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Talvez a coisa mais importante a considerar ao construir uma carteira de investimentos seja o seu nível de diversificação. Ao distribuir seus investimentos por um amplo número de empresas, indústrias, setores e classes de ativos, você poderá ser menos afetado por um evento de mercado.
A diversificação também pode ajudar a reduzir a volatilidade nas suas carteiras, permitindo-lhe ver um crescimento constante sem grandes oscilações no valor dos seus ativos. É aí que o beta se torna importante. Beta é uma medida da sensibilidade de uma ação às mudanças no mercado geral. Você pode medir o beta em seus portfólios com alguma matemática básica.
Saiba mais sobre como calcular a volatilidade, ou beta, do seu portfólio.
Como você calcula o Beta de um portfólio?
Primeiro, é importante compreender que o beta é medido numa escala que compara um investimento individual a um índice de referência como o S&P 500. Um beta de 1,0 indica que a sua volatilidade é a mesma do índice de referência. Em outras palavras, ele se move em conjunto com o benchmark.
Um número superior a 1,0 indica mais volatilidade do que o benchmark, enquanto um número inferior indica mais estabilidade. Por exemplo, uma ação com beta de 1,2 é 20% mais volátil que o mercado, o que significa que se o S&P cair 10%, espera-se que essa ação caia 12%.
Você pode determinar a volatilidade do seu portfólio examinando o beta de cada participação e realizando um cálculo relativamente simples. É simplesmente uma questão de somar o beta de cada título e ajustar de acordo com a quantidade de cada um que você possui. Isso é chamado de “média ponderada”.
Observação
Embora o nosso exemplo abaixo discuta o beta no contexto das ações, o beta pode ser calculado para títulos, fundos mútuos, fundos negociados em bolsa e outros investimentos.
Quatro etapas para calcular o beta
A versão beta para ações individuais está prontamente disponível nos sites da maioria das corretoras de descontos on-line ou em editores confiáveis de pesquisas de investimento. Para determinar o beta de uma carteira inteira de ações, você pode seguir estas quatro etapas:
- Some o valor (número de ações multiplicado pelo preço das ações) de cada ação que você possui e de todo o seu portfólio.
- Com base nesses valores, determine quanto você tem de cada ação como porcentagem do portfólio geral.
- Multiplique esses valores percentuais pelo beta apropriado para cada ação. Por exemplo, se a Amazon representa 25% do seu portfólio e tem um beta de 1,43, ela tem um beta ponderado de 0,3575.
- Some os números do beta ponderado.
Vamos ilustrar calculando o beta desta carteira fictícia de seis ações.
| Estoque | Valor | Participação do portfólio | Beta | Beta ponderado |
|---|---|---|---|---|
| Amazônia | US$ 25.000 | 0,25 | 1,43 | 0,3575 |
| Wal-Mart | US$ 22.000 | 0,22 | 0,63 | 0,1386 |
| Netflix | US$ 20.000 | 0,2 | 1,51 | 0,302 |
| Procter e Gamble | US$ 18.000 | 0,18 | 0,6 | 0,108 |
| Coca Cola | US$ 9.000 | 0,09 | 0,42 | 0,0378 |
| 3M | US$ 6.000 | 0,06 | 1.22 | 0,0732 |
| 1.0171 |
Como você pode ver, a soma dos números do beta ponderado na coluna da direita resulta em um beta de cerca de 1,01. Isso significa que a volatilidade desta carteira está muito alinhada com o S&P 500.
Como calcular o beta para ações individuais
Talvez você não tenha muitos motivos para calcular o beta para ações individuais, pois esses números estão prontamente disponíveis. No entanto, pode haver momentos em que você achará útil analisar esses números sozinho.
É importante compreender que o beta pode ser calculado ao longo de vários períodos de tempo. As ações podem ser voláteis no curto prazo, mas geralmente permanecem estáveis ao longo de muitos anos. Por esse motivo, você mesmo pode querer calcular o beta para obter uma resposta mais precisa.
Dica
Em algumas situações, você pode preferir calcular o beta usando um benchmark diferente. Por exemplo, você pode acreditar que uma ação com forte presença no exterior é melhor avaliada em relação a um índice internacional em vez do S&P 500.
Calcular o beta por conta própria também pode ser educativo porque permite examinar detalhadamente os movimentos de preços. Alguns modelos para calcular o beta de uma ação são muito complexos, mas usaremos aqui a abordagem mais direta. Siga estas etapas básicas:
- Para começar, você provavelmente precisará de um programa de planilha para auxiliar nos cálculos. Então você deve determinar o intervalo de tempo que pretende medir.
- Usando o programa de planilha, insira o preço de fechamento de suas ações em cada dia do intervalo de datas que você selecionou. Em seguida, faça a mesma coisa para o índice com o qual você está comparando. Para cada data, determine a variação no preço e a variação percentual.
- Em seguida, insira a fórmula para determinar como a ação e o índice se movem juntos e como o índice se move sozinho.
- A fórmula é: (Variação % Diária da Ação x Variação % Diária do Índice) ÷ Variação % Diária do Índice
Observação
Os investidores podem usar o beta como forma de avaliar o risco de um determinado investimento. Por exemplo, pode ajudar os investidores a compreender o que poderia acontecer a uma ação com um beta inferior ao beta do mercado e o mercado sofrer uma queda.
Perguntas frequentes (FAQ)
Qual é a taxa de retorno esperada para uma ação que tem beta de 1,0?
Uma ação com beta de 1,0 tem a mesma taxa de retorno do mercado ao qual você a está comparando. Então, por exemplo, se você comparar a ação com o S&P 500 e ela tiver um beta de 1,0, você terá um retorno semelhante ao S&P 500.
O que determina o beta de uma ação?
Beta mede a volatilidade de uma ação em relação ao mercado, e pode haver muitos motivos pelos quais uma determinada ação ou título é mais ou menos volátil. Isso inclui desempenho da empresa, tamanho da empresa, influências na cadeia de suprimentos, atividade especulativa e muito mais.
