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Henry Merritt “Hank” Paulson Jr. foi secretário do Tesouro dos EUA de 10 de julho de 2006 a 20 de janeiro de 2009.Sua resposta à crise financeira de 2008 evitou uma depressão global.A formação de Paulson, seu estilo pessoal direto e suas opiniões sobre a economia impulsionaram o Departamento do Tesouro dos EUA a um papel fundamental durante seu mandato.
Função como Secretário do Tesouro
O orçamento de US$ 16 bilhões do Tesouro dos EUA o torna um dos maiores. Controla outros 675 mil milhões de dólares em créditos fiscais e financiamento de dívidas, incluindo títulos do Tesouro, a partir do ano fiscal de 2021.Administra o Internal Revenue Service, a Casa da Moeda dos EUA e o Bureau of the Public Debt.
O presidente George W. Bush contratou Paulson por suas fortes conexões com Wall Street e China. Paulson era presidente e CEO da Goldman Sachs desde 1998.Durante esse mandato, ele fez mais de 70 viagens de negócios à China.Ele foi um forte defensor da responsabilidade corporativa e dos gastos disciplinados. Por essas razões, ele tornou-se o homem de referência nos esforços para reduzir o défice orçamental e aumentar a competitividade económica dos EUA.
Paulson tornou-se secretário do Tesouro para defender vários dos objetivos econômicos de Bush:
- Reduzir o défice orçamental para metade até 2009.
- Abordar as obrigações não financiadas de longo prazo da Segurança Social e do Medicare.
- Reduzir a regulamentação sobre o investimento de capital estrangeiro.
- Manter os impostos baixos e recolhê-los de forma mais simples e justa
Diálogo Económico Estratégico EUA-China
Bush também contratou Paulson para trabalhar com a China para aumentar o valor da sua moeda. Ao mesmo tempo, ele queria que a China abrisse os seus mercados financeiros aos investidores norte-americanos.
Paulson lançou imediatamente o Diálogo Económico Estratégico EUA-China, no qual altos funcionários dos EUA e da China concordaram em reunir-se duas vezes por ano para promover a cooperação económica entre os dois.Como resultado, a China começou a abrir os seus setores financeiro e de serviços aos investidores dos EUA, a reduzir os seus subsídios aos seus exportadores e a permitir a valorização da sua moeda. O diálogo foi continuado durante a administração Obama pelo sucessor de Paulson, Tim Geithner.
Crise Financeira de 2008
A crise financeira de 2008 desviou a atenção de Paulson de volta para os Estados Unidos. Em fevereiro, ele ajudou a lançar o plano de estímulo econômico de Bush. O Departamento do Tesouro enviou 120 mil milhões de dólares em cheques de redução de impostos para estimular os gastos e o crescimento.
Em 13 de julho, ele anunciou um plano de resgate para a Fannie Mae e Freddie Mac, que incluía autoridade para empréstimos temporários e uma proposta de reforma regulatória. As duas agências detinham ou garantiam cerca de metade dos US$ 12 trilhões das hipotecas do país.Os receios de Wall Street de que estes empréstimos entrassem em incumprimento causaram a queda das acções da Fannie e do Freddie.Isto tornou mais difícil para as próprias empresas semiprivadas levantarem capital.
Paulson garantiu aos ouvintes do talk show que o sistema bancário era sólido, embora outros bancos pudessem falir, como o IndyMac.Na última semana de julho, o Congresso aprovou e o presidente Bush assinou um projeto de lei que concedia ao Departamento do Tesouro autoridade para garantir até US$ 25 bilhões em empréstimos detidos pela Fannie Mae e Freddie Mac. Também permitiu US$ 300 bilhões em garantias de empréstimos da FHA, US$ 15 bilhões em incentivos fiscais habitacionais e US$ 3,9 bilhões em subsídios habitacionais.
Em 15 de setembro, Paulson anunciou que não havia acordo para salvar o sitiado banco de investimento Lehman Brothers. Paulson realizou uma negociação no fim de semana com potenciais compradores Barclay’s e Bank of America. Mas o negócio fracassou quando eles viram quão ruins eram os livros do Lehman.
Observação
Alguns críticos dizem agora que Paulson deveria ter garantido os 60 mil milhões de dólares do Lehman em activos hipotecários incertos. Mas, na altura, não existia nenhum mecanismo legal para o Tesouro o fazer. O Fed também não poderia emprestar a um banco que estava em tão má situação, de acordo com Paulson em seu livro, “On the Brink”. Conseguiu fazê-lo com a AIG e o Bear Stearns porque seus balanços eram basicamente sólidos.
Em 17 de setembro, os investidores fugiram dos fundos mútuos do mercado monetário. O Fundo Primário de Reserva quebrou a bola e causou uma corrida no mercado monetário.Os investidores estavam preocupados com a dispersão das perdas decorrentes da falência do Lehman. Como resultado, as empresas não conseguiam obter dinheiro para financiar as suas operações diárias. Se tivesse durado mais algumas semanas, os transportadores não teriam dinheiro para entregar alimentos nos supermercados. As contas do mercado monetário foram consideradas um dos investimentos mais seguros.
Em 23 de setembro de 2008, Paulson e o presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, foram ao Congresso. Eles solicitaram a aprovação de um resgate bancário de US$ 700 bilhões para comprar títulos garantidos por hipotecas que estavam em risco de inadimplência. Ao fazer isso, Paulson queria retirar essas dívidas dos livros dos bancos, dos fundos de hedge e dos fundos de pensão que as detinham.
Mas o Congresso não queria recompensar más decisões bancárias. A Câmara dos Representantes votou contra em 29 de setembro de 2008. O Dow caiu mais de 770 pontos e os mercados globais despencaram.
Para conter o pânico, o Departamento do Tesouro dos EUA concordou em segurar fundos do mercado monetário por um ano.A SEC proibiu a venda a descoberto de ações financeiras até 2 de outubro para reduzir a volatilidade no mercado de ações.
Em 3 de outubro de 2008, o Congresso aprovou um projeto de lei semelhante. O presidente Bush assinou a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008 em poucas horas. O governo dos EUA prometeu apoiar os bancos que compraram hipotecas ruins . Sem a lei, os bancos tinham medo de emprestar uns aos outros. As empresas financeiras não conseguiram vender a sua dívida. Sem a capacidade de levantar capital, essas empresas corriam o risco de falir. Foi o que aconteceu com o Lehman Brothers.
Início de carreira
Paulson obteve seu bacharelado. de Dartmouth em 1968. Ele era membro da Phi Beta Kappa e jogador de futebol do All-Ivy, All-East. Ele recebeu um MBA da Harvard Business School em 1970. Paulson foi assistente de equipe do secretário adjunto de Defesa de 1970 a 1972. Tornou-se assistente de equipe do presidente Nixon de 1972 a 1973. Ingressou na Goldman Sachs em 1974.
Paulson escreveu sobre a crise financeira de 2008 em “On the Brink”. Em 2015, ele escreveu “Lidando com a China”.
