Introdução aos Warrants

Um warrant é um contrato de título derivativo que dá ao titular do warrant o direito de comprar as ações subjacentes a um preço fixo (o preço de exercício) a qualquer momento antes do vencimento do warrant. Nesse aspecto, os warrants são semelhantes às opções. A maior diferença entre os dois é que a opção é vendida pelo mercado – muitas vezes o forex – enquanto o warrant é vendido pela própria empresa emissora, geralmente uma instituição financeira, mas às vezes pelo emissor corporativo das ações.

Limitações legais de vendas de warrants nos EUA

Existem algumas limitações à compra, execução ou venda de warrants nos EUA. Por exemplo, um investidor norte-americano poderia encontrar-se numa posição em que, depois de comprar legalmente um warrant canadiano nos EUA, não o possa executar porque as ações subjacentes não estão registadas nos EUA. Na maioria dos casos, os warrants oferecidos através de corretoras respeitáveis ​​dos EUA não estão sujeitos a estas limitações. Cada corretora tem suas próprias políticas de warrants, incluindo suas exigências financeiras para investidores.Consulte sua corretora e peça uma cópia de suas políticas sobre warrants e opções antes de prosseguir.

Comparação entre warrants e opções

Os warrants são negociados da mesma maneira que as opções e usam muitos dos mesmos termos, como preço de exercício. No entanto, existem algumas diferenças que precisam ser levadas em consideração ao negociar warrants.

1. Assim como as opções, os warrants dão ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o título subjacente, a qualquer momento até a data de vencimento. Observe que as definições de data de validade dos EUA e do Canadá são diferentes. Resumidamente, os warrants dos EUA podem ser vendidos a qualquer momento antes do vencimento; Os warrants canadenses são vendidos na data de vencimento. É aconselhável consultar seu corretor sobre as implicações dessas diferenças antes de executar uma negociação.
2. Tal como as opções, os warrants são warrants de compra ou warrants de venda, dependendo da direcção da negociação subjacente, e os warrants têm lucro ou prejuízo, dependendo do preço do mercado subjacente em relação ao preço de exercício.
3. Ao contrário das opções, os warrants são emitidos por instituições financeiras ou pela empresa que emite as ações subjacentes. Os warrants também tendem a ter prêmios mais baixos e, portanto, podem ser ainda mais alavancados do que as opções de ações. Isso, por sua vez, aumenta a volatilidade dos warrants e, com isso, o risco de perda.

Garantias de ações individuais

Os warrants de ações individuais dão ao titular do warrant o direito de comprar ou vender as ações subjacentes. A quantidade de ações compradas ou vendidas é determinada pelo multiplicador do warrant. Por exemplo, um warrant de ações com um multiplicador de 1 daria ao titular o direito a uma ação para cada warrant, mas um warrant com um multiplicador de 0,01 exigiria cem warrants para uma ação.

Para determinar quantos warrants são necessários para uma determinada negociação, o trader deve dividir o número de ações que deseja negociar pelo multiplicador do warrant.

Por exemplo, um trader que quisesse comprar cem ações usando warrants com um multiplicador de 0,1 precisaria comprar mil warrants de compra (calculados como 100/0,1 = 1000).

Garantias de índice de ações

Os warrants sobre índices de ações dão ao titular do warrant o direito de comprar ou vender o índice de ações subjacente. Quando, como no exemplo inicial acima, o índice não pode ser negociado diretamente, os warrants sobre índices de ações são liquidados em dinheiro.Algumas estratégias de warrants, no entanto, assumem que as ações subjacentes nunca serão compradas.

Especificações do contrato

As especificações do contrato para warrants são semelhantes às especificações do contrato para opções, mas algumas das especificações podem variar de um warrant para outro (mesmo com o mesmo mercado subjacente). A data de vencimento e o multiplicador têm maior probabilidade de variar, mas também pode haver tamanhos mínimos de negociação (por exemplo, um mínimo de 100 warrants).

Uma palavra de cautela

Com o aumento do uso da Internet para fins comerciais, é mais fácil do que antes comprar warrants pela Internet que não podem ser adquiridos legalmente nos EUA. Esta é uma estratégia altamente desaconselhável que aumenta drasticamente o risco de perda. Os warrants, por serem altamente alavancados, são, para começar, um produto de investimento arriscado.