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Existem três tipos de capital financeiro: capital próprio, dívida e especializado. Há também o suor, que pode ser mais difícil de avaliar, mas ainda é útil ter em mente, especialmente quando você está olhando para uma empresa pequena ou iniciante.
Saiba mais sobre os três principais tipos de capital e como eles podem ajudá-lo a avaliar o seu próprio negócio ou o de outra pessoa.
Tipo Um: Capital Social
Também conhecido como “patrimônio líquido” ou “valor contábil”, retrata os ativos de uma empresa menos seus passivos. Algumas empresas são financiadas apenas com capital próprio. Isto pode vir na forma de dinheiro investido pelos acionistas ou proprietários em uma empresa que não possui passivos compensatórios.
Esta é a forma preferida de capital para a maioria das empresas, porque não têm de reembolsá-lo, mas pode ser muito dispendioso. Também pode exigir muito trabalho para fazer crescer uma empresa que foi financiada desta forma.
Observação
A Microsoft é um exemplo desse tipo de operação. Obtém retornos suficientemente elevados para justificar uma estrutura de capital pura.
Tipo Dois: Capital de Dívida
Esse tipo é o dinheiro concedido como empréstimo com o entendimento de que deve ser reembolsado até uma determinada data. O proprietário do capital geralmente é um banco, um detentor de títulos ou uma pessoa rica. Eles concordam em aceitar pagamentos de juros em troca do uso do dinheiro deles.
Pense nas despesas com juros como o custo de “alugar” o dinheiro para expandir o seu negócio. Muitas vezes é conhecido como “custo de capital”. Diz-se que cerca de 80% das pequenas empresas dos EUA dependem de crédito, pelo menos em parte.
A Small Business Administration (SBA) administra muitos programas de capital de risco para start-ups e pequenas empresas. Estes incluem empréstimos de longo prazo e programas de garantia de empréstimos; estes ajudam as pequenas empresas a obter financiamento de outras fontes.
Observação
A dívida pode ser uma maneira fácil de expansão para muitas empresas jovens. É bastante fácil de acessar e entender.
O lucro para o proprietário de uma empresa é a diferença entre o retorno sobre o capital e o custo do capital. Por exemplo, um lucro de 5% ou US$ 5.000 não existiria sem o capital da dívida emprestado pela empresa se ela tomasse emprestado US$ 100.000 e pagasse juros de 10%, mas ganhasse 15% após os impostos.
Tipo Três: Capital Especializado
Este é o padrão ouro e é algo que você faria bem em encontrar como proprietário de uma empresa. Existem algumas fontes de capital que quase não têm custo económico e podem eliminar os limites do crescimento. Eles incluem o ciclo negativo de conversão de caixa ou financiamento do fornecedor e flutuações de seguros.
Conversão de caixa negativa
Suponha que você possua uma loja de varejo. Você precisa de US$ 1 milhão em capital para abrir um novo local e expandir. A maior parte desse dinheiro será gasta na compra ou aluguel do imóvel, exposição de produtos, equipamentos, estoque para estocar suas prateleiras e novos trabalhadores.
Você abre as portas e espera que os clientes entrem e comprem os itens que você está vendendo. Nesse ínterim, seu capital está vinculado na forma de estoque. Esse capital pode ser dívida ou capital próprio, ou ambos.
Agora, suponha que você pudesse fazer com que seus clientes pagassemantesvocê tem que pagar por seus itens. Isso permitiria que você transportasse muito mais produtos do que sua estrutura de capitalização permitiria. Isso pode ser feito por meio de financiamento do fornecedor.
Um exemplo de financiamento de fornecedor
Suponha que a empresa ABC convença seus fornecedores a colocar seus produtos nas prateleiras e manter a propriedade até o momento em que um cliente vá até a frente da loja e pague pelas mercadorias. O vendedor os vende para a ABC naquele exato momento. Por sua vez, a ABC os vende ao cliente.
Isso permite que as localidades ABC se expandam muito mais rapidamente e devolvam mais dinheiro aos proprietários do negócio na forma de recompra de ações. Dividendos em dinheiro também seriam uma opção. Eles não precisam investir centenas de milhões de dólares em estoque.
Importante
O aumento de caixa no negócio como resultado de condições mais favoráveis do fornecedor e/ou de fazer com que os clientes paguem mais cedo permite que o negócio gere mais renda do que o capital próprio ou o capital de dívida por si só permitiriam.
O financiamento do fornecedor pode ser medido observando-se a porcentagem dos estoques em relação às contas a pagar. Quanto maior a porcentagem, melhor. Você também precisará analisar o ciclo de conversão de caixa. Neste caso, mais dias “negativos” é melhor.
Gerando flutuação
As seguradoras são um bom exemplo no que diz respeito à compreensão do conceito de float. Eles coletam dinheiro e geram renda investindo esses fundos antes de pagar os benefícios aos seus clientes. Eles guardam o dinheiro e o usam até que um carro seja destruído, uma casa seja destruída por uma tempestade ou um escritório seja inundado.
“Float” é o dinheiro que uma empresa possui, mas não possui. Tem todos os benefícios do capital próprio da dívida, mas nenhuma das desvantagens. A consideração mais importante é o custo de capital: quanto dinheiro custa aos proprietários de uma empresa para gerar float.
Observação
Na verdade, o custo pode ser negativo em certos casos, como quando você é pago para investir o dinheiro de outras pessoas e consegue manter a renda.
Outros tipos de negócios podem desenvolver formas de flutuação, mas isso pode não ser fácil.
Suor Patrimônio
O “sweat equity” é construído quando um proprietário, e às vezes funcionários-chave, inicia as operações. Eles podem trabalhar muitas horas com um salário baixo por hora ou podem não receber nenhum pagamento. Isso compensa a falta de capital necessário para contratar os funcionários necessários para a execução do trabalho.
O sweat equity é em grande parte intangível e não conta como capital financeiro. Porém, pode ser estimado como o custo da folha de pagamento economizado em decorrência do excesso de horas trabalhadas pelos proprietários.
A esperança é que o negócio cresça rápido o suficiente para compensar o capital de trabalho de baixa remuneração e longas horas de trabalho que eles investem na empresa.
