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No mundo dos mercados de futuros, existem muitos planos de carreira para pessoas que são especialistas em negociação, execução, margem, liquidação, corretagem e até mesmo gerenciamento de fundos de clientes que investem nesses mercados. A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) exige registro por meio da National Futures Association (NFA) para muitas dessas funções e organizações, como comerciantes de comissões de futuros (FCMs). Posições de especialistas como essas permitem que as tarefas complexas envolvidas na negociação de futuros sejam separadas em muitas tarefas distintas, o que, por sua vez, cria eficiência na indústria.
Aqui examinamos mais de perto algumas dessas funções e quais partes do mercado futuro elas gerenciam. Saiba mais sobre o corretor apresentador (IB), a pessoa associada (AP), o consultor de negociação de commodities (CTA) e o operador de pool de commodities (CPO).
Apresentando o Corretor
O corretor introdutório (IB) é um corretor profissional que negocia futuros, forex, opções de commodities e swaps. O IB geralmente tem um relacionamento direto com um cliente. O IB não realiza as negociações, mas delega as ordens de futuros do cliente a um comerciante de comissões de futuros (FCM) ou a um negociante de câmbio de varejo para execução, compensação e liquidação. O papel do IB aumenta a eficiência nestes tipos de negociações, pois permite que o IB se concentre nas necessidades do cliente, enquanto o FCM pode trabalhar na execução, negociação e operações de pregão.
Observação
O IB recebe uma comissão pelos pedidos direcionados ao FCM. Um IB pode funcionar para um ou mais FCMs.
Comerciante da Comissão de Futuros e Pessoas Associadas
Um comerciante de comissões de futuros (FCM) ou empresa de futuros relacionada emprega uma pessoa associada (AP) para executar os pedidos de um cliente. Os APs estão envolvidos em uma série de funções. Eles solicitam ou facilitam as ordens de futuros de um cliente, mantêm contas discricionárias e também participam dos mercados futuros de outras maneiras.
Contas discricionárias são aquelas em que um AP terá a palavra final sobre a compra e venda de futuros para um cliente. Essas contas deverão possuir procuração por escrito para atendimento às regulamentações do mercado.Ter uma procuração permite-lhes negociar mercadorias sem ter que consultar os clientes todas as vezes. Na maioria dos casos, todas as pessoas que trabalham para os FCM também devem registar-se na NFA como APs.
Consultor de Negociação de Commodities
Um consultor de negociação de commodities (CTA) pode ser uma única pessoa ou uma empresa. Os CTAs fornecem aconselhamento individualizado sobre a compra ou venda de contratos futuros, opções sobre contratos futuros ou determinados contratos cambiais. Embora um CTA atue como consultor financeiro, a função é exclusiva da negociação de produtos em bolsas de futuros. Tal como acontece com os APs, um CTA muitas vezes tem poder discricionário sobre os fundos que os clientes depositam. Isso significa que eles podem comprar e vender mercadorias que administram como acharem adequado. Os CTAs devem cumprir certas regras sobre como reportam as suas negociações, de acordo com a CFTC.
Operador de pool de commodities
Tal como o CTA, um operador de pool de mercadorias (CPO) também pode ser uma única pessoa ou uma empresa. Um CPO solicita e recebe fundos de clientes para investir em futuros de commodities, opções sobre futuros e quaisquer veículos que negociem em bolsas de futuros de commodities de forma agregada. Um CPO coloca os fundos dos clientes em um pool e depois investe esses fundos em uma conta central, reunindo assim esse capital. Embora um CTA e um CPO tenham muito em comum, o CFTC tem regras específicas que diferenciam os dois. Resumindo, um CTA não detém fundos, apenas os dirige em nome dos clientes. Um CPO detém fundos e os investe.
Regulamentação de Futuros
Todos esses profissionais que atuam no mercado futuro devem passar por um teste de proficiência realizado pela NFA. Esse exame é o exame da Série 3.Alguns especialistas que disputam essas funções podem ficar isentos de fazer o exame, desde que a CFTC o aprove.
As regras em torno da negociação e corretagem de futuros de commodities remontam à década de 1970. Foi nessa altura que os investidores de retalho se tornaram activos nos mercados de futuros e o Congresso criou a CFTC.Com o tempo, a CFTC expandiu os requisitos regulamentares para todos os profissionais envolvidos nestes mercados.
Observação
Os mercados futuros têm um alto grau de alavancagem. Portanto, a oportunidade de obter grandes ganhos atraiu muitos investidores e comerciantes nas últimas décadas. Mas quando existe um elevado potencial de lucro, existe sempre também a possibilidade de grandes perdas.
As regras que regem a negociação de futuros têm diversas funções. Em primeiro lugar, certificam-se de que os profissionais têm o conhecimento necessário para realizar o seu trabalho e que estão a agir de boa fé. Em segundo lugar, as regras protegem os clientes. Por último, criam padrões na tentativa de criar condições equitativas para todos os que participam do mercado.
A CFTC tem cinco comissários que cumprem mandatos escalonados de cinco anos. Eles são indicados pelo presidente e confirmados pelo Senado. Há um limite de que não mais de três comissários do mesmo partido político possam servir ao mesmo tempo.
