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O governo regula indiretamente as taxas de câmbio, porque a maioria das taxas de câmbio são definidas no mercado de câmbio aberto (forex). Em alguns países, como a China, a taxa de câmbio é fixa e o governo a controla diretamente. Este controlo do yuan, por sua vez, afecta o dólar americano. O yuan está vagamente atrelado ao dólar americano.
Influência do Governo
O governo dos EUA tem várias ferramentas para influenciar a taxa de câmbio do dólar americano em relação a moedas estrangeiras. O banco central do país — conhecido como Federal Reserve (Fed) — é um braço independente do governo. Altera indiretamente as taxas de câmbio quando aumenta ou diminui a taxa dos fundos federais — a taxa que os bancos cobram para emprestar uns aos outros.
Por exemplo, se a Fed baixar a taxa, isso reduzirá as taxas de juro em todo o sistema bancário dos EUA e aumentará a oferta de moeda, o que tende a enfraquecer o dólar em relação a outras moedas, dada a pressão inflacionista prevista. As taxas reduzidas também tendem a enfraquecer a procura de activos denominados em dólares, o que pode ter um efeito de repercussão no valor da moeda.
Função do Departamento do Tesouro
O Departamento do Tesouro é uma agência governamental que também afeta indiretamente a taxa de câmbio. Isso imprime mais dinheiro. Essa impressão aumenta a oferta e enfraquece o dólar. Também pode pedir mais dinheiro emprestado a outros países. Isso é feito através da venda de notas do Tesouro, o que aumenta a oferta de dinheiro e aumenta a dívida dos EUA, e ambos reduzirão o valor do dólar.
A terceira ferramenta governamental é a utilização de políticas fiscais expansionistas. Geralmente, estas políticas enfraquecem o dólar, porque aumentam a oferta de moeda. Contudo, estas políticas também podem melhorar o crescimento económico, o que tende a atrair investidores nacionais e estrangeiros para activos denominados em dólares. Esta procura pode muitas vezes ofuscar a expansão da oferta de dólares.
O gráfico abaixo mostra o Índice do Dólar Americano Ponderado pelo Comércio de 2000 até hoje:
Regulamentos sobre Negociação de Câmbio
A Chicago Futures Trading Commission regulamenta os corretores de Forex. Ela supervisiona todas as corretoras de câmbio dos EUA, aplica seus regulamentos e processa fraudes flagrantes. Sua autoridade foi fortalecida em 2010 com a Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street.
Aproximadamente 95% dos US$ 5,1 trilhões negociados diariamente nos mercados cambiais mudam de mãos por meio de transações em moeda à vista, em vez de transações de futuros. Como consistem em entrega em dois dias e não em dinheiro, são considerados iguais aos contratos futuros. Por esse motivo, um corretor deve registrar-se como consultor de negociação de commodities, comerciante de comissão de futuros, corretor introdutor ou operador de pool de commodities na Commodity Futures Trading Commission e tornar-se membro da National Futures Association.
A US National Futures Association (NFA) é uma associação autorregulada. Todos os corretores forex dos EUA que operam em nome de outros clientes dos EUA devem se registrar. O objetivo da NFA é proteger a integridade dos mercados dos EUA e proteger os investidores contra fraudes, mas a associação não se envolve com o valor de nenhuma moeda específica.
O Departamento do Tesouro dos EUA está sempre atento a qualquer fixação de preços na negociação forex.
