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Você já ouviu alguém no setor de investimentos referir-se a algo como “resultado superior” ou “resultado financeiro”? O que esses termos significam? Como a linha superior difere da linha inferior? Por que eles são importantes?
Você terá que saber as respostas a essas perguntas se começar a investir. Muitas pessoas não sabiam que o lucro líquido e o lucro líquido nem sempre andam juntos. O sucesso do investimento a longo prazo requer a compreensão dos resultados financeiros e financeiros, e de tudo o que está entre eles.
Lendo as linhas de uma demonstração de resultados
A demonstração de resultados, ou demonstração de lucros e perdas (P&L), relata o desempenho financeiro de uma empresa durante um determinado período. Você deve se lembrar que essas demonstrações são divididas em receitas e despesas, se você estiver familiarizado com a forma de analisá-las.
Existem itens de linha nessas duas seções. Os itens de linha na demonstração do resultado podem incluir vendas, custo dos produtos vendidos e despesas com juros. Os itens de linha são fundamentais para os resultados superiores e inferiores.
Qual é a linha superior?
O topo da demonstração de resultados começa com vendas ou receitas, que se referem ao dinheiro gerado pelo fornecimento de bens ou serviços aos clientes. Quando você ouve alguém se referir à linha superior, geralmente está se referindo à receita total. O resultado final seria quanto dinheiro você ganhou com a venda de pãezinhos de canela, xícaras de café e outros itens, se você possui uma franquia Cinnabon, por exemplo.
Qual é o resultado final?
O resultado final refere-se à última linha da demonstração de resultados. Esse último item de linha é o lucro líquido. É o valor do lucro que uma empresa resta após pagar todas as suas despesas.
Observação
A demonstração do resultado pode ser simplesmente dividida nesta equação: Receitas – despesas = lucro líquido.
Quando você ouve alguém falando sobre resultados financeiros, está se referindo ao lucro líquido.
A receita viria da venda de itens se voltarmos ao exemplo de uma franquia Cinnabon. A franquia terá despesas para manter o negócio em funcionamento. Um local terá despesas como salários, aluguéis, serviços públicos e custo dos produtos vendidos. A receita das vendas será usada para pagá-los. O lucro líquido é o que sobra.
Não confunda EBITDA com resultados financeiros
Outra métrica de lucratividade é frequentemente confundida com o resultado final. O EBITDA, ou “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”, pode ou não aparecer na demonstração de resultados. Depende se a empresa reporta o EBITDA, mas a divulgação não é exigida de acordo com os US GAAP.
O EBITDA é uma medida de rentabilidade que difere do lucro líquido. O lucro líquido é obtido subtraindo todas as despesas das receitas líquidas. O EBITDA subtrai todas as despesas, exceto juros, impostos, depreciação e amortização. O EBITDA pode aparecer como o último item da demonstração de resultados quando algumas empresas o reportam.
Observação
EBITDA não é lucro líquido. Exclui juros, impostos, depreciação de equipamentos e amortização de empréstimos. Mas tudo isso deve ser pago com os rendimentos. Não ajuda um investidor a determinar muito sobre uma ação.
Outras linhas da demonstração de resultados
Um analista pode estar se referindo a um dos três tipos diferentes ao falar sobre lucros.
O lucro bruto refere-se à receita total menos o custo dos produtos vendidos.
O lucro operacional refere-se ao lucro total antes dos impostos da atividade operacional. É calculado pegando o lucro bruto e removendo itens que se enquadram em uma categoria conhecida como “despesas de vendas, gerais e administrativas”.
“Lucro líquido” é outro termo para lucro líquido.
Quando alguém se refere a “lucro bruto”, “lucro operacional” ou “lucro líquido”, pode estar se referindo ao valor real expresso em uma determinada moeda, ou pode estar falando de um índice financeiro relativo conhecido como “margem de lucro”, que é calculado dividindo o lucro pela receita. A margem de lucro seria de 50% se o lucro de uma empresa fosse de US$ 1,2 milhão e a receita fosse de US$ 2,4 milhões.
Use lucro e margem de lucro para análise de avaliação básica
Você pode dar um passo adiante depois de descobrir os números do faturamento e do resultado final. Você pode usá-los para realizar algumas avaliações básicas de empresas.
Uma fórmula para avaliar o crescimento de uma ação divide três múltiplos de avaliação. Você pode usá-los para tentar comparar o quão “cara” uma ação é em relação a outra, pelo menos na primeira passagem.
As três métricas incluem o índice preço/lucro (P/L), que expressa o preço por ação em relação ao lucro por ação. Pode dizer o quão cara uma empresa é em comparação com seu lucro líquido. Você pode comparar o índice P/L de uma empresa com a média de seu setor para descobrir se ela está subvalorizada ou supervalorizada.
O rácio preço/crescimento dos lucros (PEG) está relacionado com o rácio P/L. Leva em consideração o crescimento dos lucros subjacentes, o que pode ajudar a fornecer uma visão mais informada do verdadeiro valor de uma ação.
O índice PEG ajustado por dividendos tenta levar em consideração não apenas o crescimento, mas também a receita de dividendos. Usar esse índice pode ajudá-lo a comparar empresas maduras com empresas menores.
Relação entre resultados financeiros e resultados financeiros
Há algumas lições a serem lembradas sobre os números de lucro líquido e final. É possível para uma empresa aumentar o faturamento (vendas) e diminuir o resultado final (lucro líquido). Isso pode acontecer quando as despesas aumentam a um ritmo mais rápido do que as receitas.
Também é possível para uma empresa diminuir os lucros e aumentar os lucros. As empresas podem gerar lucros por meio de cortes de custos, automação e mudanças estruturais nos negócios.
A imagem ideal é muitas vezes aquela em que a linha superior e a linha inferior crescem em conjunto. Isso mostra que a empresa está melhorando seu desempenho financeiro e suas operações de forma sustentável. No entanto, poderá ser um sinal de alerta se as receitas e os lucros aumentarem e diminuirem de forma esporádica.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quando você deve usar a linha superior em sua análise e quando deve usar a linha inferior?
Embora ambas sejam sempre importantes, as análises de resultados e resultados assumirão mais importância em diferentes estágios da vida de uma empresa. Quando uma empresa é nova, os investimentos no crescimento afetarão os resultados financeiros, por isso pode fazer mais sentido acompanhar a receita e garantir que haja crescimento de vendas nas principais operações. Quando uma empresa é mais antiga e estabelecida, as vendas podem ser relativamente estáveis, de modo que um analista pode colocar mais ênfase nos resultados financeiros e na eficiência geral da organização.
Como uma empresa aumentaria a receita de primeira linha?
Para aumentar a receita líquida, uma empresa precisa aumentar os números de vendas. Não importa se a empresa vende mais unidades ou aumenta o preço de cada unidade. Tudo o que importa é que o valor final em dólares das vendas aumente. Se você conseguir aumentar as vendas, aumentará sua receita líquida.
