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As ações Classe B de fundos mútuos podem ser uma classe de ações que os investidores podem comprar ao investir em um fundo mútuo. Eles não cobram uma taxa inicial de vendas (como muitas ações Classe A), mas geralmente cobram uma taxa de vendas quando as ações são vendidas. É por isso que as ações Classe B também são conhecidas como ações retroativas.
Saiba como funcionam as ações Classe B, o que as diferencia das ações Classe A e Classe C e se são adequadas para o seu portfólio.
Definição e exemplos de ações classe B de fundos mútuos
Muitos fundos mútuos oferecem várias classes de ações para compra. Eles são normalmente categorizados como ações Classe A, Classe B e Classe C. Cada classe de ações segue a mesma estratégia de investimento e detém a mesma carteira de títulos.
Cada classe de ações exige taxas de administração e operacionais, e muitas classes de ações também incluem uma taxa 12b-1. As diferenças entre as classes de ações estão nas taxas e despesas dos fundos mútuos. Como as diferentes classes têm taxas diferentes, as ações da classe terão resultados de desempenho diferentes.
Por exemplo, o AIG Multi-Asset Allocation Fund oferece ações Classe A, Classe B e Classe C para investidores.
Como funcionam as ações classe B de fundos mútuos
As cotas de fundos mútuos B não exigem taxas de vendas iniciais, mas carregam uma taxa de vendas diferidas contingentes (CDSC) e têm uma taxa 12b-1 mais alta (as taxas 12b-1 são limitadas a 1%) do que outras classes de ações de fundos mútuos.As taxas 12b-1 são pagas por fundos mútuos aos corretores para compensá-los pela comercialização e venda de suas cotas de fundos. Os CDSCs são impostos aos acionistas que vendem suas cotas do fundo durante o período de resgate.
Observação
Geralmente, possuir ações Classe B de fundos mútuos pode ser mais caro do que manter ações Classe A durante quatro a oito anos, e sempre mais caro do que manter fundos de baixo custo e sem carga.
Os CDSCs não são pagos aos consultores, mas à empresa do fundo para cobrir vários custos, incluindo as comissões iniciais que o fundo paga aos consultores. Normalmente são de 4% a 5%, mas a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) limita as cargas de vendas front-end e back-end em 8,5%.Os investidores não veem essas comissões iniciais cobradas pelos fundos que são pagas aos consultores que oferecem as cotas do fundo para compra.
CDSCs específicos são descritos no prospecto do fundo mútuo e o custo depende de quanto tempo o investidor mantém suas ações. Muitas cotas Classe B de fundos mútuos têm um CDSC que é eliminado, normalmente, dentro de sete anos, mas a duração pode variar. Além disso, as ações Classe B de fundos mútuos geralmente são convertidas em ações Classe A (que não acarretam taxas de resgate e têm taxas 12b-1 mais baixas) dentro desse período.
Ações Classe A vs. Classe B vs. Classe C
Se você comparar várias classes de cotas de fundos mútuos, poderá receber um conjunto de cenários em que as cotas de classe B de fundos mútuos parecem mais atraentes do que outras classes de cotas do mesmo fundo.
Observação
O FINRA Fund Analyzer pode permitir que você veja quando um investimento menor durante um longo período de tempo pode ser mais apropriado para ações Classe B do que ações Classe A (que incluem comissões de vendas antecipadas e pontos de interrupção) e ações C (que incorrem em taxas 12b-1 mais altas).
Como acontece com qualquer investimento, o diabo muitas vezes pode ser encontrado nos detalhes – bem como nas circunstâncias imprevistas. É aconselhável permanecer cauteloso ao usar cenários hipotéticos para determinar o melhor investimento para o seu portfólio.
O Analisador de Fundos da FINRA e ferramentas semelhantes podem ser precisos ao simplesmente comparar as estruturas de taxas das ações Classe A, Classe B e Classe C, mas podem não levar outros fatores em consideração.
Por exemplo, o que acontece se alterações na gestão de fundos ou na estratégia de investimento o deixarem com vontade de vender as suas ações após um curto período de tempo? Se você precisar vender as ações B de um fundo mútuo específico antes do esperado, poderá mudar de um fundo para a classe B de outro fundo da mesma família de fundos sem incorrer em penalidades de resgate (mas ainda poderá incorrer em ganhos de capital e uma taxa de câmbio). A questão então é se a família de fundos na qual você comprou as cotas B do fundo mútuo original tem outro fundo mútuo adequado. Você será forçado a fazer um acordo com um fundo medíocre para evitar cobranças de resgate?
Este gráfico fornece uma análise dos principais elementos de cada classe de cotas de fundos mútuos.
| Ações Classe A | Ações Classe B | Ações Classe C |
| Muitas vezes tem uma cobrança inicial | Sem cobrança inicial, mas geralmente uma cobrança final de 4% a 5% | Pode ter cobrança inicial ou final, mas inferior à Classe A ou B |
| A taxa 12b-1 é geralmente menor do que as ações Classe B | As taxas 12b-1 podem desaparecer se as ações forem mantidas por tempo suficiente (normalmente sete anos) | A taxa 12b-1 costuma ser mais alta e permanente |
| A taxa de vendas pode diminuir com valores maiores investidos | As ações podem ser convertidas em ações Classe A se forem mantidas por tempo suficiente | As ações nunca poderão ser convertidas em classes superiores de ações |
Prós e contras de investir em ações classe B de fundos mútuos
Haverá sempre consultores, e talvez até investidores, que queiram debater se a escolha de cotas B de fundos mútuos é uma má decisão, argumentando que são adequadas para investidores em determinadas circunstâncias. Do lado positivo, as ações Classe B não têm cobrança inicial de vendas e podem ser convertidas em ações Classe A se forem mantidas por tempo suficiente.
Observação
A desvantagem das ações Classe B é incorrer na cobrança de vendas de back-end se você não mantiver as ações por tempo suficiente.
As ações Classe B não oferecem descontos para investimentos maiores e normalmente apresentam índices de despesas mais elevados do que as ações Classe A.
Infelizmente, a forma como as ações B são explicadas e vendidas é um grande problema que os investidores enfrentam hoje. Milhões de dólares em restituição foram pagos a investidores por questões de adequação ao longo dos anos devido a ações da SEC, enquanto a FINRA também multou e censurou inúmeras corretoras depois de recomendar esta classe específica de cotas de fundos mútuos a investidores para os quais não são adequadas.
Nessa linha, as ações Classe B de fundos mútuos são muitas vezes erroneamente caracterizadas como fundos sem carga, uma classe específica de fundos mútuos que não cobra cargas de vendas, mas pode incorrer em outras taxas. Tenha cuidado ao trabalhar com um consultor que descaracteriza ações Classe B de fundos mútuos.
O que as ações classe B de fundos mútuos significam para investidores individuais
Apesar de seu potencial de lucratividade para os consultores, alguns fundos mútuos eliminaram as ações Classe B das ofertas das empresas de fundos ao longo dos anos. Isso pode ser devido a investidores de fundos mútuos mais bem informados ou a departamentos de conformidade de corretoras mais escrupulosos. Seja qual for o caso, você pode descobrir que as ações Classe B de fundos mútuos não são mais oferecidas por um fundo.
Se você tiver a oportunidade de investir em ações Classe B, tenha cuidado e pesquise antes de comprar. Também pode ser inteligente planejar sua estratégia de saída, caso você precise vender.
Se e quando você precisar vender, poderá estar devendo uma taxa de vendas (a menos que tenha mantido o fundo por vários anos). Além disso, as taxas 12b-1 associadas durante os anos em que você manteve o fundo geralmente aumentam o custo das ações B, tornando-as mais caras do que os fundos sem carga.
Principais conclusões
- As ações classe B não têm cobrança inicial de vendas, mas têm uma alta cobrança de vendas back-end, conhecida como cobrança contingente de vendas diferidas (CDSC), se você não mantiver as ações por tempo suficiente.
- O CDSC para cotas de fundos mútuos Classe B geralmente diminui quanto mais tempo você mantém as cotas e pode ser eliminado após detê-las por sete anos.
- Algumas cotas de fundos mútuos Classe B são convertidas em ações Classe A se mantidas por um determinado período, geralmente sete anos.
- As ações Classe B também cobram taxas 12b-1 e índices de despesas mais elevados do que as ações Classe A.
