Table of Contents
Se você não conhece os fundos com eficiência fiscal, pode estar pagando mais impostos do que o necessário e reduzindo potencialmente o desempenho do seu investimento a longo prazo. A não aplicação dos conceitos básicos de investimento eficiente em termos fiscais está entre os maiores erros cometidos pelos investidores. Aprenda como usar fundos com eficiência fiscal para que você possa ficar com mais do seu suado dinheiro.
O que são fundos com eficiência fiscal?
Os fundos com eficiência fiscal são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que geram níveis relativos mais baixos de dividendos e ganhos de capital do que o fundo mútuo médio. Por outro lado, um fundo que não é eficiente em termos fiscais gera dividendos e ganhos de capital a uma taxa relativa mais elevada do que fundos mútuos ou ETFs com eficiência fiscal.
A eficiência fiscal é uma preocupação principalmente dos investidores que possuem contas tributáveis. Isto ocorre porque as distribuições de dividendos e ganhos de capital produzidos por fundos que não são eficientes em termos fiscais estão sujeitos a tributação. Quando estes ganhos e dividendos tributáveis são produzidos numa conta tributável, o investidor deve pagar impostos sobre eles durante esse ano fiscal.
Observação
Esses mesmos ganhos e dividendos tributáveis não estariam sujeitos a impostos se fossem mantidos em uma conta com imposto diferido, como um IRA ou 401(k).
Exemplos de fundos com eficiência fiscal
Os fundos com eficiência fiscal geram poucos ou nenhuns dividendos ou distribuições de ganhos de capital. Portanto, você desejará encontrar tipos de fundos mútuos que correspondam a esse estilo se desejar minimizar os impostos em uma conta de corretagem regular e tributável.
Aqui estão alguns exemplos de fundos com eficiência fiscal.
Fundos de ações de crescimento:As ações em crescimento geralmente pagam dividendos baixos ou nenhum dividendo porque as empresas em crescimento reinvestem frequentemente os seus lucros em vez de os partilharem com os acionistas sob a forma de dividendos.
Fundos de ações de pequena capitalização:Tal como acontece com as empresas em crescimento, as empresas de pequena capitalização normalmente reinvestem os seus lucros nos respetivos negócios, em vez de pagar dividendos aos acionistas.
Fundos de índice:Uma vez que os fundos de índice são geridos passivamente, geram menos ganhos de capital (que são depois repassados aos acionistas sob a forma de distribuições de ganhos de capital) do que os fundos que têm um gestor que negocia ações ativamente.
Fundos de títulos municipais:Um investidor que deseja minimizar os impostos, mas também tem como objetivo a renda, pode utilizar fundos de títulos municipais, que pagam juros que não estão sujeitos ao imposto de renda federal.Dependendo das leis estaduais e locais, certos títulos municipais também podem estar isentos de impostos estaduais e locais. Por exemplo, um residente da cidade de Nova Iorque que possui obrigações municipais da cidade de Nova Iorque está a obter rendimentos isentos de impostos em todos os três níveis de tributação.
Exemplos de fundos que não são eficientes em termos fiscais
Ações de grandes empresas:Os fundos que investem em grandes empresas, como os fundos de ações de grande capitalização, produzem normalmente dividendos relativos mais elevados, porque as grandes empresas transferem frequentemente alguns dos seus lucros para os investidores sob a forma de dividendos. As exceções a esta regra geral incluem ações de crescimento de grande capitalização.
Fundos geridos ativamente:Você também precisa ter cuidado com fundos mútuos administrados ativamente porque eles tendem a ter maior rotatividade do que fundos administrados passivamente. Isto significa que o gestor ativo tende a comprar e vender as participações com mais frequência do que o gestor passivo. Fazer mais negociações aumenta a chance de produzir distribuições de ganhos de capital.
Fundos de obrigações:A maioria dos fundos de obrigações – com excepção dos fundos de obrigações municipais – paga rendimentos a partir dos juros recebidos das participações em obrigações subjacentes, pelo que geralmente não são eficientes em termos fiscais.
Como saber se um fundo é eficiente em termos fiscais ou não
A maneira mais básica de saber se um fundo é eficiente em termos fiscais ou não é observando o objetivo declarado do fundo. Por exemplo, um objectivo de “crescimento” implica que o fundo deterá acções de empresas que estão em crescimento, em vez de se concentrar em acções que pagam dividendos. Um fundo que tem como objetivo “rendimento” está, por natureza, tentando gerar rendimento a partir de dividendos (ações), juros (títulos) ou ambos. Portanto, os fundos que têm como objetivo o rendimento não são geralmente eficientes em termos fiscais.
Observação
Uma forma mais direta de saber se um fundo é eficiente em termos fiscais é utilizar uma ferramenta de pesquisa online que forneça classificações básicas de eficiência fiscal ou retornos ajustados por impostos. Você desejará procurar declarações ajustadas de impostos que estejam próximas das “declarações antes dos impostos”. Isto indica que o retorno líquido do investidor não foi corroído pelos impostos, ajudando assim a melhorar o desempenho a longo prazo.
Exemplo de práticas de investimento com eficiência fiscal
Digamos que um investidor tenha duas contas de investimento diferentes:
- A 401 (k), que é uma conta com imposto diferido
- Uma conta regular de corretagem individual, que é uma conta tributável
Supondo que o investidor procurava principalmente crescimento a longo prazo (tem um horizonte temporal de 10 anos ou mais e pretende aumentar os seus investimentos), deterá os fundos menos eficientes em termos fiscais no seu 401(k) e os fundos mais eficientes em termos fiscais na sua conta regular de corretagem.
Com esta estratégia, os dividendos, juros e ganhos de capital produzidos pelos fundos ineficientes – fundos de obrigações, activos e de rendimento – no 401(k) não produzirão impostos correntes para o investidor. Os fundos com eficiência fiscal – ações de pequena capitalização, índices e fundos de crescimento – na conta de corretagem gerarão quantidades menores de rendimento tributável atual (se houver) para o investidor.
O resultado final
Um investidor faria bem em minimizar os impostos, que prejudicam o retorno geral de uma carteira de fundos mútuos. Se um investidor tiver apenas contas com impostos diferidos, como IRAs, 401(k)s e anuidades, não há preocupação com a eficiência fiscal, porque não há impostos correntes devidos enquanto retém os fundos em qualquer um destes tipos de contas. No entanto, se um investidor utilizar contas de corretagem tributáveis, poderá tentar concentrar-se em manter apenas fundos de índice e ETFs.
A lição básica aqui é considerar o tipo de conta que você está usando ao escolher os investimentos que deseja manter nela.
A Saude Teu não presta consultoria fiscal, de investimento ou serviços financeiros. As informações são apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.
