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Se uma empresa estiver em fase de liquidação, poderá optar pela falência do Capítulo 11 – um tipo de falência que concede ao devedor o espaço e a proteção legal para reestruturar o seu negócio e reembolsar os credores ao longo do tempo. Em suma, proporciona uma segunda oportunidade. Mas o sucesso de uma falência do Capítulo 11 depende de como uma empresa lida com o seu período crítico de reestruturação.
Para reestruturar um negócio com sucesso, o devedor deve fazer mudanças estratégicas e fundamentais na empresa e também ter os recursos para conduzir grandes mudanças.
Historicamente, as reestruturações mais bem-sucedidas são realizadas por grandes empresas, enquanto as pequenas empresas passaram da falência à liquidação. No entanto, uma lei federal recentemente promulgada chamada Lei de Reorganização de Pequenas Empresas (SBRA) visa reduzir os custos de reestruturação para indivíduos e pequenas empresas.
Saiba como a reestruturação empresarial realmente funciona e como ela pode ajudar a recuperar sua empresa.
O que é reestruturação empresarial?
Todos os negócios possuem uma estrutura arquetípica, desenvolvida como forma de estabelecer como a organização funciona para executar seus objetivos. Uma empresa pode ser organizada com base em funções especializadas, com contadores no departamento financeiro e profissionais de marketing no departamento de marketing, por exemplo. Ou uma empresa pode ser estruturada em torno de linhas ou divisões de negócios.
Quando uma empresa passa por uma reestruturação, ela está organizando o sistema de uma nova forma para aumentar a eficácia da operação, alterando muitas vezes a sua estrutura original. Uma reestruturação provavelmente também incluirá reconfigurações ou mais mudanças superficiais, como adição, divisão, transferência ou dissolução de unidades de negócios que não necessariamente impactam a estrutura mais profunda.
Observação
Em 1995, por exemplo, a IBM reestruturou sua empresa em uma matriz back-to-front, de modo que divisões como a de tecnologia desenvolvessem produtos que a equipe de front-end (marketing) serviria aos clientes. Isto representou uma inversão da matriz anterior da empresa e a reestruturação foi vista como um sucesso.
A maior parte das reestruturações ao abrigo do Capítulo 11 inclui o alívio de obrigações de dívida que reprimem o crescimento, a rescisão de contratos não rentáveis ou a venda de activos improdutivos.A Delta evitou com sucesso o Capítulo 11 em 2007, em parte ao renegociar os seus contratos-piloto, por exemplo, poupando à empresa cerca de 280 milhões de dólares anuais.
Por que uma empresa se reestrutura após a falência?
Uma falência do Capítulo 11 oferece incentivos específicos para a reestruturação. De acordo com o seu plano de reestruturação, um devedor poderá ser capaz de fazer coisas que não poderia fazer legalmente durante o curso normal dos negócios, como interromper ou alterar dívidas ou rejeitar contratos não lucrativos.
Observação
Uma empresa pode decidir reestruturar-se sem a ameaça de falência. Isso pode ocorrer para acompanhar as mudanças nos mercados ou quando uma empresa promove outras mudanças organizacionais, como uma fusão com outro negócio.
Como funciona a reestruturação
Após o pedido de falência, Capítulo 11, o devedor elaborará uma declaração de divulgação por escrito e um plano de reestruturação. O plano de recuperação visa convencer os credores e o tribunal de que, após a conclusão do plano, a empresa alcançará a solvência financeira.
Aprovação do Plano
No âmbito do SBRA, as pequenas empresas podem reduzir significativamente os seus custos de falência do Capítulo 11. Por exemplo, as pequenas empresas já não têm de pagar a uma comissão de credores para supervisionar e votar a reestruturação, um custo historicamente proibitivo para as pequenas empresas.
Observação
Para ser considerado um devedor de pequena empresa, o total de dívidas garantidas e não garantidas liquidadas e não contingentes da organização deve totalizar US$ 2.566.050 ou menos.
O processo de aprovação do plano para uma empresa que entra com pedido de falência, Capítulo 11, inclui o seguinte:
- O devedor tem um prazo de 120 dias para apresentar um plano de reestruturação exclusivo. O tribunal pode estender este período de exclusividade até 18 meses. Após esse período, um credor ou administrador do caso pode apresentar planos concorrentes ao tribunal.
- O plano de reorganização deve demonstrar que uma empresa será capaz de cumprir todas as obrigações financeiras daqui para frente, incluindo dívidas, receitas federais e impostos sobre folha de pagamento.
- O tribunal nomeia um administrador dos EUA para supervisionar os procedimentos e garantir que o plano continue no caminho certo.
- O devedor deve reportar balanços, relatórios regulares de ganhos e lucratividade, relatórios de conformidade e muito mais ao tribunal durante todo o processo de reestruturação.
- Uma suspensão automática protege temporariamente os devedores de “todos os julgamentos, atividades de cobrança, execuções hipotecárias e reintegrações de posse de propriedade”.
Gestão da dívida
Além de implementar mudanças organizacionais funcionais, uma empresa provavelmente incluirá a gestão da dívida no seu plano de reestruturação. Existem muitos programas e incentivos que permitem a gestão da dívida ao abrigo do Capítulo 11:
- Sob certas condições, um devedor pode implementar o financiamento do devedor em posse (DIP), o que significa que um devedor pode financiar determinada dívida usando fundos que talvez não tivesse conseguido anteriormente. Este reembolso da dívida supera todas as outras dívidas ou capitais próprios.
- Uma reestruturação pode incluir a preparação de alguns ou todos os ativos da empresa para venda. Os compradores não terão de enfrentar responsabilidades legais típicas (como possíveis fraudes), o que torna esses ativos altamente desejáveis.
- Uma reestruturação permite que os devedores anulem legalmente certos contratos se não conseguirem cumprir os requisitos. O contratante deve renegociar ou arcar com a perda.
- Uma reestruturação também permite um financiamento especial de saída, o que ajuda a empresa a sair da falência. O financiamento de saída poderia tornar uma empresa mais atraente para os investidores, uma vez que denota baixa responsabilidade e a empresa está ativamente tentando se livrar das dívidas.
Reestruturação de negócios vs. liquidação
Se uma empresa não cumprir o seu plano de reestruturação do Capítulo 11 – como a falta de obtenção de financiamento ou a falta de apresentação de relatórios mensais – o tribunal rejeitará o caso. O administrador também pode solicitar a falência do Capítulo 7 se o devedor não conseguir se reorganizar e obter a aprovação de um plano de pagamento da dívida, liquidando assim os ativos do devedor.
Observação
Liquidação significa que um administrador converterá qualquer coisa de valor em dinheiro, que será usado para pagar os credores.
O Capítulo 7 proporciona alívio às empresas, independentemente do montante da dívida que devem ou se o devedor é solvente ou insolvente. Ao contrário da reestruturação, grande parte dos bens do devedor deixará de lhe pertencer. Ele será colocado nas mãos dos administradores responsáveis pela liquidação.
Principais conclusões
- Uma empresa pode evitar a liquidação reestruturando a sua estrutura empresarial e a sua dívida.
- As empresas recebem leniência durante a reestruturação do Capítulo 11, como a capacidade de cancelar contratos não lucrativos e suspender execuções hipotecárias.
- Um plano de reestruturação é muitas vezes um esforço colaborativo entre devedores, credores, um administrador nomeado pelos EUA e o tribunal.
- Capítulo 11 As falências eram anteriormente incomportáveis para as pequenas empresas, mas a SBRA reduziu os custos para essas empresas.
