação
Consultores que cobram apenas honorários podem estar em melhor posição para oferecer aconselhamento imparcial, uma vez que não lucram diretamente com os produtos que você escolhe. Dependendo da estrutura de taxas, eles podem ganhar mais se seus investimentos tiverem um bom desempenho, mas não quando você compra ou vende um produto ou investimento específico.
Taxas escalonadas de gestão de investimentos
Com uma tabela de taxas escalonadas, diferentes níveis de ativos recebem taxas diferentes. Desta forma, todos, independentemente do tamanho da conta, pagam a mesma taxa no mesmo nível de depósito, o que confere um sentido de justiça a todos os clientes. Aqui está um exemplo de tabela de taxas escalonadas:
- Primeiros $ 250.000 = 1,75%
- Próximos $ 750.000 = 1,50%
- Próximos US$ 4 milhões = 1,25%
- Próximos $ 5 milhões = 1,00%
- Próximos US$ 15 milhões = 0,75%
- Valores acima de US$ 25 milhões = 0,50%
Imagine que um investidor chega com US$ 50 milhões em ativos que deseja administrar. Usando a tabela de taxas acima, o cálculo da taxa escalonada seria dividido em:
- US$ 250.000 x 1,75% = US$ 4.375
- US$ 750.000 x 1,50% = US$ 11.250
- US$ 4 milhões x 1,25% = US$ 50.000
- US$ 5 milhões x 1,00% = US$ 50.000
- US$ 15 milhões x 0,75% = US$ 112.500
- US$ 25 milhões x 0,50% = US$ 125.000
Taxa total = $ 353.125 ou 0,70625% ao ano. No entanto, as taxas são pagas trimestralmente, portanto seriam avaliadas em US$ 88.281,25, ou um pouco menos de 0,18%, com um recálculo a cada três meses para refletir as mudanças no valor de mercado. Por exemplo, se o mercado diminuiu, a taxa absoluta também diminui e vice-versa.
Taxas de gestão de investimentos avaliadas por classe de ativos
Outro sistema de taxas avalia os encargos com base nas classes de ativos. Às vezes, isso significa que o cliente paga taxas baixas ou nenhuma taxa sobre as reservas de caixa acumuladas na carteira de clientes. A abordagem tende a ser preferida por investidores em valor que passam anos com grandes reservas de caixa apenas para aplicá-las rapidamente quando algo passa pelo seu radar.
Uma tabela de taxas de saldo investido pode ser assim:
- 1,50% em investimentos de capital
- 0,75% em investimentos de renda fixa (como títulos)
- 0,00% em dinheiro
Essas taxas se aplicam independentemente da quantidade de ativos. Não importa se você tem US$ 5 milhões ou US$ 100 milhões. Imagine que um investidor com US$ 25 milhões tivesse 15% de seu portfólio em dinheiro, 25% em títulos e 60% em ações.
- $ 15.000.000 de patrimônio investido x 1,50% = $ 225.000
- $ 6.250.000 em renda fixa investida x 0,75% = $ 46.875
- US$ 3.750.000 estacionados em reservas de dinheiro x 0,00% = US$ 0
Taxa total = $ 271.875 ou 1,0875%.
A vantagem para o cliente é que durante os períodos de acumulação, ou após grandes depósitos, ele não paga muito, ou nada, em seu dinheiro. Se uma conta estivesse com algo em torno de 30% ou 50% em dinheiro enquanto o gerente procurava coisas inteligentes para fazer, a taxa efetiva poderia ser muito menor do que provavelmente pagaria de outra forma, o que seria compensado posteriormente pelas taxas mais altas.
Taxas de gestão de investimentos por hora
Alguns consultores de investimentos registrados cobram taxas por hora para determinados serviços, muitos dos quais são pré-embalados por uma questão de conveniência. Por exemplo, se você não pretende que seus ativos sejam administrados pela empresa, você ainda pode querer que eles examinem seus ativos e revisem seu plano existente. Eles podem cobrar US$ 250 ou US$ 500 por hora com um pacote básico a partir de três ou cinco horas.
Taxas fixas combinadas com taxas de administração anuais
Em outras situações, você pode acabar pagando uma combinação de taxas que exigem um pouco de matemática para determinar seu gasto anual como porcentagem dos ativos. Por exemplo, se você abrir um fundo fiduciário de US$ 500.000, poderá pagar uma taxa anual básica de US$ 4.500 + uma taxa única ou de co-administrador de US$ 2.500 + a taxa sobre os fundos mútuos subjacentes que seu consultor ajuda a selecionar (variando de 0,05% a menos de 1,00%, dependendo das especificações).
No momento em que tudo estiver dito e feito, você estará desembolsando, direta e indiretamente, algo em torno de US$ 7.850 se selecionar uma combinação decente de fundos nacionais e internacionais. Essa é uma taxa anual efetiva de 1,57% sobre os ativos, o que é uma pechincha bastante boa se o instrumento do fundo fiduciário tiver instruções simples e não exigir a manutenção de determinados ativos operacionais, como investimentos imobiliários.
Taxas acumuladas
Se você trabalha diretamente com uma empresa de gestão de ativos, pode estar pagando apenas a taxa dela. No entanto, muitas empresas de gestão de patrimônio e planejadores financeiros cobram taxas e, em seguida, dão a volta por cima e colocam você em fundos mútuos de terceiros, ETFs ou outros veículos de investimento agrupados que também cobram uma taxa de administração.
Por exemplo, pode ser mais atraente, após impostos, pagar uma taxa de administração anual de 1,25% diretamente a uma empresa de gestão de ativos em uma conta gerenciada individualmente do que optar por uma empresa de gestão de patrimônio que anuncia uma taxa anual de 0,75%, mas coloca você em fundos e ETFs que cobram uma taxa de 0,50%, o que você não vê a menos que leia as letras miúdas. Você obtém um serviço melhor e tem mais controle com a conta gerenciada individualmente.
