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Um dos ditados vigentes no mundo dos investimentos é dividir uma carteira em duas partes – uma com ações e outra com títulos – de modo que a percentagem de títulos se alinhe com a idade do investidor.
A razão por trás desta regra baseia-se na noção de que, à medida que as pessoas se aproximam da idade em que planeiam reformar-se, devem substituir o risco das ações pelas ações mais estáveis das obrigações.
Por exemplo, se você tem 25 anos, 25% do valor da sua carteira deverá estar em títulos. Se você tem 60 anos, 60% de seus ativos deveriam estar em títulos. Hoje, porém, esta regra pode não ter o mesmo efeito de antes. Há muitas razões para isto, mas uma delas é porque o mercado obrigacionista, embora não seja tão arriscado como o mercado bolsista, está sempre a mudar.
Principais conclusões
- Uma regra prática comum de investimento dizia que você deveria investir em ações e títulos com a porcentagem do título sendo o mesmo da sua idade.
- A expectativa de vida mais longa de hoje, juntamente com a possibilidade de retornos mais baixos dos títulos, significa que vale a pena pensar numa estratégia um pouco mais ousada.
- A regra 15/50 diz que você deve sempre investir 50% de seus ativos em títulos e 50% em ações, desde que acredite que ainda tem mais de 15 anos de vida.
Por que ‘controlar sua idade’ não funciona mais
Quando se consideram as grandes mudanças que estão a ocorrer no mercado obrigacionista, o conceito de obrigações que seguem a idade de uma pessoa faz menos sentido hoje do que há décadas. À medida que as taxas de juros caem, os rendimentos dos títulos sobem. Daqui resulta também que, à medida que as taxas de juro sobem, os rendimentos das obrigações diminuem. Após três décadas de tendência descendente desde o início da década de 1980, as taxas de juro dispararam para um pico extremo durante a pandemia da COVID-19 em 2020 e, desde então, parecem estar a cair para níveis mínimos anteriores a 2020.
As tendências das taxas de juro são difíceis de prever no curto prazo, mas poderá haver um período mais longo de subida lenta das taxas. Isto significa que o elevado retorno anual que as obrigações têm produzido desde 1976 seria mais raro, com os rendimentos a descerem lentamente.
Pense também na longa expectativa de vida de hoje. Não é incomum hoje que as pessoas se aposentem por 25 ou 30 anos. Pagar por uma aposentadoria mais longa em um período de tempo mais curto pode exigir que você corra mais riscos antes de se aposentar (e mesmo depois de se aposentar) do que seus pais. Isso significa possuir mais ações, que oferecem melhores perspectivas de crescimento, mas maior volatilidade.
Uma abordagem mais moderna
Se você tem pelo menos uma tolerância ao risco moderada, esqueça os títulos e sua idade e tente a regra das ações 15/50. Se você acha que ainda tem mais de 15 anos de vida, seu portfólio deve ser composto por pelo menos 50% de ações, restando o Saude Teu colocado em títulos e dinheiro. Essa abordagem pode ajudá-lo a manter um equilíbrio estável entre risco e recompensa.
Este não é um conceito novo de forma alguma. A abordagem de carteira 15/50, que é inicialmente dividida 50/50 entre ações e títulos, existe há décadas.
Observação
Benjamin Graham (mentor do famoso Warren Buffet) elogiou o método 15/50, e o fundador do Vanguard, John Bogle, deu conselhos sob a mesma teoria (embora do ponto de vista de começar com a abordagem “seja dono da sua idade” e avançar cerca de uma década).
Se você decidir seguir o caminho 15/50, as ações selecionadas podem ser do tipo que paga dividendos ou ações de crescimento. Fique atento às suas alocações e realoque conforme necessário para evitar que ações ou títulos ultrapassem a marca de 50%.
Ações a serem tomadas quando o mercado muda
Em seu livro “The Intelligent Investor”, Graham explica como seria a regra 15/50 na vida real. Ele sugere um exemplo de quando as mudanças no nível do mercado podem ter aumentado sua parcela de ações ordinárias para 55%. Você poderia restaurar a Saude Teu de suas participações se vender um onze avos da carteira de ações e depois transferir o produto para títulos. No caso inverso, se os níveis do mercado diminuíssem a sua parcela de ações ordinárias para 45%, você usaria um décimo primeiro do fundo de títulos para comprar mais ações.
O que isso significa para você na prática? Se o valor das ações em relação às obrigações na sua carteira mudar devido às oscilações do mercado, deverá então transferir os seus ativos de ações para obrigações, ou de obrigações para ações, conforme necessário para manter o equilíbrio 50/50.
Como os fatores de risco influenciam a regra 15/50
Uma regra de ações 15/50 assume mais riscos do que uma regra baseada na sua idade. (Isso é verdade se você estiver na casa dos 70 anos.) Construir seu portfólio para uma divisão 50/50 e deixá-lo crescer pressupõe um risco maior por padrão. Esse tipo de divisão vem com uma tática para limitar esse risco: você pode ajustar a proporção em 5% para um lado ou para outro. Esta pequena mudança pode ajudar a manter o valor simétrico de cada um dos tipos de ativos.
Observação
Para garantir que seu portfólio esteja equilibrado, você deve acompanhar de perto o valor de suas ações e títulos para ter certeza de não ultrapassar o percentual de gatilho.
Usando esse método, você deverá ser capaz de manter o valor de seu portfólio praticamente estável em momentos em que os rendimentos dos títulos estão subindo e descendo devido a mudanças nas taxas. Isso diminuiria o risco, desde que você pense que ainda tem cerca de 15 anos de vida.
Perguntas frequentes (FAQ)
Qual relação entre ações e títulos teve o melhor desempenho?
Historicamente, as ações tiveram desempenho superior ao dos títulos no longo prazo. Um investimento inicial de US$ 100 em ações em 1929 teria valido mais de US$ 761.000 no final de 2021. Um investimento de US$ 100 em títulos corporativos no mesmo cronograma teria valido US$ 54.200, e os investimentos do Tesouro teriam valido ainda menos.Nesse longo prazo, o melhor índice é 100% de ações, mas adicionar investimentos em títulos ajuda a proteger seu portfólio de crises de curto prazo.
Qual deve ser a sua relação entre ações e títulos na aposentadoria?
Na aposentadoria, seu cronograma de investimento é curto, então você deseja enfatizar investimentos relativamente mais seguros, como títulos, em vez de ações. A proporção exata dependerá de sua idade, saúde e planos de aposentadoria, mas sua proporção antes da aposentadoria geralmente deve mudar mais para títulos à medida que você se aposenta.
A Saude Teu não fornece serviços ou consultoria tributária, de investimento ou financeira. As informações são apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.
