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Algumas empresas oferecem a seus funcionários a opção de compra de ações após um período de carência. Há muitos na comunidade de investidores que irão encorajá-lo a agir em relação às opções de ações de seus funcionários o mais rápido possível. Outros investidores podem dizer para você não exercê-los até que estejam próximos das datas de vencimento.
Mas qual é a escolha certa? Seria melhor considerar suas circunstâncias, nível de conforto com o risco, situação fiscal e alguns outros fatores. Aprenda cinco que podem afetar se você exerce suas opções ou as deixa como estão.
Principais conclusões
- Sua situação e necessidades financeiras devem ditar quando você exerce suas opções de ações.
- Entenda as condições do mercado e preveja seus impostos antes de exercer suas opções.
- Ajuda a estabelecer a sua tolerância ao risco e a calcular os custos de oportunidade do exercício das suas opções de ações.
Suas necessidades financeiras
Se você mantém opções de ações para funcionários na esperança de que o preço das ações suba ainda mais, considere suas necessidades atuais de caixa, em comparação com o potencial de ganhos futuros. Se você precisa de dinheiro agora e suas opções têm valor, praticar exercícios é uma excelente escolha. Você pode não ver preços de ações mais altos no futuro e pode usar bem o dinheiro que pode obter com o exercício de suas opções.
Você pode querer se exercitar se:
- Você tem uma dívida com taxas de juros altas que pode pagar.
- Você não tem economias de dinheiro adequadas e precisa de um fundo maior para dias chuvosos ou um fundo de emergência.
- Você precisa de fundos para o pagamento de uma casa.
- Você tem outra oportunidade de investimento atraente que considera ter mais potencial do que as ações da empresa.
- Você precisa de fundos para mensalidades de uma criança na faculdade.
- Uma parte bastante significativa da sua riqueza financeira – mais de 10% – já está vinculada às ações da empresa.
- O dinheiro em mãos hoje pode proporcionar uma melhoria significativa à sua situação financeira com base nas suas necessidades financeiras.
- Você não acha que as perspectivas para as ações da empresa parecem atraentes.
Para transformar suas opções de ações em dinheiro que você pode acessar, você pode exercer a opção e comprar as ações. Vender as ações e embolsar o dinheiro após os impostos é uma das opções mais rápidas. Você pode então usar os lucros para reinvestir em um portfólio mais diversificado, fazer o pagamento da sua casa ou cobrir quaisquer outras despesas significativas.
A compensação risco/retorno
Há um componente nas opções de ações para funcionários chamado “valor no tempo”. Quando faltam muitos anos para a data de vencimento, o valor do tempo é o potencial para ganhos ou perdas futuras adicionais.
O valor do tempo pode estar ligado ao custo de oportunidade perdida. Se você exercesse a opção, que oportunidades perderia? Você pode reinvestir o dinheiro, mas será que as ações da empresa teriam melhores retornos no futuro?
Observação
O custo de oportunidade é a perda de ganhos potenciais de um curso de ação quando outro é decidido.
O pagamento inicial da casa pode ajudá-lo a economizar dinheiro em juros hipotecários, mas se você comprar e manter as ações, poderá gerar retornos suficientes para financiar totalmente sua aposentadoria.
Oportunidades de planejamento tributário
O planejamento tributário envolve projetar suas receitas e deduções esperadas nos próximos anos. Exercer todas as suas opções em um ano pode levá-lo a uma faixa de impostos mais alta.
Pode haver benefícios em exercer algumas opções agora e esperar para exercer outras. Pode fazer sentido fiscal exercer uma parte de suas opções anualmente, em vez de esperar até a data de vencimento para exercer todas elas.
Condições de mercado
Considere a volatilidade das ações da sua empresa e a volatilidade das condições de mercado como um todo. O sol nem sempre brilha para uma empresa, independentemente de quão bem ela administre seu caixa e inove. As recessões podem ser cruéis nas operações de uma empresa e nos preços das ações.
Observação
As bolhas especulativas nos mercados estão a aumentar em frequência. Nos últimos 30 anos, houve dois que causaram recessões. Nos 90 anos entre 1900 e 1990, houve apenas uma que causou uma recessão – a crise de 1929 que levou à Grande Depressão.
Se a sua empresa está a registar um crescimento rápido e significativo num setor, poderá querer considerar exercitar-se e reinvestir em investimentos menos arriscados – especialmente se começar a questionar-se se uma bolha está prestes a rebentar. Por outro lado, se a empresa já resistiu a recessões antes, você pode considerar esperar.
Quantidade de Opções/Sofisticação do Investidor
Se a sua família for financeiramente sofisticada e com alto patrimônio líquido, você poderá buscar estratégias mais avançadas do que uma família com menos perspicácia financeira. Uma boa regra a seguir é que se você não entende, não faça.
João Olagues, autor deIntrodução às opções de ações para funcionários, discute estratégias avançadas de exercício de opções de ações para funcionários. John é um ex-criador de mercado de opções de ações da Chicago Board Options Exchange e da Pacific Options Exchange em São Francisco.
Segundo Olagues, é possível reduzir o risco e aumentar o retorno potencial por meio de estratégias avançadas que envolvem a venda de opções de compra e a compra de opções de venda de ações da empresa. John está convencido de que as estratégias de opções avançadas são uma forma mais eficiente de reduzir o risco e capturar o valor do tempo restante em suas opções quando comparadas a uma estratégia de exercício e venda.
Olagues expõe seus pensamentos em5 regras de ouro para gerenciar opções de ações de funcionários. No entanto, estratégias avançadas, como a negociação de derivados sobre ações de empresas, são melhor implementadas por funcionários com opções de ações que valham potencialmente 500.000 dólares ou mais e que sejam investidores experientes.
Ao considerar as opções de ações do seu empregador, não siga cegamente uma regra prática ou conselhos de investidores, nem mantenha todas as opções até o último momento possível. Considere todos os fatores para tomar uma decisão que atenda às suas necessidades.
