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Você já pesquisou um fundo mútuo e viu o rendimento dos últimos 12 meses (TTM) mostrado em um resumo ou relatório? Este número representa a média dos retornos dos últimos 12 meses.
Quando quiser saber os retornos médios de uma ação, título, fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF), você pode usar o TTM para ver como foi o desempenho. Mas o que isso significa e como isso ajuda você como investidor?
Saiba mais sobre o TTM e como usá-lo ao analisar ações, títulos ou fundos.
Principais conclusões
- O rendimento final dos últimos 12 meses (rendimento TTM) refere-se aos retornos médios do fundo nos últimos 12 meses.
- Você pode encontrar o rendimento do TTM calculando a média ponderada dos retornos das participações que estão no fundo mútuo ou ETF.
- Em muitos casos, o rendimento da SEC é a melhor maneira de adivinhar os retornos futuros de um fundo mútuo.
- O TTM é uma boa maneira de ver o desempenho de um fundo nos últimos 12 meses, mas não ajuda na previsão.
Definição e cálculo de rendimento TTM
O rendimento dos últimos 12 meses é o retorno médio que um fundo deu nos últimos 12 meses. É diferente dos retornos que uma ação proporciona. Os retornos sobre ações individuais são calculados dividindo o retorno total pago pela ação pelo preço de mercado da ação.
Existem duas maneiras de calcular o rendimento TTM de um fundo. Primeiro, você pode usar a média ponderada dos rendimentos das participações (ou seja, ações, títulos ou outros fundos) no fundo ou ETF.
Para obter o TTM dessa forma, você precisa adicionar 12 meses de retorno para cada tipo de participação no fundo. Multiplique cada total pela porcentagem do fundo que esse tipo compõe. Adicione os resultados e você terá o rendimento do fundo nos últimos 12 meses.
| Tipo | Devoluções de 12 meses | Porcentagem detida no fundo | Retorno Ponderado |
|---|---|---|---|
| Estoque | US$ 200 | 60% | US$ 120 |
| Ligação | US$ 150 | 20% | US$ 30 |
| Outro | US$ 100 | 20% | US$ 20 |
| TTM/Retorno Médio Ponderado | US$ 170 |
Você também pode usar a fórmula de rendimento de distribuição usada pela gigante de classificação e pesquisa Morningstar. Adicione todos os retornos do fundo nos últimos 12 meses. Em seguida, adicione o valor patrimonial líquido (NAV) final do fundo do último mês e os ganhos de capital totais dos últimos 12 meses. Divida os retornos por esse número para obter a relação entre o retorno do fundo e seu valor.
Como analisar o rendimento TTM de um fundo mútuo
O rendimento TTM fornece dados recentes dos retornos médios e pagamentos de juros de um fundo. Por exemplo, suponha que você esteja olhando para um fundo e veja que seu rendimento TTM é de 3,00%. Você sabe que esta é uma média, então pode dizer que o fundo teria uma média de US$ 3.000 para cada US$ 100.000 que você teve nele nos últimos 12 meses.
Com este método, você viu apenas os retornos médios do último ano. Usando o rendimento TTM, não há como saber como será o desempenho do fundo no futuro. Nenhum fundo tem os mesmos retornos todos os anos; é altamente improvável que os resultados do rendimento do TTM sejam os mesmos, porque há muitos fatores que afetam os retornos. Portanto, o rendimento do TTM não deve ser usado para escolher um fundo, a menos que você o use junto com outros índices para comparar fundos.
Rendimento SEC
O rendimento da SEC é outra maneira de ver o desempenho de um fundo. Você pode usar o rendimento da SEC como uma forma de tentar adivinhar os retornos de curto prazo se as condições de mercado permanecerem as mesmas. O rendimento da SEC usa os retornos do mês anterior para alcançar o resultado, o que significa que é uma imagem muito mais recente dos retornos atuais de um fundo. Também pode dar uma ideia de como poderá ser o desempenho nos próximos 30 dias se todos os outros fatores de mercado permanecerem os mesmos.
Perspectivas de rendimento para fundos de títulos
Os retornos dos fundos de ações e títulos têm sido bastante baixos nos últimos tempos. Portanto, é provável que a tendência a longo prazo seja que as taxas e os retornos das obrigações subam a partir destes mínimos.
É importante notar que os retornos dos títulos também estão sujeitos a muitos fatores. Os retornos dos fundos obrigacionistas aumentaram em 2018, mas caíram em 2019; caíram significativamente em 2020. No primeiro semestre de 2021, os retornos começaram a voltar aos níveis anteriores à pandemia.
O resultado final
Na maioria das vezes, as pessoas que analisam os retornos dos fundos dos últimos 12 meses procuram rendimento estável em vez de crescimento. O rendimento TTM é uma forma de ver o desempenho de um fundo ao longo de 12 meses.
Se você está procurando uma maneira de estimar os retornos que um fundo específico lhe proporcionará ao longo do tempo, o rendimento do TTM não é uma forma confiável de avaliar seus retornos futuros. O fundo pode passar por alterações de carteira ou os preços dos ativos subjacentes podem cair. Quando usado com outros índices e medidas, o rendimento TTM pode ajudá-lo a decidir se vale a pena comprar um fundo.
