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Poupanças e Empréstimos (S&Ls) são bancos especializados criados para promover a aquisição de casa própria a preços acessíveis. Eles ganham esse nome financiando hipotecas com poupanças seguradas pela Federal Deposit Insurance Corporation. Historicamente, têm oferecido taxas mais elevadas em contas poupança para atrair mais depósitos, o que aumenta a sua capacidade de oferecer hipotecas.
Fornecedor antecipado de hipotecas residenciais
Antes da Lei Federal do Banco de Empréstimos à Habitação de 1932, a maioria das hipotecas residenciais eram de curto prazo e fornecidas por companhias de seguros, não por bancos. As S&Ls ganharam então a capacidade de oferecer hipotecas de 30 anos que ofereciam pagamentos mensais mais baixos do que os disponíveis anteriormente. Ajudou a tornar a casa própria mais acessível.
As S&L mudaram significativamente nas últimas décadas. Aqueles que ainda existem hoje operam como a maioria dos bancos comerciais, oferecendo contas correntes e outros recursos comuns. A principal diferença é que eles devem ter quase dois terços dos seus activos investidos em hipotecas residenciais.
Criação dos Bancos de Poupança e Empréstimo
Antes da Grande Depressão, as hipotecas eram empréstimos de 5 a 10 anos que precisavam ser refinanciados ou pagos com um grande pagamento inicial. Em 1935, 10% de todas as casas nos EUA estavam em execução hipotecária, graças a essas duras condições e à queda dos preços das moradias. Para parar a carnificina, o New Deal fez estas três coisas:
- A Home Owner’s Loan Corporation comprou 1 milhão de hipotecas inadimplentes de bancos. O HOLC mudou-os para a hipoteca de taxa fixa de longo prazo que conhecemos hoje e os restabeleceu.
- A Federal Housing Administration forneceu seguro hipotecário.
- A Federal National Mortgage Association criou um mercado secundário para hipotecas.
A FNMA também criou Poupanças e Empréstimos para emitir estas hipotecas. Essas mudanças foram em resposta a uma catástrofe econômica. Mas aumentaram significativamente a propriedade de casa própria nos Estados Unidos.
O crescimento do mercado de empréstimos à habitação
Em 1944, a Administração dos Veteranos criou um programa de seguro hipotecário que reduziu os pagamentos. Isso encorajou os veteranos de guerra que regressaram a comprar casas nos subúrbios. O programa estimulou a atividade econômica na indústria de construção residencial.
Ao longo das décadas de 1960 e 1970, quase todas as hipotecas foram emitidas por meio de S&Ls. Graças a todos estes programas federais, a propriedade de casa própria aumentou de 43,6% em 1940 para 64% em 1980.
Problemas para as S&Ls
Em 1973, o presidente Richard Nixon criou uma inflação galopante ao remover o dólar americano do padrão ouro. As S&L não conseguiram aumentar as taxas de juros para acompanhar o aumento da inflação, então perderam seus depósitos em contas do mercado monetário. Isso destruiu o capital S&L necessário para criar hipotecas de baixo custo. A indústria pediu ao Congresso que removesse certas restrições às suas operações.
Em 1982, o presidente Ronald Reagan assinou o Garn-St. Lei das Instituições Depositárias de Germain. Permitiu que os bancos aumentassem as taxas de juros sobre depósitos de poupança, concedessem empréstimos comerciais e ao consumidor e reduzissem a relação entre empréstimo e valor. S&Ls investidos em imóveis especulativos e empréstimos comerciais. Entre 1982 e 1985, estes activos aumentaram 56%.
Colapso e resgate
O colapso destes investimentos levou à falência de metade dos bancos do país. À medida que os bancos faliam, os fundos de seguros estaduais e federais começaram a ficar sem o dinheiro necessário para reembolsar os depositantes.
Em 1989, o George H.W. A administração Bush resgatou a indústria com a Lei de Reforma, Recuperação e Execução das Instituições Financeiras. A FIRREA forneceu inicialmente 50 mil milhões de dólares para fechar bancos falidos, criou a Resolution Trust Corporation para revender activos bancários e utilizou os recursos para reembolsar os depositantes. FIRREA proibiu S&L de fazer empréstimos mais arriscados.
Infelizmente, a crise das poupanças e dos empréstimos destruiu a confiança em instituições que antes eram consideradas fontes seguras de hipotecas residenciais porque eram apoiadas por fundos estatais.
Repetindo erros do passado
Tal como outros bancos, as S&L foram proibidas pela Lei Glass-Steagall de investir os fundos dos depositantes no mercado de ações e em empreendimentos de alto risco para obter taxas de retorno mais elevadas. A administração Clinton revogou a Lei Glass-Steagall para permitir que os bancos dos EUA competissem com bancos internacionais regulamentados de forma mais flexível. Permitiu que os bancos usassem depósitos segurados pelo FDIC para investir em derivativos de risco.
O mais popular desses instrumentos de investimento de risco eram os títulos garantidos por hipotecas (MBS). Os bancos venderam hipotecas para a Fannie Mae ou para a Federal Home Loan Mortgage Corporation. Eles então agruparam as hipotecas e as venderam como MBS para outros investidores no mercado secundário.
Muitos fundos de hedge e grandes bancos comprariam os empréstimos e, por sua vez, os reembalariam e revenderiam com hipotecas subprime incluídas no pacote. Estes compradores institucionais e de grande dimensão estavam segurados contra o incumprimento através da detenção de credit default swaps (CDS). A procura pelos pacotes de MBS de alto rendimento foi tão grande que os bancos começaram a vender hipotecas a toda e qualquer pessoa. A bolha imobiliária expandiu-se.
Crise Financeira de 2006
Tudo correu bem até que os preços da habitação começaram a cair em 2006. Tal como durante a Grande Depressão, os proprietários começaram a não pagar as suas hipotecas e todo o mercado de derivados que vendia os títulos embalados e reembalados entrou em colapso. A linha do tempo da crise financeira de 2008 relata os eventos críticos que aconteceram na pior crise financeira dos EUA desde a Grande Depressão.
O Washington Mutual era o maior banco de poupança e empréstimos em 2008. Ficou sem dinheiro durante a crise financeira, quando não conseguiu revender suas hipotecas no mercado secundário em colapso. Quando o Lehman Brothers faliu, os depositantes do WaMu entraram em pânico. Eles retiraram US$ 16,7 bilhões nos dez dias seguintes. O FDIC adquiriu o WaMu e o vendeu ao JPMorgan Chase por US$ 1,9 bilhão.
S&L pós-crise
A diferença entre bancos comerciais e S&L diminuiu significativamente. Em 2019, havia apenas 659 Poupanças e Empréstimos, segundo o FDIC. A agência supervisionou quase metade deles. Hoje, as S&L são como qualquer outro banco, graças ao resgate do FIRREA na década de 1980.
A maioria das S&L restantes pode oferecer serviços bancários semelhantes a outros bancos comerciais, incluindo contas correntes e de poupança. A principal diferença é que 65% dos ativos de uma S&L devem ser investidos em hipotecas residenciais.
Outra diferença importante é o foco local da maioria das S&L. Em comparação com os bancos que muitas vezes são grandes empresas multinacionais, as S&L são mais frequentemente propriedade e controladas localmente, de forma mais semelhante às cooperativas de crédito. Por esse motivo, muitas vezes podem ser um bom lugar para obter as melhores taxas de hipotecas.
