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Capitalização de mercado é um daqueles termos do setor que são comuns o suficiente para a maioria das pessoas já ter ouvido falar, mas é “privilegiado” o suficiente para que a pessoa média não saiba o que significa. Lembro-me de tentar decifrar esses termos de investimento quando estava começando e isso pode ser difícil.
Então, vamos começar com uma definição do que a capitalização de mercado faz e por que ela é valiosa nos mercados tradicionais e, em seguida, examinaremos a capitalização de mercado do Bitcoin e o que você precisa observar lá.
Principais conclusões
- A capitalização de mercado pode não capturar com precisão o risco nas criptomoedas, porque as criptomoedas apresentam fatores de risco não associados ao mercado de ações tradicional.
- Ao avaliar o valor de mercado da criptomoeda, considere a falta de liquidez, o que acontece porque certas partes da criptografia estão bloqueadas ou perdidas.
- Os tubarões também podem criar capitalizações de mercado de criptomoedas enganosas, mantendo grande parte da moeda e depois despejando-a no mercado de uma só vez.
- Outras métricas para avaliar o risco em criptomoedas incluem o número de usuários na rede, liquidez e volumes mensais.
Os princípios básicos do valor de mercado
Capitalização de mercado é a abreviação de capitalização de mercado. Esta é uma referência usada pelos investidores para saber o tamanho de uma empresa. A forma como a capitalização de mercado é calculada é multiplicando o número de ações disponíveis por quanto as ações estão sendo vendidas.
Por exemplo, uma empresa que possui 1 milhão de ações vendidas por US$ 50 cada tem um valor de mercado de US$ 50 milhões.
De modo geral, quanto maior for o valor de mercado de uma empresa, mais estável será o investimento. Existem vários factores que podem influenciar um investimento para além da capitalização de mercado, mas muitos investidores utilizam a capitalização de mercado como uma ferramenta para os ajudar a saber onde investir e quão arriscado é o investimento.
Nas ações tradicionais, as empresas com valor de mercado de US$ 10 bilhões ou mais são consideradas empresas de grande capitalização. As capitalizações de mercado entre US$ 3 bilhões e US$ 10 bilhões são consideradas empresas de média capitalização com mais espaço para crescimento. E capitalizações de mercado entre 300 milhões e 3 mil milhões de dólares são consideradas empresas de pequena capitalização e são geralmente investimentos mais arriscados.
Com o crescimento da criptomoeda, as pessoas também estão começando a observar os limites de mercado nos mercados de criptomoedas. Mas como a criptografia ainda não está regulamentada neste momento, há considerações adicionais a serem levadas em conta antes de considerar a capitalização de mercado como um indicador primário de risco.
Como o valor de mercado se aplica ao Bitcoin e outras criptomoedas
A capitalização de mercado do Bitcoin e outras capitalizações de mercado de criptomoedas estão sendo usadas para comparar o valor de várias empresas de criptomoedas.
Mas existem alguns problemas sérios com esta abordagem. Não é que a capitalização de mercado não seja uma ferramenta útil para a criptomoeda, pode ser. Mas é importante reconhecer que as criptomoedas apresentam fatores de risco não associados ao mercado de ações tradicional e compreender como compensar esses riscos.
Um dos fatores de risco mais importantes a serem observados ao avaliar o valor de mercado da criptomoeda é a falta de liquidez nos mercados. Isso geralmente acontece porque certas partes da criptografia estão bloqueadas ou perdidas.
Os perigos da criptomoeda bloqueada
O maior problema de usar a capitalização de mercado como medida de quão forte é uma determinada criptomoeda (como faria para uma empresa de capital aberto) é que há muitas situações em que as unidades da criptomoeda não estão em circulação líquida.
Essas unidades de criptomoeda bloqueadas ou perdidas podem afetar o valor real de mercado de qualquer criptomoeda.
Quando você analisa o valor de mercado do Bitcoin, por exemplo, é importante levar em consideração que algo em torno de 4 milhões de Bitcoins são perdidos em servidores em algum lugar. Isso está de acordo com um estudo da Chainalysis, uma empresa de análise de blockchain.
Portanto, quando você olha para a avaliação padrão do valor de mercado de quanto cada Bitcoin vale vezes quantos Bitcoins existem, você realmente deveria retirar o Bitcoin “perdido” para ver quanto a empresa realmente vale.
Outro exemplo disso é a empresa Steem. Em 2018, seu valor de mercado foi avaliado em mais de US$ 400 milhões.Mas uma grande parte do seu valor estava presa em algo chamado Steem Power – uma espécie de rede social – o que significa que o valor da capitalização de mercado era incrivelmente enganador.
Os tubarões também podem criar capitalizações de mercado enganosas. Em muitos casos – especialmente com criptomoedas menores – uma única entidade manterá grande parte da moeda desde o início da sua existência. Se esses tubarões despejarem toda essa criptomoeda no mercado de uma vez, isso poderá desvalorizá-la muito rapidamente.
O resultado final aqui é que, quando você analisa a capitalização de mercado da criptomoeda, você precisa ter certeza de que também está analisando métricas adicionais, especialmente porque a criptomoeda – neste ponto – ainda pode ser muito volátil.
Métricas importantes ao comparar criptomoedas
Agora que vimos por que a capitalização de mercado pode ser um tanto enganosa ao comparar criptomoedas, vejamos algumas métricas importantes que você deve considerar ao comparar e avaliar criptomoedas.
Lei de Metcalfe
Quando se trata de comparar criptomoedas, a primeira métrica que você provavelmente deveria observar fora do valor de mercado é chamada de Lei de Metcalfe. Isso tem a ver com o número de usuários que estão realmente em uma rede de comércio de criptografia.
Quando você rastreia o número de usuários na rede Bitcoin (ou em outras redes), isso refletirá de perto a quantidade de movimento nessa rede. Parece que remover usuários que não fizeram nenhuma transação, mas acabaram de se cadastrar, pode tornar esta lei ainda mais robusta. Porque então você está rastreando usuários que estão realmente ativos.
Um aviso sobre a lei de Metcalfe
Como outras coisas, a Lei de Metcalfe não é incorruptível. Pode ser facilmente jogado onde existem redes que têm taxas de transação muito baixas. Taxas de transação super baixas significam que há menos resistência ao uso da plataforma e potencialmente menos negociações reais acontecendo, e isso pode atrapalhar a lei.
Liquidez
Uma segunda métrica a ser observada ao comparar criptomoedas é a liquidez. Mencionei isso anteriormente neste artigo, mas você quer ter certeza de que está avaliando quanta negociação está realmente acontecendo em qualquer criptomoeda. A falta de comércio pode significar tubarões que podem despejar as suas moedas e criar uma queda no mercado.
Volumes Mensais
A métrica final que recomendo observar são os volumes mensais. Ficar longe dos volumes diários é uma ideia muito boa. Os volumes diários podem enganar devido à sua volatilidade.
A criptomoeda ainda é um investimento bastante volátil – e algumas pessoas diriam até que é uma aposta. Antes de investir em qualquer coisa – especialmente bitcoin e criptomoeda – é importante entender como o valor de mercado do bitcoin e de outros valores de mercado de criptomoedas realmente funcionam. Você também precisa saber quais são os seus reais riscos e se sentir confortável com a possibilidade de perder dinheiro.
A criptomoeda é um desenvolvimento extremamente interessante e dinâmico, com muitas oportunidades e muitos riscos. Entender como funciona é importante se você pretende investir.
