Felizmente, você não precisa ser um mago da matemática para analisar fundos mútuos como os profissionais. Todas as principais estatísticas e medidas quantitativas já foram calculadas. Portanto, para encontrar e comprar os melhores fundos mútuos, o principal conhecimento ou habilidade necessária é entender como usar essas medidas e onde encontrá-las.
A análise estatística de fundos mútuos é exatamente o que parece: um meio de estudar os aspectos quantitativos de um fundo para ajudar o investidor a compreender o desempenho passado e obter uma pista sobre os resultados futuros. Sim, não há “garantia” de resultados futuros, mas investir não se trata de garantias – trata-se de assumir um risco calculado.
Analisando fundos mútuos com medidas estatísticas
A análise estatística de fundos mútuos requer um conhecimento fundamental de medidas quantitativas, como Beta, R-quadrado, Alfa, Índice de Sharpe, Índice de Despesas e Índice de Custo Fiscal:
- Beta:Beta, no que diz respeito ao investimento em fundos mútuos, é uma medida do movimento de um determinado fundo (altos e baixos) em comparação com o mercado geral. Para referência, o mercado recebe um beta de 1,00. Se o beta de um fundo for 1,10, seria esperado que este fundo tivesse um retorno de 11% (1,10 é 10% superior a 1,00) num mercado de luxo, mas seria esperado que o mesmo fundo caísse 11% quando o mercado caísse 10%.
- R-quadrado:De acordo com a Morningstar, “R-quadrado reflete a porcentagem dos movimentos de um fundo que pode ser explicada por movimentos em seu índice de referência. Um R-quadrado de 100 indica que todos os movimentos de um fundo podem ser explicados por movimentos no índice.”Traduzido, o R-quadrado ajuda o investidor a verificar o quão semelhante um determinado fundo pode ser a um determinado índice. Por exemplo, se você já possui um fundo S&P 500 em seu portfólio, não desejará adicionar outro fundo mútuo com um R ao quadrado de 0,99 porque isso indica uma correlação de 99% com o S&P 500. O novo fundo potencial teria um desempenho quase idêntico ao do fundo S&P 500 já em seu portfólio. Isso não é diversificação!
- Alfa: Esta é uma medida que pode dar uma ideia de quanto valor o gestor do fundo adiciona (ou subtrai) ao fundo mútuo. Alpha dá uma expectativa de retornos acima (ou abaixo) do que o beta preveria. Seguindo o nosso exemplo no beta (acima), se o beta for 1,10 e o mercado subir 10%, espera-se que um fundo com um alfa positivo tenha um retorno superior a 11% (o valor previsto pelo beta). Você deseja encontrar fundos com alfa positivo!
- Razão de Sharpe:Usando o Índice de Sharpe, um investidor pode ter uma expectativa de quão bem o retorno de um determinado fundo mútuo compensa o investidor pelo risco assumido. Simplificando, quanto maior o Índice de Sharpe, melhor. Por exemplo, receber retornos relativos elevados por assumir um nível de risco médio ou abaixo da média é favorável e o Índice de Sharpe pode ajudar a fornecer previsões calculadas para este resultado potencial.
- Taxa de despesas:Muitas vezes, são os fundos com as despesas mais baixas que têm o melhor desempenho, especialmente durante longos períodos de tempo (ou seja, 10 anos ou mais), porque as despesas tendem a prejudicar o desempenho.
- Taxa de custo fiscal:Se estiver investindo em uma conta tributável, você deve ter cuidado ao investir com fundos que geram rendimentos (ou seja, dividendos, distribuições de ganhos de capital) que podem ser tributados. Mais impostos equivalem a retornos líquidos mais baixos para você, o investidor.
Nota: Com exceção do Índice de Despesas e do Índice de Custos de Impostos, as medidas quantitativas listadas neste artigo são mais bem utilizadas para pesquisar fundos geridos ativamente, e não fundos de índice.
