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Os títulos do Tesouro dos EUA são geralmente considerados um dos mais seguros, se não o mais seguros – investimentos nos mercados financeiros globais. Embora isso possa ser verdade, ainda depende de como você investe. Se você abordar os títulos do Tesouro da maneira errada, eles podem ser bastante arriscados.
Por que os títulos do Tesouro são considerados seguros
Existem dois tipos de risco no mercado de títulos: risco de crédito e risco de taxa de juros. O risco de crédito é o risco de inadimplência de um emissor, enquanto o risco de taxa de juros é responsável pelo impacto das mudanças nas taxas vigentes. Os títulos do Tesouro estão isentos de risco em primeira instância: risco de crédito. Apesar das preocupações sobre a saúde fiscal dos Estados Unidos, as obrigações do governo dos EUA são vistas como estando entre as mais seguras do mundo em termos da probabilidade de os seus juros e capital serem pagos atempadamente. Os Estados Unidos nunca deixaram de pagar a sua dívida na era moderna, embora tenha havido alguns casos de reestruturação no século XIX.
Perder dinheiro investindo em títulos do Tesouro
Os títulos do Tesouro estão, de facto, isentos de risco de crédito, mas estão sujeitos ao risco de taxa de juro. Embora os títulos do Tesouro e as emissões de curto prazo não sofram muito impacto dos movimentos das taxas, os títulos de prazo intermediário (aqueles com vencimentos de cinco a 10 anos) podem sofrer volatilidade moderada, enquanto os títulos de longo prazo (10 anos ou mais) podem ser bastante voláteis.
Se um investidor detém um título do Tesouro até o seu vencimento, isso não é um fator. Embora o valor do principal flutue para cima e para baixo ao longo da vida do título com base nas mudanças nas perspectivas das taxas de juros e da inflação, o investidor pode ter certeza de que eventualmente verá seu investimento original retornado. No entanto, torna-se um fator se o investidor for forçado a vender uma emissão do Tesouro antes da sua data de vencimento . Neste caso, o preço do título terá mudado com base nas flutuações do mercado, e o investidor receberá rendimentos que podem ser maiores ou menores do que o seu investimento original.
Fundos do Tesouro dos EUA e ETFs
Como os títulos do Tesouro individuais vencem em última análise pelo seu valor total, um investidor em um título do governo pode ficar tranquilo sabendo que, mesmo que o valor do título esteja caindo no curto prazo, o principal será pago no devido tempo – o que não é o caso com fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que investem em títulos do Tesouro. A menos que um fundo seja um fundo com data-alvo e uma data de vencimento designada, os fundos nunca vencerão.
Nos fundos que investem em obrigações de mais curto prazo, isso normalmente não é um problema significativo, uma vez que a volatilidade das participações subjacentes é baixa – embora o preço possa, de facto, sofrer um declínio moderado. No entanto, os fundos que investem em títulos do Tesouro de longo prazo podem ser excepcionalmente voláteis. Se os preços do Tesouro caírem, isso resultará numa perda de capital para o investidor. Os investidores que estão a considerar a compra de um fundo que investe em títulos do Tesouro de longo prazo precisam de estar cientes de que estão a assumir um risco de capital elevado, mesmo que os títulos subjacentes não entrem em incumprimento.
O resultado final
Os títulos do Tesouro dos EUA são, de facto, isentos de risco para indivíduos que detêm títulos individuais até ao vencimento. Para quem vende seus títulos antes do vencimento ou investe em fundos do Tesouro de longo prazo, existe um risco.
