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Muitos fundos negociados em bolsa (ETFs) usam índices como referência subjacente. É por isso que é importante compreender os diferentes tipos de índices. A sua estratégia de investimento em ETF depende deles.
Existem três tipos principais de índices: ponderado por preço, ponderado por valor e não ponderado puro.
Principais conclusões
- Com um índice ponderado por preço, o preço de negociação do índice baseia-se nos preços de negociação das ações individuais que compõem a cesta do índice; ações com preços mais altos recebem mais peso.
- Nos índices ponderados por valor, o número de ações em circulação é multiplicado pelo preço por ação. Isso determina a ponderação de cada ação no índice.
- Os índices não ponderados avaliam igualmente cada ação da cesta.
1. Índices Ponderados por Preços
Com um índice ponderado por preço, o preço de negociação do índice baseia-se nos preços de negociação dos títulos individuais (ações) que compõem a cesta do índice (conhecidos como “componentes”).
Ou seja, as ações com preços mais elevados terão mais impacto na movimentação do índice do que aquelas com preços mais baixos. Isso porque seu preço é “ponderado” mais alto.
Observação
Se uma ação passar de US$ 100 para US$ 110, porque seu preço é mais alto, ela movimentará o índice ponderado pelo preço mais do que uma ação que vai de US$ 20 para US$ 30. Não importa que o movimento percentual seja maior para as ações de preço mais baixo.
Um dos índices ponderados por preços mais populares é o Dow Jones Industrial Average (DJIA). Consiste em 30 componentes diferentes. Neste índice, as ações com preços mais elevados movimentam mais o índice do que aquelas com preços de negociação mais baixos; portanto, eles são ponderados pelo preço.
2. Índices ponderados por valor
No caso de um índice ponderado pelo valor, entra em jogo a quantidade de ações em circulação. Para determinar o peso de cada ação em um índice ponderado por valor, existe uma fórmula básica que pode ser usada sem ser muito complexa. Tudo o que você precisa fazer é multiplicar o preço das ações pela quantidade de ações em circulação.
Observação
Suponha que a ação ABC tenha seis milhões de ações em circulação e seja negociada a US$ 15. Isso significa que seu peso no índice ponderado por valor é de US$ 90 milhões (15 x 6). Por outro lado, a ação XYZ está sendo negociada a US$ 30 e possui apenas um milhão de ações em circulação. Seu peso é de US$ 30 milhões (30 x 1).
Utilizando o caso acima, em um índice ponderado por valor, o ABC teria mais impacto no movimento do índice. Porém, em um ponderado pelo preço, teria menor valor, pois seu preço é menor. Alguns índices ponderados por valor são a popular família de índices de estratégia MSCI, bem como o índice S&P 500 amplamente monitorado. Às vezes, também são chamados de “índices ponderados por capitalização”.
3. Índices não ponderados
A terceira variação dos índices ponderados é o índice não ponderado; alguns o chamam de “índice de ponderação igual”.Todas as ações, independentemente do volume ou preço das ações, têm um impacto igual no preço do índice. A variação do preço do índice é baseada no retorno percentual de cada componente.
Observação
Suponha que existam três ações em nosso exemplo de índice não ponderado: ABC, XYX e MNO. Independentemente de quantas ações você possui de cada ação ou do preço real de negociação, observe a porcentagem do movimento do preço. Portanto, se ABC subiu 50%, XYZ subiu 10% e MNO subiu 15%, o índice subiu 25% = (50+10+15) / 3 (o número de ações no índice).
Isto é baseado em uma média aritmética, mas alguns índices não ponderados também usarão um cálculo de média geométrica. Então a fórmula mudaria para (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3].
Na maioria dos casos, a fórmula geométrica irá gerar uma percentagem ligeiramente inferior à fórmula aritmética; de qualquer forma, ainda deve estar bem próximo.
O resultado final
Embora existam outros tipos de índices ponderados, como índices ponderados por receita, índices fundamentalmente ponderados, índices ajustados por fator e até mesmo índices de flutuação, os três descritos aqui são os mais frequentemente usados com ETFs.
Ao contrário dos fundos escolhidos por um gestor, a maioria dos ETFs são passivos, com ações selecionadas automaticamente para corresponder a um aspecto específico do mercado. Com base no tipo de fundo, são detidas diferentes proporções das ações subjacentes. Como os ETFs são automatizados, eles normalmente acarretam custos operacionais mais baixos.
Existem muitos argumentos sobre quais tipos de índices ponderados são melhores. No final das contas, depende da sua situação pessoal.
Perguntas frequentes (FAQ)
Qual é o preço médio ponderado pelo volume?
O preço médio ponderado pelo volume é um indicador técnico que os traders podem usar para planejar entradas e saídas. O indicador acompanha o preço de um título, como fazem outros indicadores de média móvel, mas leva em consideração o volume de ações. Esta ponderação dá maior importância à ação do preço que ocorre com volumes de negociação maiores.
Como você encontra o retorno de um índice ponderado por preço?
A maneira mais fácil de encontrar o retorno de um índice ponderado por preço (ou qualquer tipo de índice) é usar software de gráficos e finanças. Sites como TradingView e Yahoo! As finanças fornecem dados históricos detalhados para muitos índices diferentes em todo o mundo. As contas de corretagem também costumam oferecer esse tipo de ferramenta.
