Onde estamos no atual ciclo de negócios?

Muitas pessoas que não conseguiram reconhecer o estado do ciclo económico não saíram do mercado de ações antes da Grande Recessão. Para piorar a situação, temiam voltar ao mercado de ações no início de um ciclo de expansão. Esse é o momento certo para fazer isso.

Embora não seja possível cronometrar o mercado perfeitamente, você pode melhorar seus retornos melhorando a leitura do ciclo de negócios. Você pode então ajustar sua alocação de ativos para aproveitar as vantagens das fases.

4 fases do ciclo de negócios

O ciclo de negócios tem quatro fases:

1. Expansão: A economia cresce saudáveis ​​2% a 3%. As ações entram em um mercado em alta.
2. Pico: A economia cresce mais de 3%. A inflação eleva os preços. Existem bolhas de ativos. O mercado de ações está num estado de “exuberância irracional”. Talking Heads anunciam que estamos em um “novo normal”.
3. Contração: o crescimento econômico desacelera, mas não é negativo, e o emprego diminui. As ações entram em um mercado em baixa.
4. Calha: O ponto mínimo de contração antes do início da próxima expansão.

Ciclo de negócios atual

A economia dos EUA entrou na fase de contração do ciclo económico em fevereiro de 2020.

Em resposta à pandemia da COVID-19, os governos estaduais fecharam negócios não essenciais em março. Em abril, havia 23,1 milhões de americanos desempregados, elevando a taxa de desemprego para 14,8%.

Antes disso, a economia estava em fase de expansão há 11 anos. A última queda foi em junho de 2009. Provavelmente atingimos o ponto mais baixo da recessão de 2020 e o Federal Reserve projeta que o desemprego retornará a 5% em 2021.

O gráfico de linhas abaixo acompanha o ciclo econômico atual de acordo com a ascensão e queda do produto interno bruto.

As fases de expansão geralmente duram cerca de cinco anos. Mesmo antes da pandemia, muitas pessoas alertavam que uma recessão estava chegando.

Não houve sinais de alerta de que a expansão tivesse atingido o seu pico. Em vez de inflação, houve bolhas de ativos. Em 2015, estava em dólar americano. A fraca procura pelo euro contribuiu para um dólar forte. Houve uma bolha de activos nos preços da habitação pouco antes da recessão de 2008. Às vezes, a exuberância irracional de um pico ocorre nos preços dos ativos sem gerar inflação geral.

Indicadores Potenciais

O economista John Kenneth Galbraith disse uma vez que existem dois tipos de analistas económicos: “Aqueles que não sabem e aqueles que não sabem, não sabem”. Aqui estão alguns indicadores comuns que indicam uma recessão antes mesmo de ser oficialmente declarada.

S&P 500

Esta é uma coleção de 500 das maiores ações negociadas publicamente nos Estados Unidos. O Dow Jones Industrial Average, em comparação, compreende apenas 30 ações. Como resultado, o S&P 500 é um indicador mais completo da situação da economia dos EUA em um determinado momento.

Reivindicações de desemprego

O número de trabalhadores que reivindicaram subsídios de desemprego ultrapassou os 10% em 2009, mas caiu para menos de 4% em 2018. Em geral, o aumento das taxas de desemprego é frequentemente visto como um indicador de problemas para a economia, e a queda das taxas de desemprego pode ser vista como o oposto.

Porém, como acontece com todos os indicadores potenciais, olhe além da superfície. Por exemplo, a taxa de desemprego mede apenas as pessoas que estão a trabalhar ou à procura de trabalho. Aqueles que não trabalham por opção não são contabilizados. De acordo com o Bureau of Labor Statistics dos EUA, o número de jovens entre os 16 e os 24 anos que não trabalham porque vão à escola aumentou desde 2009, enquanto a taxa de desemprego diminuiu.

Confiança do Consumidor

O índice de confiança do consumidor mede a disposição das pessoas em fazer compras em qualquer período de 12 meses. Uma classificação superior a 100 significa que as pessoas planeiam gastar dinheiro, enquanto uma classificação inferior a 100 indica que as pessoas têm maior probabilidade de aumentar as suas poupanças e adiar compras importantes.Quanto menos dispostas as pessoas estiverem a gastar o seu dinheiro, pior poderá ser para a economia.

Habitação

Um aumento nas novas construções ou o aumento dos valores das casas existentes podem ser indicadores positivos para a economia e para o ciclo económico.Por outro lado, se as novas construções desacelerarem ou se os preços das casas existentes estagnarem, isso pode ser um sinal de problemas.

Lembre-se de que nenhum indicador deve ser visto no vácuo e você deve sempre olhar mais profundamente do que as manchetes. Por exemplo, a nova construção pode estar a abrandar porque as tarifas encareceram a madeira importada. Outros indicadores poderão ainda projectar uma economia forte. Alguns outros indicadores potenciais que vale a pena acompanhar incluem os preços das matérias-primas, o índice de preços no consumidor e o índice de preços no produtor.

Como se proteger em cada fase

Consulte um planejador financeiro certificado quando quiser comprar fundos ou ações específicas. Aqui estão algumas diretrizes sobre o que tende a funcionar melhor em cada fase do ciclo de negócios:

• Contração: Sente-se bem. Se você não tiver vendido ações até o momento em que a economia se contrair, provavelmente será tarde demais. Você poderia transferir alguns ativos para títulos ou dinheiro, mas manter alguns em ações. Você deseja capturar o rebote quando ele ocorrer. A maioria dos investidores vende ações quando a contração já está em andamento. Eles não os compram até que seja tarde demais. Uma recessão ou mercado em baixa geralmente dura de seis a 18 meses.
• Calha: Comece a adicionar ações e mercadorias como ouro, petróleo e imóveis. Eles deveriam ser mais baratos durante uma recessão.
• Expansão: Nos estágios iniciais de uma expansão, as ações de pequena capitalização crescem mais rapidamente. As pequenas empresas são suficientemente ágeis para tirar partido de uma reviravolta do mercado. Você pode obter renda extra com títulos de alto rendimento. Adicione ações e títulos de mercados estrangeiros desenvolvidos e emergentes. Eles se protegem contra a queda do dólar. Os mercados emergentes crescem mais rapidamente nas fases iniciais de uma recuperação. Por exemplo, os bancos brasileiros não compraram hipotecas subprime. A economia do país cresceu quando a economia dos EUA estava em recessão.Os mercados emergentes são arriscados, mas à medida que a economia global melhora, esse risco vale a pena. Mais tarde na expansão, adicione ações de capitalização média e de grande capitalização. As grandes empresas apresentam melhores resultados nas fases finais da recuperação.
• Pico: vender ações, commodities e títulos de alto risco. Aumentar a proporção de dinheiro e renda fixa. Os mais seguros são os títulos do Tesouro dos EUA, títulos de capitalização e títulos municipais.Quando as taxas de juros estiverem altas, compre fundos de títulos de curto prazo e fundos do mercado monetário. À medida que as taxas de juros caem, uma mudança para títulos corporativos proporciona um retorno mais alto com maior risco. Adicione ouro até atingir cerca de 10% do seu portfólio. É uma boa proteção contra a inflação. É também a melhor proteção durante uma queda do mercado de ações.

Como você pode imaginar, é incrivelmente difícil vender ações quando todos estão se gabando de quanto estão ganhando. Sincronizar o mercado é quase impossível. Em vez disso, seja conservador. Nunca tenha 100% dos seus investimentos em qualquer classe de ativos.

Em vez disso, certifique-se de que seus investimentos sejam diversificados. Mude gradualmente a proporção para ficar em sintonia com o ciclo de negócios. Sempre trabalhe com um planejador financeiro para garantir que a alocação corresponda aos seus objetivos pessoais.

Perguntas frequentes (FAQ)