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É útil saber como os títulos e os fundos de títulos diferem. Para alguns, os títulos podem ser a melhor escolha; outros podem obter mais vantagens com fundos mútuos de títulos ou ETFs de títulos.
A principal diferença entre títulos e fundos de títulos é que os fundos de títulos são um pacote de títulos múltiplos, enquanto os títulos individuais não o são. Você deve saber mais sobre títulos e fundos de títulos antes de comprar para ter certeza de que está adquirindo o que é certo para você.
Qual é a diferença entre títulos e fundos de títulos?
| Títulos | Fundos de obrigações |
|---|---|
| São títulos individuais | São carteiras de títulos múltiplos |
| Nenhuma perda de principal se mantido até o vencimento | Se os preços dos títulos estiverem caindo, o investimento principal poderá diminuir |
| Assumir baixo risco, desde que a entidade emissora não entre em default | Carregar maior risco de mercado e taxa de juros |
| Melhor escolha quando se espera que as taxas de juros subam | Melhor escolha quando se espera que as taxas de juros caiam |
Noções básicas de títulos e fundos de títulos
Títulos são dívidas emitidas. Ao comprar um título, você essencialmente empresta seu dinheiro à entidade por um determinado período de tempo. Em troca do seu empréstimo, a entidade pagará juros até a data de vencimento. Em seguida, você receberá o valor original do investimento ou empréstimo, também conhecido como “principal”.
Os tipos de títulos são classificados pela entidade que os emite. Essas entidades incluem empresas, empresas de serviços públicos e governos estaduais, locais e federais.
Por outro lado, os fundos de obrigações são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que são um pacote de obrigações. Você pode pensar desta forma: um fundo de títulos é como uma cesta de dezenas ou centenas de títulos subjacentes.
A maioria dos fundos de títulos é composta por um determinado tipo de título, como corporativo ou governamental. Eles são ainda definidos pelo tempo que levam para amadurecer. Podem ser de curto prazo (menos de três anos), de médio prazo (três a 10 anos) e de longo prazo (10 anos ou mais).
Preço, valor patrimonial líquido e taxas de juros
Títulos e fundos de títulos diferem menos na forma como estão relacionados aos benefícios que você recebe. Eles podem ser compreendidos aprendendo mais sobre como os preços dos títulos, as taxas de juros e o valor patrimonial líquido (NAV) funcionam com cada tipo de renda fixa.
Observação
Os títulos são normalmente mantidos até o vencimento. Você recebe juros (renda fixa) por um período fixo de tempo, como três meses, um ano, cinco anos, 10 anos, 20 anos ou mais.
O preço do título pode flutuar enquanto você o mantém, mas você pode receber 100% do seu investimento inicial quando ele vencer. Portanto, não há “perda” de fundos desde que você mantenha o título até seu vencimento, e assumindo que a entidade emissora não entre em default devido a circunstâncias extremas, como falência.
Com fundos de obrigações, você pode receber indiretamente juros pagos pelos títulos subjacentes mantidos no fundo mútuo. Contudo, os fundos mútuos não são avaliados por um preço; em vez disso, são avaliados pelo NAV das participações subjacentes. Se os preços dos títulos estiverem caindo, você poderá observar quedas em seu investimento. Por outras palavras, o NAV do fundo pode cair.
Nível de risco
Os títulos são menos arriscados do que os fundos de títulos. Você pode optar por manter seu título até o vencimento, receber juros e receber de volta todo o principal, desde que a entidade emissora não entre em default.
Os fundos obrigacionistas apresentam maior risco de mercado do que obrigações, o que significa que acarretam mais risco de taxa de juro, porque estão totalmente expostos à possibilidade de queda dos preços das suas participações.
Da mesma forma e oposto, você pode desfrutar do aumento dos preços com um fundo de títulos. Com um título, você não receberá um aumento de valor, a menos que venda seu título no mercado aberto antes do vencimento por um preço mais alto do que pagou por ele.
Aviso
O principal risco dos títulos é o potencial de inadimplência da entidade emissora. Você pode obter ajuda de agências de classificação de crédito, como a Standard & Poor’s, revisando suas classificações. (Para S&P, AAA é a classificação mais alta e D é a classificação mais baixa.)Contudo, as notações de crédito não são garantias sobre a solidez financeira da entidade emitente.
Quando comprar
Você deve evitar o timing do mercado. Dito isto, você pode assumir riscos calculados em suas participações em renda fixa observando as taxas. Isto ocorre porque os preços dos títulos normalmente se movem na direção oposta às taxas.
Desde 1980, as taxas de juro diminuíram em geral, o que criou um ambiente positivo para os fundos mútuos de obrigações.Isto porque os fundos poderiam participar nos aumentos de preços à medida que os rendimentos das obrigações caíam para mínimos históricos.
Quando se espera que as taxas subam, pode ser uma boa ideia adicionar títulos aos seus ativos. Isso manterá o principal estável enquanto você aproveita os juros recebidos. Você também pode considerar uma abordagem de escada de títulos, que consistirá na compra de títulos com vários vencimentos à medida que as taxas aumentam.
Quando se espera que as taxas baixem, os preços das obrigações estão a subir; portanto, fundos mútuos de títulos e ETFs de títulos podem ser escolhas sábias.
O que é certo para você?
Para saber se investir em títulos ou fundos de títulos é adequado para você, considere as desvantagens de cada um para encontrar a melhor opção para sua situação.
Observação
Um título pode ser adequado para você se você deseja mantê-lo até o vencimento e não quer arriscar a perda do principal.
Por outro lado, os fundos de obrigações podem ser a opção certa se estiver à procura de um grupo de obrigações que possa vender a qualquer momento para obter ganhos (ou perdas) de capital e se não se importar com o nível de risco mais elevado. Se se espera que as taxas caiam, comprar fundos de obrigações pode ser a melhor opção.
Uma opção do melhor de dois mundos
Embora um título ou um fundo de títulos possa ser mais adequado à sua situação, nada diz que você tenha que escolher entre eles.
Na verdade, muitas pessoas gostam de combinar fundos de obrigações com obrigações individuais. Isto funciona como uma cobertura ou uma estratégia de diversificação para proteger contra múltiplos resultados económicos.
Não importa em que você invista, você deve sempre diversificar em diferentes setores. E tenha cuidado ao comprar títulos com classificações de crédito baixas – também conhecidos como “junk bonds”.
O resultado final
Às vezes, títulos e fundos de títulos são vistos como investimentos “seguros”, mas isso nem sempre é verdade. Considere a sua tolerância ao risco e o seu objetivo de investimento antes de decidir se obrigações ou fundos de obrigações se enquadram na sua carteira.
Se você deseja minimizar o risco, cada opção tem seus prós e contras. Os títulos individuais podem acarretar menos risco de mercado, mas podem apresentar um risco de crédito mais elevado. Os fundos de obrigações podem perder capital e acarretar mais risco de mercado do que obrigações em mercados onde as taxas estão a subir (e os preços das obrigações estão a cair).
Os fundos de obrigações podem ser a melhor escolha se você deseja diversificar o risco de crédito ou capturar alterações nas taxas de juros.
