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Definição e exemplos de taxa 12b-1
As empresas de fundos mútuos podem cobrar taxas 12b-1 para cobrir despesas relativas à distribuição de fundos, bem como serviços aos acionistas. Esta não é uma taxa única, mas uma cobrança recorrente para os investidores de um fundo.
Os serviços de distribuição podem incluir pagamentos a corretores e outros intermediários que vendem os fundos ou ETFs oferecidos pela empresa de fundos mútuos. Esta taxa também cobre os custos incorridos com publicidade, marketing, impressão e envio de literatura de vendas e prospectos a novos investidores.
Os serviços aos acionistas referem-se a pagamentos feitos a equipes que lidam com dúvidas dos investidores sobre um fundo mútuo, bem como fornecem aos investidores informações sobre seus investimentos, embora as taxas de serviços aos acionistas também possam ser pagas fora das taxas 12b-1.
Observação
As taxas 12b-1 são geralmente consideradas uma “taxa oculta” porque são pagas a partir dos ativos líquidos do fundo.
A SEC permite que uma empresa de fundos mútuos retire a taxa 12b-1 dos activos líquidos de um fundo apenas se tiver adoptado um plano 12b-1. Uma empresa de fundos que adota um plano 12b-1 registra-o na SEC, mapeando a taxa de distribuição para diferentes intermediários com base nas diferentes classes de ações do fundo.
Quanto custam as taxas 12b-1?
Observação
A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA), uma organização autorreguladora para corretores, limita as taxas 12b-1 a 1% dos ativos líquidos de um fundo mútuo.
Este 1% compreende a comissão de distribuição limitada a 0,75% do património líquido e a comissão de serviços aos acionistas limitada a 0,25% dos ativos.
Você pode revisar o prospecto de um fundo mútuo para ver toda a sua tabela de taxas.
Geralmente, você encontrará a taxa 12b-1 listada na categoria “Taxas e despesas do fundo”. Na maioria dos casos, se um fundo cobrar uma taxa 12b-1, esta variará entre 0,25% e 0,75% dos activos líquidos. Você pode encontrar os ativos de um fundo em seu prospecto, geralmente na categoria “Perfil do Fundo”.
Aqui está um exemplo da família de fundos mútuos Keeley Funds. No prospecto da empresa para seus fundos, ela dedica uma seção inteira às taxas 12b-1.
As frases principais do trecho acima são:
“No âmbito deste Plano, a comissão é de 0,25% por ano dos activos líquidos médios de um Fundo (calculados diariamente). Dado que estas comissões são pagas a partir dos activos das Acções Classe A de cada Fundo numa base contínua, ao longo do tempo estas comissões aumentarão o custo do seu investimento e poderão custar-lhe mais do que o pagamento de outros tipos de comissões de vendas.”
Isso informa quanto você pagará como taxa 12b-1 e avisa que isso afetará o retorno do investimento.
Alguns fundos emitem prospectos resumidos que incluem uma tabela listando todas as taxas, incluindo taxas 12b-1. Muitas vezes isso se parece com o exemplo do mesmo fundo Keely mostrado abaixo.
Um fundo pode cobrar estas taxas sem um plano 12b-1; no entanto, deve incluí-las na categoria “outras despesas” da tabela de comissões que apresenta aos investidores.
Taxas 12b-1 versus outras despesas de fundos mútuos
Existem várias outras taxas às quais os investidores em fundos mútuos podem estar sujeitos.
Observação
Observe o índice de despesas de um fundo para obter uma leitura rápida sobre quanto do seu dinheiro é gasto para cobrir taxas e encargos.
O índice médio de despesas com fundos mútuos e ETFs em 2019 foi de 0,45%.
Normalmente, as taxas 12b-1 são contabilizadas nas despesas operacionais anuais para fundos mútuos, mas você também deve prestar muita atenção às cargas de vendas. As empresas de fundos mútuos podem cobrar taxas de carga de vendas front-end ou back-end.
No início, você paga a taxa com seu investimento inicial. No final, a empresa de fundos mútuos deduzirá a taxa de carga do produto da venda de suas ações.
Se você deseja um fundo que não cobre carga de vendas, basta procurar fundos mútuos sem carga.
Uma das maiores diferenças entre as taxas e cargas 12b-1 é o fato de que as cargas são uma cobrança única, paga antecipadamente (front-end) ou quando você está saindo do fundo (back-end). Por outro lado, as taxas 12b-1 são pagas a partir dos ativos do fundo a cada ano em que você permanece investido no fundo.
O que as taxas 12b-1 significam para investidores individuais
De acordo com a corretora Charles Schwab, as despesas operacionais que incluem taxas 12b-1 são a consideração de custo mais importante para os investidores se pretendem manter um fundo mútuo por mais de um ano porque esses custos são contínuos.
Como esta taxa é paga a partir dos activos líquidos do fundo, também tem impacto no retorno do seu investimento.
Para decidir sobre um investimento em fundo mútuo, considere as taxas 12b-1 juntamente com o perfil geral de despesas do fundo.
Observação
Se você está pagando uma grande carga de vendas e uma taxa 12b-1, podem existir melhores opções, especialmente no grande universo de fundos mútuos sem carga.
Também pode ser uma boa ideia conversar com seu corretor ou consultor financeiro sobre as taxas 12b-1 ao discutir investimentos em fundos mútuos.
Nos últimos anos, a SEC tem repreendido os corretores que “colocavam os seus clientes em classes de ações de fundos mútuos que cobravam taxas 12b-1 – que são taxas recorrentes deduzidas dos ativos do fundo – quando classes de ações de custo mais baixo do mesmo fundo estavam disponíveis”.
Uma maneira de evitar taxas 12b-1 e muitos outros custos decorrentes do investimento em muitos fundos mútuos é investir em fundos que acompanham índices amplos, como o S&P 500.
Como esses fundos mútuos passivos exigem menos gerenciamento por parte de um gestor de portfólio do que um fundo ativo, a tabela de taxas, incluindo taxas 12b-1, tende a ser mais baixa. Um fundo gerido ativamente pode negociar dentro e fora de posições com mais frequência, exigindo assim uma abordagem mais prática e, em muitos casos, taxas mais elevadas.
A Saude Teu não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeira. As informações são apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.
Principais conclusões
- As taxas 12b-1 são uma cobrança recorrente paga a partir dos ativos líquidos de um fundo.
- As taxas 12b-1 reduzem o retorno do investimento do fundo mútuo.
- A SEC regula as taxas 12b-1 e a FINRA as limita a 1% dos ativos líquidos de um fundo mútuo.
- Uma taxa 12b-1 cobre as despesas incorridas por um fundo para ajudar os acionistas e pagar taxas aos corretores que vendem ações de um fundo mútuo.
- Você pode encontrar a taxa 12b-1 de um fundo mútuo, juntamente com o restante de sua tabela de taxas e outras informações relevantes, no prospecto do fundo mútuo.
