Os riscos de comprar apenas fundos 5 estrelas

Você está procurando os melhores fundos 5 estrelas para comprar? Observar os fundos mútuos com melhor classificação pode ser uma boa maneira de começar sua pesquisa, mas não a limite apenas a fundos 5 estrelas. A classificação por estrelas nem sempre é o melhor indicador do desempenho de um fundo no futuro. Há momentos em que os fundos de 3 e 4 estrelas podem ser escolhas inteligentes.

Você deve investir apenas em fundos 5 estrelas? Antes de responder detalhadamente a esta pergunta, vamos aprender mais sobre a classificação por estrelas e como ela funciona.

Qual é a classificação por estrelas para fundos mútuos?

O lugar mais comum para ler e aprender mais sobre fundos 5 estrelas é através da Morningstar, Inc. Esta empresa realiza pesquisas sobre fundos mútuos, ETFs e ações. Morningstar é uma empresa de pesquisa de investimentos que ganhou destaque no mundo dos fundos mútuos, em grande parte devido à sua classificação por estrelas.

Veja como funciona a classificação por estrelas, em suas palavras:

“A classificação Morningstar é uma medida do retorno ajustado ao risco de um fundo, em relação a fundos semelhantes. Os fundos são classificados de 1 a 5 estrelas, com os melhores desempenhos recebendo 5 estrelas e os piores desempenhos recebendo uma única estrela.

Os fundos são avaliados por até três períodos – os últimos três, cinco e 10 anos – e as classificações são recalculadas a cada mês. Fundos com menos de três anos de histórico de desempenho não são avaliados.

A classificação por estrelas é melhor utilizada como uma triagem inicial para identificar fundos dignos de investigação adicional, aqueles que tiveram um bom desempenho numa base ajustada ao risco em relação aos seus pares. É uma medida estritamente quantitativa – uma classificação elevada não implica o endosso de um fundo por um especialista da Morningstar.”

Para ser claro, a Morningstar avalia fundos mútuos e ETFs com base no desempenho e depois ajusta ainda mais o risco. Por exemplo, um fundo mútuo com desempenho acima da média em sua categoria para retornos de 3, 5 e 10 anos provavelmente receberia uma classificação de 5 estrelas. Isto pode ser ainda mais verdadeiro se o fundo obtiver esses retornos sem assumir um elevado nível de risco em comparação com outros fundos da mesma categoria.

Então, quem não gostaria de comprar fundos 5 estrelas que obtenham retornos elevados, em relação à sua própria categoria, sem correr um risco superior à média da categoria?

Quando os fundos 5 estrelas não apresentam o desempenho esperado

A Morningstar não promete que os retornos futuros serão semelhantes aos do passado, nem diz que os fundos de 5 estrelas superarão os fundos de 1, 2, 3 e 4 estrelas no futuro. A Morningstar ainda faz da classificação por estrelas a principal característica de seu serviço.

Abaixo estão algumas reflexões sobre as classificações de estrelas e como elas se saíram nos últimos 20 anos:

• Os fundos de índice são os melhores fundos mútuos para todos os tipos de investidores, desde os iniciantes até os profissionais. Mas os fundos de índice raramente recebem uma classificação de 5 estrelas porque raramente têm um desempenho melhor do que a média no curto prazo. Fundos como o Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) recebem uma classificação de 4 estrelas porque seus retornos no período de três e cinco anos tendem a oscilar em torno da mediana. Mas o retorno de 10 anos muitas vezes supera a grande maioria dos pares da categoria. VTSMX recebe uma classificação de 5 estrelas em nosso livro, mas provavelmente nunca receberá uma no livro da Morningstar. O VTSMX está fechado para novos investidores.Em vez disso, você pode investir no Vanguard Total Stock Market Index Fund Admiral Shares (VTSAX) de baixo custo ou no ETF Vanguard Total Stock Market (VTI). O índice de despesas para VTSAX é de 0,04% e o investimento inicial mínimo é de US$ 3.000.
• Alguns fundos mútuos podem ter longos períodos de desempenho superior. Estes podem durar até cinco anos ou mais porque beneficiam de mais do que apenas uma equipa de gestão astuta. Os fundos mútuos, como os fundos setoriais, podem ter um bom momento ao investir em um punhado de ações que tenham um bom desempenho por alguns anos. Um fundo como este pode receber uma classificação de 5 estrelas, mas os grandes executores também podem ter grandes perdas e, de repente, o fundo de 5 estrelas transforma-se num fundo de 3 estrelas.
• A classificação por estrelas pode ser um bom ponto de partida para pesquisas de fundos mútuos. Porém, manter sua pesquisa em apenas 5 estrelas não é uma boa ideia. Na maioria dos casos, você deve evitar comprar um fundo de 1 ou 2 estrelas. Existem muitos fundos de 3 e 4 estrelas que tiveram um bom desempenho no longo prazo.

A classificação por estrelas pode ser um ponto de partida para pesquisas de fundos mútuos. Deve ser apenas um dos muitos fatores a serem observados e refletidos. Contanto que você coloque a diversificação e os custos baixos no topo de sua lista de necessidades, você pode considerar a classificação por estrelas com cautela e ainda assim encontrar os melhores fundos para você.