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O valor patrimonial, ou capitalização de mercado, de uma empresa é uma parte do valor empresarial da empresa. Ambas as medidas são utilizadas para tomar decisões de investimento, mas fornecem perspectivas diferentes. A capitalização de mercado estima quanto valem as ações ordinárias em circulação de uma empresa. O valor da empresa calcula todos os interesses financeiros do negócio, incluindo os dos detentores de dívidas e subsidiárias. Avalia o valor dos ativos operacionais como uma porcentagem da receita da empresa.
Qual é a diferença entre valor empresarial e patrimônio líquido/capitalização de mercado?
| Valor Empresarial | Valor patrimonial/capitalização de mercado | |
| Componentes | Valor patrimonial, valor de mercado da dívida, valor de mercado de participações minoritárias, dinheiro | Valor de mercado do número total de ações em circulação Inclui ações de capital aberto e restritas |
| O que mede | Valor de mercado de todos os ativos operacionais do negócio | Valor de mercado de todas as ações emitidas |
| Cálculo | Valor patrimonial + valor de mercado da dívida – caixa e equivalentes de caixa + interesses minoritários | Número total de ações ao preço de mercado X |
| Aplicativo | Fusões e aquisições, gestão tática de portfólio | Alocação e gestão estratégica de portfólio |
Componentes
Capitalização de mercado ou valor patrimonial: medem o valor agregado de todas as ações emitidas por uma empresa. A capitalização de mercado das empresas públicas cotadas na Nasdaq ou na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) é fácil de determinar porque o preço atual das ações é publicado e continuamente atualizado. Determinar o valor patrimonial de uma empresa privada é mais desafiador porque não existe necessariamente um valor de mercado disponível para as suas ações.
Valor de mercado da dívida: Mede o valor de mercado de títulos emitidos, linhas de crédito, empréstimos, arrendamentos e outros instrumentos. A dívida está incluída porque o valor da empresa considera contribuições de capital de todas as fontes.
Observação
O valor da empresa funciona da mesma forma que o valor da sua casa, se você a possuir. A Saúde Teu da hipoteca (dívida) está incluída no valor de mercado.
Valor de mercado dos interesses minoritários: Um ajuste ao valor da empresa que reflete o tratamento contábil das subsidiárias. Uma empresa que detém mais de 50% da propriedade de uma subsidiária deve incluir 100% dos ativos, passivos e receitas da subsidiária em suas demonstrações financeiras.
Portanto, se a Empresa A possui 80% da Empresa B, 100% das vendas, lucros, ativos, etc. da Empresa B estão incluídos nos itens de linha das demonstrações financeiras da Empresa A. É então feito um ajuste para refletir o exagero denominado interesse minoritário. O problema ocorre porque o valor da empresa faz parte de muitos índices financeiros usados para medir o desempenho, como valor da empresa/vendas. Neste caso, 100% das vendas da subsidiária estão incluídas nas demonstrações financeiras da controladora.
A menos que os interesses minoritários sejam incluídos no valor da empresa, o rácio é subestimado.
Dinheiro: é subtraído do valor da empresa com a suposição de que é usado para pagar dívidas.
O que eles medem
A capitalização de mercado mede o tamanho de uma empresa e a categoriza em relação a outras.
Existem três grandes categorias de capitalização de mercado:
- Grande capitalização: US$ 10 bilhões ou mais
- Média capitalização: US$ 2 bilhões a US$ 10 bilhões
- Pequena capitalização: US$ 300 milhões a US$ 2 bilhões
Observação
O valor da empresa, por sua vez, estima o valor agregado de mercado de todos os ativos operacionais do negócio nas condições atuais. O balanço da empresa reflete apenas o valor contábil do negócio.
Aplicativo
O valor da empresa é usado por banqueiros de investimento e analistas em fusões e aquisições para estimar o valor de mercado da empresa. Também é utilizado por gestores de carteiras em seu processo de seleção de ações.
O valor patrimonial/capitalização de mercado é usado para investimentos estratégicos por gestores de portfólio. Cada categoria de capitalização de mercado fornece um perfil do estágio do negócio, posição dentro do seu setor, estabilidade, foco do negócio, potencial de crescimento, volatilidade de preços e risco. Dentro de cada categoria, existem estilos.
Por exemplo, espera-se que as empresas em crescimento aumentem as suas vendas, receitas e lucros mais rapidamente do que o mercado.As empresas de valor são consideradas “pechinchas” porque os preços das suas ações não refletem os verdadeiros valores das ações.
As ações blue-chip são empresas de grande capitalização que geralmente têm histórico de entrega de lucros, dividendos e resistência a crises econômicas. As empresas de menor capitalização podem ter potencial para um crescimento rápido, mas também tendem a ser mais sensíveis às mudanças económicas. Os preços das suas ações também tendem a ser mais voláteis do que os das empresas de grande capitalização.
Observação
Os gestores de portfólio alocam dólares de investimento para cada categoria de capitalização de mercado com base nas metas de investimento, apetite por risco e horizonte de tempo.
O resultado final
O valor da empresa e o patrimônio líquido, ou capitalização de mercado, são usados para diferentes fins na avaliação de empresas para investimento. O valor da empresa é usado para determinar o valor de mercado de uma empresa. Por outro lado, o patrimônio/capitalização de mercado pode ser utilizado como perfil da empresa.
Se você estiver fazendo sua própria pesquisa de investimento, o valor da empresa deve ser uma consideração importante na sua seleção de ações. Ao mesmo tempo, para o investidor médio, a capitalização de mercado é uma boa forma de categorizar e gerir o risco dentro da sua carteira.
Quer você seja um “faça você mesmo” ou trabalhe com um profissional de investimentos, um conhecimento sólido das categorias e estilos de ações pode ajudá-lo a elaborar um plano estratégico de investimento.
