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Ao avaliar uma empresa de capital aberto e decidir se deseja comprar algumas de suas ações, você não deve se concentrar apenas no preço de uma ação. Certifique-se de observar sua capitalização de mercado, ou “capitalização de mercado”, para obter uma imagem mais clara de como o mercado avalia a empresa.
A capitalização de mercado representa o valor que você pagaria para comprar todas as ações da empresa, não necessariamente o seu valor real. O tamanho da capitalização de mercado de uma empresa determina a ampla categoria de empresa de capital aberto em que ela se enquadra – pequena capitalização, média capitalização ou grande capitalização.
Aprenda o que o valor de mercado pode dizer sobre uma empresa e por que você deve usá-lo ao avaliá-la.
O que é valor de mercado?
A capitalização de mercado é o número de ações em circulação multiplicado pelo preço atual das ações. O resultado informa o valor das ações de uma empresa no mercado de ações. É calculado usando o método float ou o método free-float.
Float é o número de ações que uma empresa possui em circulação e de propriedade de investidores públicos. O método de flutuação livre não conta ações detidas por executivos, governo ou alguma outra entidade privada cuja participação não seja negociada no mercado.
A maioria dos índices do mercado de ações usa capitalizações de mercado flutuantes. O Dow Jones Industrial Average e o Standard & Poor’s 500 Index são dois deles.
Observação
A capitalização de mercado é o tamanho de uma empresa no mercado de ações. Se o valor total do mercado de ações for de US$ 49 bilhões e uma empresa tiver US$ 12,25 bilhões em ações em circulação, seu valor de mercado será um quarto do mercado de ações.
Considere estas duas empresas com preços de ações muito diferentes, mas com valores de mercado um tanto semelhantes:
Empresa 1:
- Preço das ações:US$ 50
- Ações em circulação:50 milhões
- Valor de mercado:US$ 50 x 50 milhões = US$ 2,5 bilhões
Empresa 2:
- Preço das ações:US$ 10
- Ações em circulação:300 milhões
- Valor de mercado:US$ 10 x 300 milhões = US$ 3 bilhões
Se você olhasse apenas para os preços por ação, não saberia que a segunda empresa era a mais valorizada das duas. Não existem dois investidores que compartilhem os mesmos pensamentos sobre valor porque cada um é único. Porém, a segunda empresa possui mais ações emitidas. Isso significa que, em geral, os investidores valorizam mais as suas ações do que as da primeira empresa.
Sistemas de capitalização de mercado
Ao avaliar empresas, o valor de mercado ajuda a comparar empresas semelhantes. Os critérios para empresas de pequena, média e grande capitalização são diferentes. Eles também mudam à medida que o mercado geral aumenta e diminui. Aqui está um exemplo de sistema:
- Tampa pequena:Menos de US$ 1 bilhão
- Média capitalização:US$ 1 bilhão a US$ 10 bilhões
- Tampa Grande:US$ 10 bilhões ou mais
Em 3 de junho de 2021, a Standard & Poor’s (S&P) começou a usar esses limites e faixas de capitalização de mercado para seus índices de grande, média e pequena capitalização.
- S&P 500:Pelo menos US$ 13,1 bilhões
- S&P MidCap 400:US$ 3,6 bilhões a US$ 13,1 bilhões
- S&P SmallCap 600:US$ 850 milhões a US$ 3,6 bilhões
Algumas empresas e analistas acrescentam micro-capitalizações e mega-capitalizações – as menores e maiores empresas de capital aberto – à mistura.
Em geral, as ações de pequena capitalização têm maior potencial de crescimento de preços, porque as próprias empresas ainda têm espaço para crescer. No entanto, também podem ser investimentos mais arriscados, porque o desempenho futuro é sempre desconhecido.
As ações de grande capitalização têm menos potencial de crescimento, mas são consideradas investimentos mais seguros devido aos seus históricos de sucesso mais longos. As ações de média capitalização normalmente ficam entre pequenas e grandes capitalizações devido às suas diretrizes de crescimento e segurança.
Valor de mercado versus valor empresarial
O valor de mercado de uma empresa também pode ser chamado de “valor patrimonial”. O valor de mercado considera apenas o valor de suas ações. O valor empresarial é uma forma mais ampla de avaliar o valor de uma empresa.
Para calcular o valor empresarial de uma empresa, você adiciona seu valor de mercado ao valor de suas ações preferenciais em circulação (se houver) a qualquer participação minoritária na empresa (se houver). Em seguida, some o valor de mercado de sua dívida e subtraia seu caixa e equivalentes.
Observação
O caixa e equivalentes são subtraídos porque se você comprasse a empresa, pegaria esse dinheiro. Portanto, não deve ser incluído no cálculo do preço teórico de aquisição da empresa.
Você pode usar o valor empresarial em vez do valor de mercado em métricas comuns para avaliar empresas. Alguns exemplos são o valor da empresa em relação ao EBITDA ou o valor da empresa em relação às receitas. Isso pode ajudá-lo a determinar com mais precisão o valor das empresas com grandes reservas de caixa.
Perguntas frequentes (FAQ)
Por que o valor de mercado é importante?
A capitalização de mercado é uma expressão do valor total de uma empresa no mercado aberto. Isso demonstra o que vale para os investidores. Dá uma indicação do tamanho de uma empresa, suas operações e os recursos à sua disposição.Esses fatores ajudam a avaliar o risco e o retorno potenciais envolvidos no investimento em uma empresa.
Como o valor de mercado afeta o preço das ações?
O valor de mercado e o preço das ações são essencialmente duas formas de expressar a mesma informação. Qualquer mudança em um se reflete imediatamente no outro. Você pode pensar no valor de mercado como o total de ações em circulação da empresa multiplicado pelo preço de suas ações. Você também pode pensar no preço das ações como o valor de mercado dividido pelo total de ações em circulação.
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