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Como um novo investidor, você poderá ver a frase valor patrimonial líquido (NAV), ao lado do seu fundo mútuo favorito quando for comprar ou vender ações. Os fundos mútuos usam o NAV para representar o preço unitário – por ação – de possuir uma ação do fundo.
O valor patrimonial líquido, juntamente com quaisquer dividendos que você receba do seu investimento, terão impacto no retorno total do seu portfólio no longo prazo. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) também usam o NAV para precificar o preço das ações.
Aprenda o que significa valor patrimonial líquido e por que você precisa conhecê-lo antes de tomar decisões de investimento.
Principais conclusões
- Os fundos mútuos são investimentos agrupados e o NAV mede o valor total de todos os investimentos que foram agrupados no fundo.
- O NAV é recalculado uma vez por dia e quaisquer ordens de negociação colocadas no dia anterior serão executadas ao preço determinado pelo novo NAV.
- O NAV não se correlaciona com a solidez financeira dos investimentos subjacentes no fundo mútuo.
Como os fundos mútuos são estruturados
Os fundos mútuos e os fundos negociados em bolsa (ETFs) são tipos de fundos comuns. Isso significa que o gestor do fundo irá coletar todos os investimentos individuais e depois investir esse dinheiro em outros ativos.
Os ativos em que um fundo mútuo investe estarão alinhados com o objetivo declarado desse fundo específico. Estes objectivos poderiam ser seguir um índice como o S&P 500, representar um segmento ou indústria do mercado total, ou visar um determinado ano de reforma.
Todos esses diferentes ativos impactam o preço das ações de um fundo mútuo. As ações, títulos e outros títulos mantidos como investimentos por um fundo mútuo serão negociados ao longo do dia e seu preço mudará de acordo com a atividade comercial.
O valor patrimonial líquido (NAV) é o patrimônio líquido ou valor contábil – calculado como ativo menos quaisquer passivos – do fundo mútuo com base nas partes finais do investimento subjacente dos proprietários do fundo.
Usando NAV para definir o preço das ações
Os fundos mútuos devem calcular seu NAV uma vez por dia, e normalmente isso acontece após o fechamento dos mercados dos EUA. A atividade de compra e venda de um fundo mútuo acontece uma vez por dia para proteger os investidores de movimentos rápidos do mercado.
Às 16h, horário padrão do leste dos EUA, o valor das posições subjacentes de um fundo mútuo é somado por empresas de contabilidade com base no preço de fechamento do mercado de ações e de outras bolsas.Este valor é usado para determinar o valor de todas as participações do fundo mútuo.
Quaisquer dívidas ou passivos do fundo mútuo, como ações vendidas a descoberto, são deduzidas para calcular o valor patrimonial líquido. As bolsas de valores atualizam então o preço das ações do fundo mútuo para refletir este novo NAV. Dado que o valor dos ativos e passivos do fundo, bem como o número de ações disponíveis, mudam diariamente, o NAV também muda diariamente.
Este valor patrimonial líquido é o preço pelo qual os investidores podem comprar ou vender as suas ações no final de cada dia de negociação.
Observação
O NAV do fundo mútuo não reflete ganhos de capital embutidos, o que significa que, em circunstâncias erradas, você poderá ter que pagar a conta fiscal de outra pessoa, mesmo que sofra uma perda em suas ações.
Execução de ordens para fundos mútuos
Quaisquer ordens que você fizer para comprar ou vender cotas de fundos mútuos são agregadas e liquidadas às 16h, EST.
Por exemplo, se você vender 1.000 ações de um fundo de índice às 11h32, não saberá o preço que receberá por essas ações ou receberá seu dinheiro antes das 16h. naquela tarde, quando o NAV é calculado.
Esta é a razão pela qual você nunca vê os preços dos fundos mútuos tradicionais durante o dia de negociação. O NAV só é determinado no final do dia de negociação.
A diferença entre NAV para fundos mútuos e ETFs
Em contraste com os fundos mútuos tradicionais, os fundos negociados em bolsa são negociados ao longo do dia. Como resultado, o preço das ações de um ETF pode ser um prémio, uma paridade ou um desconto em relação ao NAV.
No entanto, você não saberá disso ao executar uma negociação. Isto significa que poderá pagar mais ou menos do que o valor dos títulos subjacentes do próprio fundo.
Observação
Historicamente, os fundos fechados têm sido negociados com descontos – em alguns casos, descontos substanciais – em relação ao valor patrimonial líquido.
O que o valor patrimonial líquido não pode lhe dizer
Embora o NAV seja uma medida importante do valor de um fundo mútuo, ele não informa tudo o que você precisa saber sobre o desempenho, o valor ou a posição potencial de um fundo em seu portfólio.
O valor patrimonial líquido não contabiliza a exposição, por vezes significativa, a ganhos de capital não realizados que por vezes se acumulou num fundo mútuo ou fundo de índice mais antigo. Também não pode dizer se o valor intrínseco real das participações subjacentes é razoável ou não.
Por exemplo, durante o boom das pontocom, poderia ter comprado um fundo pelo seu valor patrimonial líquido e ainda assim pagar elevados rácios preço/lucro por empresas destinadas à falência.
Embora o NAV seja um elemento importante da negociação de fundos mútuos para os investidores entenderem, ele não substitui outras informações sobre o fundo mútuo. Antes de investir, analise a reputação, o desempenho, as metas e o valor de longo prazo de um fundo mútuo para ajudá-lo a saber se ele é adequado para sua carteira de investimentos.
