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A Lei de Reconciliação de Alívio Fiscal para Emprego e Crescimento é um corte de impostos sobre investimentos que foi promulgado pela administração Bush em 28 de maio de 2003. Seu objetivo era acabar com a recessão de 2001.
Especificamente, JGTRRA:
- Reduziu a taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo de 20% para 15%. Para os contribuintes que já estavam na faixa de 10 a 15% do imposto de renda, a alíquota foi reduzida para 5% e depois para zero em 2008.
- A alíquota do imposto sobre dividendos foi alterada para a mesma alíquota dos ganhos de capital de longo prazo. Antes disso, os dividendos eram tributados como renda regular.
- Aumento das deduções fiscais para pequenas empresas.
- Acelerou muitas das disposições da Lei de Reconciliação do Crescimento Económico e do Alívio Fiscal, que deveriam ser implementadas de forma mais gradual.
- Aumentou a isenção do Imposto Mínimo Alternativo.
Todas as alterações fiscais do JGTRRA foram para todo o ano fiscal de 2003.
Por que o JGTRRA foi necessário
Os ataques de 11 de setembro criaram uma enorme incerteza económica no momento em que os Estados Unidos se recuperavam da recessão de 2001. A resultante Guerra ao Terror, como sempre faz a guerra, introduziu incerteza adicional. A economia cresceu apenas 0,3% em 2001, melhorando ligeiramente para 2,4% em 2002.As estatísticas sobre o produto interno bruto por ano mostraram que o crescimento melhorou muito mais entre 2003 e 2005.
O EGTRRA foi o primeiro corte de impostos de Bush para atacar a recessão. Cortou efectivamente o imposto sobre o rendimento das pessoas singulares, mas não ajudou as empresas. Bush acreditava na economia do lado da oferta. Diz que cortar custos empresariais permite-lhes contratar mais trabalhadores. Dessa forma, os cortes de impostos corporativos chegam à classe média.
Como isso afetou a economia
Inicialmente, o JGTRRA ajudou a economia a sair da recessão, colocando mais dólares nos bolsos das empresas e dos investidores e, em última análise, dos consumidores. Incentivou o investimento no mercado de ações, diminuindo os ganhos de capital e os impostos sobre dividendos. Ao reduzir o custo de compra de ações, o JGTRRA as tornou mais atraentes do que títulos. Isso colocou mais US$ 9,2 bilhões nos bolsos dos acionistas apenas no primeiro ano.
À medida que as ações que pagam dividendos se tornam mais populares, as empresas emitem mais delas em vez de obrigações. Seu financiamento tornou-se mais dependente de títulos do que de ações. Isso ajuda as empresas numa recessão porque são menos propensas a incumprir os pagamentos das obrigações, que são fixas. Reduz o risco de falências corporativas.
O JGTRRA também incentivou as empresas a aumentar o pagamento de dividendos. Mais de 200 empresas, principalmente Target, Citigroup e Walgreen, anunciaram aumentos de dividendos até Julho de 2003.
Muitas empresas, principalmente a Microsoft, começaram a emitir dividendos pela primeira vez.Grande parte da remuneração dos executivos é paga em ações e opções de ações. Esta forma de pagamento tornou-se ainda mais popular quando a carga fiscal sobre os dividendos foi reduzida para os trabalhadores com rendimentos elevados.
Como resultado do JGTRRA, o total de pagamentos de dividendos aumentou 20% de 2003 a 2012. Nos 20 anos anteriores, eles diminuíram.
Os investidores também compraram mais ações que pagam dividendos, aumentando a rentabilidade das empresas que pagaram dividendos. Estas incluíam empresas estrangeiras que estavam em países que assinaram tratados fiscais com os Estados Unidos.
A economia cresceu robustos 4,4% em 2004.O Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros novamente para desacelerar a economia. A taxa ideal de crescimento económico deve permanecer na faixa de 2-3%. Se crescer mais rápido, poderá atingir a fase de pico do ciclo econômico e superaquecer.
Por essa razão, os cortes fiscais de Bush deveriam ter expirado em 2004 ou 2005, quando a economia estava novamente em expansão. Impostos mais elevados teriam desacelerado os gastos. Eles teriam ajudado a evitar o boom imobiliário que levou à crise financeira de 2008.
Infelizmente, o JGTRRA foi projetado para expirar em 2010.A recém-eleita administração Obama e o Congresso, confrontados com a Grande Recessão, prolongaram-na até 2012 como parte do acordo para evitar o abismo fiscal. Eles agora não têm data de validade.
Como qualquer outro corte de impostos, o JGTRRA prejudica a economia ao diminuir as receitas fiscais. Isto aumenta o défice anual de cada ano e, consequentemente, a dívida dos EUA. Na verdade, a dívida duplicou durante a administração Bush para 11,6 biliões de dólares, devido tanto à redução das receitas fiscais como ao aumento dos gastos com a defesa.Como resultado, Bush acumulou a segunda maior dívida dos EUA por presidente.
No longo prazo, a dívida elevada exerce pressão descendente sobre o valor do dólar. Um dólar desvalorizado aumenta o custo das importações e pode provocar inflação.
